Comentários de Abertura

Os futuros de ações negociaram sob pressão no mercado noturno, embora tenham se aproximado das máximas da sessão durante a manhã. Os traders continuam cautelosos em razão dos riscos econômicos e geopolíticos. O índice de volatilidade VIX negociou entre 33 e 34 pontos na sessão noturna, embora tenha caído abaixo dos 33 pontos no início da manhã conforme os futuros de ações reduziram grande parte do enfraquecimento da sessão noturna. O dollar index continua a se consolidar perto dos 113,0 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam próximos a 3,93%, após se aproximarem de 4% na sessão noturna, após o final de semana prolongado em razão do feriado no país. Os títulos de 2 anos do Tesouro dos EUA negociaram próximos a 4,31%. O mercado mais amplo de commodities negociou sob pressão na sessão noturna, em grande parte, devido às preocupações econômicas. Isso resultou na queda nos preços do petróleo, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas recuaram dos grandes ganhos de ontem ligados aos riscos geopolíticos na Ucrânia.

O Banco da Inglaterra (BoE) tem tentado conter uma forte liquidação no mercado de títulos do governo britânico, comprando certificados de dívida. O BoE citou um “grande risco” para a estabilidade financeira depois que os fundos de pensão foram afetados pela recente turbulência do mercado. O banco central comprará até 10 bilhões de libras em títulos britânicos por dia para incluir até 5 bilhões de libras em títulos indexados. Esta é a quinta vez em pouco mais de duas semanas que o BoE tenta acalmar a agitação do mercado, incluindo, por vezes, a intervenção verbal. Os traders globais nos mercados financeiros estão atentos, com alguma sensação de nervosismo de que o problema poderia se espalhar para outros mercados.

Os riscos para a economia relacionados com a Covid-19 também aumentam na China. As autoridades esperavam estar sob uma política de zero-Covid na reunião do 20º Congresso do Partido Comunista da China que se inicia no próximo domingo, mas, em vez disso, uma nova variante mais rápida da Ômicron parece se espalhar após o feriado na semana passada. Mais de 2.000 casos de Covid-19 foram reportados na segunda-feira, com 427 casos locais confirmados e 1.662 casos assintomáticos aparecendo através da testagem em massa. Muitas cidades têm intensificado as restrições relacionadas à Covid-19, incluindo as grandes cidades de Xangai e Shenzhen. Muitas pessoas estão sendo obrigadas a trabalhar em casa, enquanto algumas empresas são solicitadas a suspender as operações até que os riscos de disseminação sejam descartados nas áreas vizinhas. Surgem nas redes sociais relatos de compra de bens impulsionada por pânico após relatos de avisos de lockdown em Xangai. Além disso, o Diário do Povo chinês, repetiu hoje uma mensagem de que a China deve aderir à política de zero-Covid, indicando a necessidade de manter a política no curto prazo. O jornal afirmou que a política é sustentável e a melhor opção para a situação da China, frustrando as esperanças de que uma política moderada sairia da reunião do Congresso na próxima semana. Isso não é um bom presságio para o bem-estar econômico dos cidadãos chineses, ou para a economia da China, aumentando a nuvem que paira sobre Wall Street esta manhã.

Os produtores ucranianos plantaram 1,8 milhão de hectares de grãos de inverno até o momento, o que representa 38% da área prevista, cerca de 20% abaixo dos níveis do ano passado. No entanto, alguns analistas privados na Ucrânia acreditam que o plantio cairá muito mais de 20% em meio às dificuldades para produzir em um país devastado pela guerra. O trigo de inverno foi plantado em 41% da área prevista até o momento, enquanto o plantio de cevada está em 23% e o centeio em 57%. A colheita de milho deste ano está nos estágios iniciais e alguns relatos não confirmados indicam rendimentos decepcionantes. Os embarques de exportação através do corredor de grãos dos três portos aprovados totalizam 1,3 milhão de toneladas até agora este mês em 64 navios. O total incluiu 458 mil toneladas de milho e 592 mil toneladas de trigo. Cada navio que se aproxima da Ucrânia para carregar produtos agrícolas deve primeiro ser inspecionado pela Turquia em Istambul, mas esse é um processo muito lento. Assim, os relatórios de vendas indicam que cerca de 100 navios aguardam para serem inspecionados, criando um gargalo para todo o processo de exportação. Enquanto isso, surgiram relatos hoje de que a Rússia tem estudado a adoção de cotas de exportação de trigo. Isso não é uma surpresa, considerando o tamanho da safra deste ano e a necessidade financeira da Rússia para apoiar a guerra, o que contribuiu para a fraqueza dos preços no mercado noturno.

Os traders de grãos e oleaginosas estão focados no relatório mensal de O&D (WASDE) do USDA a ser divulgado amanhã. O mercado está dividido entre esperar que o USDA continue com rendimentos menores para milho e soja ou se mostrará rendimentos melhores do que o esperado. O viés no mercado indica rendimentos um pouco menores, o que deixa o mercado um pouco mais vulnerável a uma surpresa em qualquer direção. Os preços dos grãos recuaram após os grandes ganhos de ontem, mas este continua sendo um mercado impulsionado pelas manchetes, de olho nos desenvolvimentos na Ucrânia. Dito isto, a margem de erro é muito pequena este ano - principalmente para o milho - o que fará com que os traders acompanhem de perto os números divulgados pelo USDA amanhã.