Os futuros de ações apontam para uma abertura em baixa nesta manhã, aumentando o enfraquecimento da tarde de ontem após a decisão e comentários do Fed. O índice de volatilidade VIX negociou em alta, ultrapassando 19 pontos à medida que a incerteza aumenta. O dollar index registra pequenos ganhos, tentando reverter o curso após perdas acentuadas ontem. Os títulos de 10 anos do Tesouro oscilam em torno de 3,39%, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 3,87%. A fraqueza do petróleo continuou no mercado noturno, embora os preços tenham recuado de suas mínimas, com o contrato WTI mais próximo negociando perto de USD 68 quando este artigo foi escrito, marcando uma queda de cerca de 10% nesta semana. As commodities agrícolas começaram o dia majoritariamente em queda após o aumento dos preços dos grãos ontem, devido à escalada do conflito Rússia/Ucrânia.
O Fed optou por elevar as taxas ontem por mais 25 pontos base, como esperado, elevando a sua taxa de juros para um intervalo de 5,00% a 5,25%. As conclusões mais importantes vieram dos comentários de Jerome Powell em sua coletiva de imprensa, quando ele frustrou as expectativas dos traders de cortes nas taxas no final de 2023, dizendo que o Comitê tem uma visão de que "a inflação não recuará tão rapidamente" e que "não seria apropriado um corte nas taxas." Considerando os comentários reais do Fed no ano passado, isso realmente não deveria ter sido uma grande surpresa. Powell tem sido consistente em reiterar o compromisso do Fed de combater a inflação e não repetir os erros de mais de 40 anos atrás, quando a autoridade monetária pivotou muito cedo, mas os traders continuaram otimistas quanto a um pivô do Fed no futuro próximo. Embora os cortes pareçam improváveis no momento, o lado bom para os traders é que o Fed deixou de fora a linguagem anterior de antecipar novos aumentos de taxas em sua declaração, talvez sugerindo que eles agora farão uma pausa após a alta de ontem. Isso não é uma garantia, já que Powell disse que "uma decisão sobre uma pausa não foi tomada hoje" e disse que o Fed ainda estava "preparado para fazer mais" quando perguntado diretamente. Ele também sugeriu que a decisão de uma pausa virá na reunião de junho, dando ao Comitê tempo para digerir os próximos dados econômicos para sinais de progresso no próximo mês.
Os novos pedidos de seguro-desemprego nos EUA avançaram em 13 mil, para 242 mil, ficando levemente acima das expectativas do mercado, de que atingiriam 240 mil. Isso eleva a média de quatro semanas para 239,25 mil, um aumento de 3,5 mil em relação à semana anterior, em outro sinal potencial de uma suavização do mercado de trabalho. Os dados recentes do mercado de trabalho foram mistos, com os pedidos contínuos de seguro-desemprego caindo 38 mil no comparativo semanal, para 1.805 milhão. Além disso, o relatório de demissões da Challenger em abril mostrou o nível mensal mais baixo observado em 2023, caindo 25,3% em relação ao mês anterior, chegando a 66.995. O setor varejista registou o nível mais elevado de cortes, seguido pelo setor de tecnologia e fabricantes de produtos de consumo. Como ouvimos anteriormente, os comentários de ontem de Powell também apontaram para a necessidade de esfriar o mercado de trabalho para domar a inflação. Com os dados mais recentes indicando uma suavização, mas algumas leituras mostrando uma força persistente, será interessante ficar de olho nos dados de trabalho do setor não agrícolas amanhã, bem como os dados de emprego no próximo mês.
Os custos unitários de mão-de-obra no setor não-agrícola aumentaram significativamente no primeiro trimestre de 2023, de acordo com os dados preliminares desta manhã, aumentando a uma taxa anualizada de 6,3%, bem acima das expectativas de um aumento de 5,5%. O número do trimestre anterior também foi revisado para cima, para mostrar um aumento de 3,3%, apontando para uma inflação salarial mais resistente do que o esperado. Em termos anuais, os custos unitários de mão de obra do primeiro trimestre aumentaram 5,8%, fornecendo um pouco de esperança, já que houve uma queda em relação ao aumento de 6,3% no comparativo anual observado no quarto trimestre de 2022. No entanto, a produtividade do primeiro trimestre também teve um resultado pior do que o esperado, caindo 2,7% em relação ao quatro trimestre versus as expectativas de uma queda mais suave de 1,8%. O trimestre anterior foi igualmente revisado para baixo, de modo a apresentar um aumento trimestral de 1,6%
