Comentários de Abertura

As ações negociaram em alta no mercado noturno, antes da divulgação de uma infinidade de dados econômicos, fornecendo direção para a ação comercial de hoje. Os futuros de ações liquidaram após a divulgação dos dados, mas depois se recuperaram rapidamente, subindo acima dos ganhos noturnos. O índice de volatilidade VIX negociou perto dos 19 pontos na sessão noturna, enquanto o dollar index negociou perto dos 101.6 pontos, depois de atingir novas mínimas de oito meses durante a noite em 101.5 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociaram próximos a 3,47%, enquanto os títulos de 2 anos negociam próximos a 4,16%. Os preços do petróleo negociaram em alta de mais de 2%, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas negociaram todos em alta no mercado noturno.

O produto interno bruto do quarto trimestre nos EUA cresceu a um ritmo anualizado de 2,9%, contra 3,2% no trimestre anterior, mas superando as estimativas dos analistas de crescimento de 2,7%. As despesas de consumo pessoal cresceram a um ritmo anualizado de 2,1% no quarto trimestre, abaixo dos 2,3% no terceiro trimestre e abaixo das expectativas dos analistas de que atingiriam 2,6%. Isto diz que a economia continuou a crescer a um ritmo saudável no quarto trimestre, apesar de certos setores da economia estarem em recessão. Esses setores foram compensados por outros que ainda registravam um crescimento saudável. Isso aconteceu mesmo com menos gastos do consumidor do que o previsto durante o trimestre. Em vez disso, a poupança de pessoa física cresceu para USD 552,9 bilhões durante o trimestre, contra USD 507,7 bilhões no trimestre anterior, uma vez que o sentimento do consumidor diminuiu devido à incerteza sobre a economia. Isso representa 2,9% da renda pessoal disponível, contra 2,7% no trimestre anterior. Isso sugere que o consumidor tem muito mais dinheiro para gastar se começar a se sentir melhor com a economia, o que significa que a inflação pode voltar se ainda houver muito estímulo no sistema.

As encomendas de bens duráveis em dezembro tiveram aumento de 5,6% no comparativo mensal, dobrando as estimativas dos analistas de um aumento de 2,8%, e muito melhor do que a queda de 1,7% observada em novembro. No entanto, as encomendas de bens duráveis menos o transporte caíram 0,1% no comparativo mensal. Isso é melhor do que a estimativa de -0.2%, mas um pouco pior do que o ganho de 0.1% registrado no mês anterior. O núcleo das encomendas de bens de capital tiveram queda de 0,2% em dezembro, correspondendo às expectativas dos analistas, e abaixo do mês anterior. Os pedidos não atendidos de bens duráveis manufaturados têm aumentado há 28 meses consecutivos, o que levou as encomendas de equipamentos de transporte a aumentarem em 22 dos últimos 23 meses. O aumento constante dos pedidos de equipamentos transporte diz algo sobre a visão da indústria sobre a economia. Foi interessante notar que os novos pedidos de bens de capital não relacionados à defesa tiveram aumento de 19,2%, com os pedidos não atendidos subindo mais 2,4% em dezembro, também refletindo uma visão empresarial da economia.

O índice de atividade nacional do Fed de Chicago é composto por 85 indicadores de atividade econômica criado para indicar o valor 0 quando a economia cresce em ritmo de tendência, com desvio padrão de 1. O índice de dezembro foi de -0,49, muito próximo de -0,51 em novembro. Isto diz que a economia cresceu a uma taxa abaixo da tendência, tanto em novembro como em dezembro. É claro que este é um indicador atrasado e não preditivo, mas calcula a média dos setores que estão bem com os setores que já estão em recessão.

Os novos pedidos de seguro-desemprego nos EUA recuaram para apenas 186 mil na semana encerrada em 21 de janeiro, contra 192 mil na semana anterior. Isso reduziu a média móvel de quatro semanas para 197,5 mil, abaixo dos 206,75 mil da semana anterior. No entanto, os pedidos contínuos para a semana encerrada em 14 de janeiro tiveram aumento de 20 mil para 1,675 milhão. Esse ainda é um número historicamente baixo, mas precisamos observar a tendência. No geral, a maioria dos números de postos de trabalho continua a mostrar que o país possui um mercado de trabalho muito apertado. As manchetes estão cheias de avisos de demissões no setor de tecnologia, mas não mencionam como esses empregos estão sendo substituídos por vagas em outros setores. No geral, os dados de hoje descritos acima fornecem pouco para sugerir que o Federal Reserve se afastará de sua atual política monetária se cumprir os objetivos que declarou anteriormente.

O dollar index está em queda à medida que os rendimentos do Tesouro recuam após a divulgação de dados desta manhã, que até agora tem apoiado um fluxo monetário positivo para os mercados de energia, grãos e oleaginosas. Há um sentimento crescente em Wall Street de que um pouso suave da economia é possível, com a recuperação da China pós-Covid apoiando o aumento da demanda por commodities. Adicione a isso o fato de as tensões estarem aumentando entre a Rússia e a Ucrânia, à medida que o Ocidente se envolve mais diretamente ao fornecer equipamento militar mais poderoso aos ucranianos. Este rali representa atualmente mais fluxo monetário do que os fundamentos diretos de oferta e demanda, mas, por enquanto, isso tem fornecido suporte aos preços no início da sessão de hoje.