Comentários de Abertura

Os futuros de ações indicam uma abertura em alta nesta manhã após o banco central da China reduzir sua taxa de juros de um ano em 10 pontos-base, enquanto os traders aguardam os comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em Wyoming na sexta-feira. No entanto, os ganhos foram limitados pela decepção de que a China não tenha feito mais, o que tem sido um tema recorrente neste ano, mas uma grande razão para isso provavelmente é o yuan fraco. Wall Street também observou que a China respondeu à visita de um líder regional taiwanês nos EUA, implantando rapidamente 45 aeronaves e nove embarcações para cercar brevemente Taiwan durante o fim de semana, aumentando as tensões com o Ocidente. O índice de volatilidade VIX negocia perto dos 18 pontos nesta manhã, enquanto o dollar index está próximo dos 103,3 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam perto de 4,33%, novamente a uma curta distância das máximas de 15 anos, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 4,98%. Os preços do petróleo estão quase 1% mais altos, enquanto os preços dos grãos e oleaginosas estão mistos.

O foco desta semana deve estar em Jackson Hole, Wyoming, onde o distrito do Federal Reserve de Kansas City sediará seu simpósio anual para o Fed. O simpósio geralmente apresenta uma longa lista de palestrantes acadêmicos abordando vários aspectos da economia, projetados para incentivar o pensamento criativo sobre o gerenciamento da economia. No entanto, é raro ver muitas contribuições de líderes empresariais experientes que entendem as implicações reais de aplicar esses princípios acadêmicos no mundo real dos negócios. O Federal Reserve e, em grande medida, o Congresso, continuarão “liderando por trás”, desde que continuem focando em respostas acadêmicas para a economia do mundo real, na minha opinião. É hora de o Federal Reserve mostrar alguma liderança e apresentar líderes empresariais comprovados que entendem como os princípios econômicos são verdadeiramente aplicados no mundo econômico. Infelizmente, não estou otimista de que isso acontecerá em breve. Em vez disso, o pensamento atual continuará a prejudicar os formuladores de políticas em sua ânsia de criar aquela economia utópica sempre elusiva. No entanto, Wall Street estará focada no discurso de sexta-feira do presidente do Fed, Jerome Powell, em busca de indicações sobre o próximo passo do banco central na definição da política monetária, pois é isso que Wall Street foi treinada para fazer ao longo dos últimos 15 anos.

Oficiais da Ucrânia estão perto de chegar a um acordo para subsidiar o seguro de transportadoras de grãos dispostas a testar o uso de seu corredor seguro recentemente desenvolvido para movimentar grãos de seus portos do sul. O corredor seguro mantém os navios em movimento por canais considerados aceitáveis, relativamente próximos à sua costa, em direção às águas romenas antes de entrarem no Mar Negro. Vários navios presos nos portos ucranianos desde o início da guerra supostamente usaram o canal para deixar a Ucrânia. O acordo ajudaria a subsidiar as altas taxas de seguro para os transportadores dispostos a usar o canal, com o índice de risco para barcos que querem obter grãos de Odessa e outros portos próximos atualmente cotado em 500%. Atualmente, ninguém está disposto a pagar esses prêmios e/ou assumir esse risco. Há alguma discrepância sobre o quão perto eles estão de finalizar o acordo, mas a Ucrânia espera que o plano entre em vigor já no próximo mês, permitindo a passagem de entre 5 e 30 embarcações pelo que ainda é considerado "um lugar perigoso nas águas ucranianas".

O crop tour do Pro Farmer pelas safras do Meio-Oeste começou em dois locais nesta manhã. O tour é dividido em dois grupos que cobrem as mesmas rotas ao longo da história do tour, para que os resultados possam ser comparados com anos anteriores. Um grupo percorre sistematicamente as porções leste do Meio-Oeste, enquanto o outro percorre as porções oeste. A consistência das rotas faz sentido do ponto de vista analítico, mas infelizmente não permite que os participantes vejam o milho em algumas áreas significativas de produção. Isso ocorre porque a composição geográfica do Cinturão de Milho mudou bastante nos últimos 15 a 20 anos, com a área de cultivo de milho passando por algumas mudanças dramáticas para o oeste - tanto para o noroeste quanto para o sudoeste. Dakota do Norte e do Sul, juntamente com Minnesota e Kansas, desempenham um papel muito maior na produção de milho do que costumavam, enquanto a produção se deslocou para o oeste de certa forma. No entanto, o tour desta semana fornecerá nossa melhor visão das safras de milho e soja até o momento. Eles vão postar fotos de safras muito boas, bem como de safras muito ruins nas redes sociais. Minha percepção é que veremos muito mais problemas do que as avaliações das safras sugeririam após o tipo de temporada de crescimento que tivemos até agora, mas espero estar errado sobre isso. Presto mais atenção à consistência dos relatórios do campo do que aos números reais. Independentemente disso, espera-se que os participantes do tour desta semana lancem luz sobre o calor extremo desta semana nas áreas central e oeste do Cinturão de Milho. O calor diminuirá neste fim de semana, mas a maioria das áreas permanecerá seca também na segunda semana. Isso não é uma receita para a conclusão das safras deste ano de forma positiva, com as altas temperaturas noturnas somando-se às perdas de rendimento também.