Comentários de Abertura

Os futuros de ações iniciaram a manhã em alta, após oscilarem, conforme os traders digerem os dados mais recentes para o setor de empregos dos EUA. O índice de volatilidade VIX negocia próximo dos 26 pontos, refletindo leve queda nos níveis de ansiedade de Wall Street. O dollar index negocia próximo dos 108,8 na manhã de hoje, pouco abaixo das máximas de duas décadas registradas no início da semana. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA avançaram para as máximas de dois meses no início da manhã, acima de 3,16%, antes de uma leve queda. Enquanto isso, os títulos de 2 anos negociaram pouco acima de 3,50%, antes de recuarem. Os preços do petróleo negociaram em queda de 2% em razão de uma liquidação no setor mais amplo de commodities, conforme as negociações direcionadas pela recessão ganham ímpeto, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas negociaram em queda de 1-2%.

De acordo com o relatório sobre o setor de empregos da Automatic Data Processing (ADP) dos EUA, o setor privado adicionou 132 mil postos de trabalho em agosto, ante 270 em julho. Os analistas estimavam algo em torno de 225 mil postos de trabalho criados, portanto, o declínio ficou acima do esperado. Os dados de hoje definem o tom do relatório mensal de empregos do governo norte-americano a ser divulgado na sexta-feira, que deve mostrar a criação de 293 mil empregos não agrícolas em agosto, abaixo dos 528 mil em julho. A taxa de desemprego deverá permanecer inalterada em 3,5% em agosto, um nível muito baixo, com os ganhos por hora subindo para 5,3% no comparativo anual.

As tensões continuam a aumentar entre a China e Taiwan e, consequentemente, entre a China e os Estados Unidos – que têm apoiado a nação insular. A China continua a realizar várias manobras e exercícios militares perto o suficiente de Taiwan para serem considerados movimentos de intimidação. Taiwan tem respondido, aumentando significativamente seu orçamento de defesa. Além disso, Taiwan disparou contra um drone chinês ontem – no mesmo dia em que a China anunciou a data do 20º Congresso para reeleger o presidente Xi Jinping. O drone não foi atingido, então a ação de Taiwan foi considerada um aviso. Contudo, o aviso é visto, pela China, como uma provocação

O setor industrial da China continuou em contração, embora os dados tenham sido um pouco melhores do que no mês anterior. O índice de gerentes de compras industrial (PMI) de hoje avançou 0,4 pontos para 49,4 em agosto – qualquer valor abaixo de 50 indica contração. Há um aumento no otimismo de que as autoridades chinesas podem abandonar a política de tolerância zero contra a Covid-19 depois do 20º Congresso no dia 16 de outubro para reeleger o presidente Xi Jinping, mas isso é, em grande parte, especulação no momento. Enquanto isso, a desaceleração econômica continua a incentivar a saída de capital estrangeiro do país asiático. A economia da China prospera com base no investimento estrangeiro. Desse modo, os formuladores de políticas têm corrido para fazer ajustes nas políticas a fim de tranquilizar os investidores estrangeiros. Sua capacidade de fazê-lo, ou a falta dela, moldará o futuro da economia chinesa, bem como seu papel no mundo.

A Rússia continua a atacar armazéns de grãos ucranianos nos portos, principalmente em Mykolaiv. Outro ataque ocorreu no segundo maior porto da Ucrânia na terça-feira, afetando armazéns de grãos e iniciando um incêndio que dura até hoje. Fotos da área afetada mostram buracos nos telhados de pelo menos dois armazéns de grãos. Mykolaiv está relativamente perto da linha de frente dos combates entre tropas russas e ucranianas, que atualmente está focada em Kherson e na usina nuclear de Zaporizhzhia. Espera-se que os inspetores da ONU cheguem hoje à instalação nuclear tomada pela Rússia – a maior usina nuclear da Europa. Eles querem garantir a segurança da usina após os ataques militares recentes à instalação. Há medo de que um projétil equivocado atinja a usina de uma maneira que criaria vazamento de material radioativo – ou pior – um colapso nuclear semelhante ao que ocorreu em Chernobyl, em 1986. Um incidente deste tipo poderia contaminar as áreas agrícolas na região.

As negociações direcionadas pela recessão continuaram a dominar o fluxo de capital nos setores de energia e grãos e oleaginosas na manhã de hoje. Esse pensamento é baseado nas expectativas de que a postura agressiva do Fed desacelerará a economia de forma a reduzir a demanda por essas commodities abaixo de seus respectivos níveis de oferta. Tal pensamento tem sido predominante em Wall Street desde meados de junho, quando faltavam notícias fundamentais reais. A StoneX divulgará suas estimativas atualizadas para o rendimento de milho e soja com base em seu levantamento mensal com clientes na tarde de quinta-feira após o fechamento dos mercados, com outras estimativas privadas sendo divulgadas depois. As expectativas de que os rendimentos da safra norte-americana ficarão abaixo da média aumentam, mas o debate sobre o tamanho das perdas continuam. Os traders não tem tanta certeza se os rendimentos da soja ficarão abaixo da média, embora isso ainda não possa ser descartado.