Comentários de Abertura

O setor de empregos e a economia são novamente o foco de Wall Street antes do final de semana prolongado em razão do Dia do Trabalho dos EUA na segunda-feira. As notícias continuarão durante o feriado, mas os mercados não abrirão na segunda-feira, levando alguns traders a se concentrarem no gerenciamento de risco antes da pausa. Os futuros de ações negociaram em alta no mercado noturno antes do relatório mensal do setor de empregos norte-americano, à medida que os traders tomaram nota da reversão para cima ontem quando as ações apagaram as perdas do início da sessão e fecharam próximas das máximas da sessão. O índice de volatilidade VIX negociou próximo dos 24 pontos durante a manhã. O dollar index recuou de forma leve das máximas de vinte anos, negociando em 109,3 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam próximos a 3,23, enquanto os títulos de 2 anos negociam próximos a 3,44%. O setor mais amplo de commodities avançou no mercado noturno, após negociar sob pressão por grande parte da semana conforme refletem a possibilidade de uma recessão. Os preços do petróleo negociam em alta de 2%, enquanto o setor de grãos e oleaginosas negociou majoritariamente em alta de 1%.

Atualmente, as más notícias são boas notícias em Wall Street. A economia norte-americana criou 315 mil empregos em agosto, contra 528 mil em julho, ainda acima das expectativas dos analistas de que 293 mil empregos seriam criados. A taxa de desemprego subiu para 3,7% em agosto, acima dos 3,5% do mês anterior. O Departamento do Trabalho dos EUA reportou que o número de desempregados teve aumento de 344 mil, para 6,0 milhões em agosto, depois de cair abaixo dos níveis de fevereiro de 2020 no mês anterior. A taxa de participação no mercado trabalho teve alta de 0,3%, para 62,4%, à medida que mais pessoas entraram para a força de trabalho. No entanto, isto ainda está 1,0% abaixo dos níveis observados antes da pandemia. A média dos ganhos por hora aumentou 0,3% no comparativo mensal em agosto, contra 0,5% em julho e abaixo das expectativas dos analistas de 0,4%. No comparativo anual, a média dos ganhos por hora teve alta de 5,2% em agosto, inalterada no mês, mas abaixo das expectativas dos analistas de que atingiria 0,4%. A inflação salarial parece ter atingido um pico no curto prazo.

Então, como Wall Street interpreta esse relatório? Os traders veem os dados de hoje como evidências de que tanto o mercado de trabalho quanto a inflação salarial estão começando a suavizar. Isto argumenta contra o Federal Reserve, que sustenta uma posição contracionista (hawkish) na mente dos traders. Pessoalmente, não acredito que isso mude a posição do Fed, mas Wall Street quer ver o copo “meio cheio” após a venda expressiva que ocorreu nos mercados de ações. A liquidação de quinta-feira encontrou compradores que queriam comprar a quebra, conforme os “bottom pickers” voltaram a surgir. Isso pode permitir que os traders de commodities se concentrem mais em seus respectivos fundamentos de oferta e demanda mais uma vez.

A China emitiu uma ordem de alto nível sem precedentes para promover ainda mais a educação em defesa nacional para todas as pessoas no país, de acordo com a nossa equipe em Xangai. O Conselho de Estado e a Comissão Militar Central emitiram conjuntamente as diretrizes para promover a educação em defesa nacional, encorajando uma melhor educação em teorias de defesa nacional, conhecimento, história e habilidades de treinamento. A ordem estabelece que os esforços educacionais devem ser incorporados no currículo escolar. O momento desta ordem é pertinente, considerando os atuais problemas econômicos relacionados à política contra a Covid-19 do país asiático e considerando as crescentes tensões com Taiwan e EUA.

A China assinou um acordo para reforçar a sua cooperação com o desenvolvimento da agricultura russa. Mais de 5.000 pessoas da China e da Rússia participaram de uma reunião online na quinta-feira destinada a promover o comércio bilateral e o investimento no setor agrícola. O foco principal foi o desenvolvimento da produção e negociação de soja, trigo, milho e carne. A China comprometeu-se a importar 3,7 milhões de toneladas de soja da Rússia até 2024, contra 515 mil toneladas no ano atual. A Rússia produz soja não transgênica, que a China usa principalmente para consumo humano, contra a soja que compra do Brasil e dos EUA para óleo alimentar e proteína animal. Espera-se que a China reduza as importações de soja, principalmente dos EUA, em mais de 9 milhões de toneladas nos próximos três meses, uma vez que se concentra nas ofertas de reservas em meio à demanda relativamente fraca.

A StoneX reduziu sua estimativa para o rendimento do milho dos EUA para 173,2 bushels/acre (10,87 ton/ha) após levantamento com clientes, abaixo dos 176,0 bushels/acre (11,05 ton/ha) estimados no mês anterior. No entanto, a estimativa para o rendimento da soja foi elevada para 51,8 bushel/acre (3,48 ton/ha), acima dos 51,3 bushel/acre (3,45 ton/ha) do mês anterior. O foco principal atualmente permanece na safra de milho, com o mercado esperando que a safra mais curta diminua ainda mais. Os rendimentos gerais parecem bons na região leste, enquanto menores na região oeste, levando o mercado de basis a pagar a conta para movimentar milho do norte e leste para o sul e oeste nos próximos meses. Outras estimativas privadas serão divulgadas nos próximos dias, com o relatório mensal de safra do USDA programado para o dia 12 de setembro.