Comentários de Abertura

Feliz 2023! Os futuros de ações negociaram em alta no mercado noturno, mas lutaram para manter esses ganhos conforme o dólar avançou após a divulgação de dados de inflação melhores do que o esperado na Alemanha. Isso poderia tornar o Federal Reserve o banco central mais contracionista, aumentando os riscos de um dólar mais forte e uma economia mais fraca nos EUA, aos olhos dos traders de Wall Street. O índice de volatilidade VIX negociou acima dos 23 pontos esta manhã, refletindo níveis elevados de ansiedade em Wall Street. O dollar index negocia próximo dos 104,5 pontos, o que representa uma máxima de duas semanas. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam próximos a 3,74%, após queda brusca na sessão noturna, enquanto os títulos de 2 anos negociam próximos a 4,36%. Os preços do petróleo recuaram à medida que o dólar avançou, e agora estão em queda de cerca de 1% na sessão. Os mercados de grãos e oleaginosas não abriram durante a noite em razão do feriado.

A inflação alemã ao consumidor foi de 9,6% no comparativo anual em dezembro, ficando abaixo das expectativas dos analistas de que atingiria 10,7%, e em seu segundo mês de queda. O declínio deveu-se, em grande parte, à queda dos preços de energia em dezembro, bem como ao pagamento das contas de energia pelo governo como um programa de estímulo único para ajudar os consumidores a lidar com a inflação. A inflação da Alemanha, bem como a de grande parte da Europa, foi impulsionada por custos mais elevados de alimentos e energia ligados à guerra na Ucrânia. Os preços da energia diminuíram um pouco no mês passado, mas continuaram a mostrar aumento de 24,4% em relação ao ano anterior em dezembro, enquanto os preços dos alimentos tiveram alta de 20,7%. Os dados de hoje aumentam as esperanças de que o Banco Central Europeu conseguirá atenuar as suas políticas contracionistas no futuro.

Isso poderia tornar o Federal Reserve o banco central mais contracionista entre as principais economias do mundo. Espera-se que a negociação nos mercados cambiais reflita o que os traders acreditam em relação à política monetária. Espera-se que o dinheiro flua para a moeda que é considerada como tendo a política monetária mais contracionista. Desse modo, temos visto o dinheiro fluir ativamente para o dólar americano esta manhã. O Comitê Federal de Mercado Aberto do Federal Reserve deve divulgar a ata da sua reunião de política de dezembro na tarde de hoje. A ata fornecer maiores informações sobre as discussões entre os membros do banco central, possivelmente levando a ainda mais volatilidade hoje. O foco desta semana estará, em grande, parte no primeiro posicionamento do ano, no reequilíbrio da carteira de fundos de índice e no relatório mensal de emprego a ser divulgado na sexta-feira.

Várias grandes cidades da China ultrapassaram seus picos de infecção por Covid, incluindo Pequim, Xangai, Chongqing, e Guangzhou, com o número de pacientes com febre nessas cidades agora registrando um declínio. Isso proporcionou um ímpeto para as ações chinesas no novo ano comercial, embora os efeitos do vírus persistam, com a propagação prevista para impactar as áreas rurais do país em algumas semanas, quando as pessoas viajarem para o feriado do Ano Novo Lunar. Dados chineses indicam que a parcela de pacientes com sintomas graves de Covid aumentou para 0,035% devido à rápida disseminação do vírus, que foi um pouco maior do que a observada em surtos anteriores. O rápido movimento através da população sugere que poderemos assistir a uma rápida recuperação no início deste ano, embora existam riscos para esse prognóstico. A variante comum na China é diferente da que afeta a Europa e os Estados Unidos a atualmente. A China abrirá as suas fronteiras ainda esta semana, permitindo a entrada de pessoas de outros países. Isso poderia introduzir as outras variantes na população, resultando em uma segunda, ou possivelmente até mesmo uma terceira onda de transmissões. Desse modo, a recuperação da China pode enfrentar obstáculos nas próximas semanas, mas certamente acontecerá.

A demanda chinesa por soja diminuiu nas últimas semanas, quando a Covid começou a se espalhar por todo o país. As fontes locais na China reduziram as suas estimativas para utilização de dezembro e janeiro em 1 milhão de toneladas combinadas, com a maior parte dos carregamentos de janeiro já cobertos. Os compradores devem agora se concentrar nas reservas de soja para carregamento de fevereiro em diante, com foco principal nas ofertas brasileiras da safra nova. A China comprou dois carregamentos para fevereiro e um para março originados do Brasil na semana passada. A colheita da soja brasileira começou há cerca de duas semanas nas áreas plantadas mais cedo em Mato Grosso. Nos próximos dias, o progresso deve aumentar, com a soja fluindo em direção aos portos para a viagem de 45 dias para a China. Os embarques dos EUA continuarão a preencher as necessidades de curto prazo até que as ofertas brasileiras cheguem ao país. A StoneX Brasil estimou sua safra de soja em 153,79 milhões de toneladas nesta manhã, após levantamento mensal com clientes, abaixo das 155,09 milhões estimadas no mês anterior. A produção total de milho foi estimada em 128,71 milhões, abaixo dos 130,34 milhões do mês anterior. Enquanto isso, vale notar que a Ucrânia espera uma mudança significativa em relação à produção de oleaginosas em 2023, devido ao seu maior valor em relação às outras safras e às suas baixas necessidades e custos com insumos.