Comentários de Abertura

Os futuros de ações caíram durante a noite à medida que as tensões continuam a aumentar no Oriente Médio, enquanto os dados de vendas no varejo desta manhã pouco fizeram para alterar o sentimento do mercado. O índice de volatilidade VIX negocia perto dos 18 pontos esta manhã, um pouco elevado após a divulgação dos dados de vendas no varejo. O dollar index também subiu com a divulgação dos dados, sendo negociado perto de 106,4. Os títulos de 10 anos do Tesouro negociam em máximas de 11 dias, perto de 4,82%, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 5,17%. Os preços do petróleo estão mistos, assim como os preços de grãos e oleaginosas.

O Presidente dos EUA, Joe Biden, deve viajar para Israel na quarta-feira para mostrar seu apoio à nação. Os planos de viagem foram anunciados depois que Israel concordou em permitir a entrada de ajuda humanitária na Faixa de Gaza. Israel continua a atacar Gaza com mísseis direcionados para suavizar as coisas antes de um possível ataque terrestre. O Líder Supremo do Irã acusou Israel de genocídio, pedindo que interrompa imediatamente o ataque a Gaza, enquanto o alerta contra um ataque terrestre. Isso levantou o temor de que o conflito possa se espalhar regionalmente nos próximos dias, o que poderia perturbar as cadeias de abastecimento regionais e o crescimento econômico, além de interromper a produção de energia. Os mercados permanecem relativamente estáveis até o momento, embora tenhamos visto um aumento da volatilidade no VIX à medida que os traders avaliam as opções de risco. 

As vendas no varejo norte-americano tiveram alta de 0,7% na comparação mensal em setembro, mais do que o dobro dos 0,3% esperados pelos analistas. Além disso, os ganhos de agosto foram revisados para um crescimento de 0,8%, acima dos 0,6% originalmente relatados. As vendas no varejo, excluindo veículos, subiram 0,6%, mais do que triplicando a taxa de crescimento de 0,2% esperada pelos analistas. Os dados de agosto foram revisados para um crescimento de 0,9%, acima dos 0,6% originalmente relatados. As vendas no varejo, excluindo veículos e gasolina, subiram 0,6% em setembro, acima dos 0,1% esperados pelos analistas, com a revisão de agosto para 0,3%, acima do crescimento de 0,2% originalmente relatado. Isso sugere que as vendas no varejo aumentaram significativamente em setembro além do aumento nos preços da gasolina ou de uma mudança nas vendas de veículos, indicando uma forte resiliência na economia durante o mês, consistente com o forte relatório de empregos divulgado em 6 de outubro. Os traders interpretaram isso como mais uma evidência de que o Fed pode continuar a aumentar as taxas de juros na tentativa de reduzir a inflação para a meta de 2%. As negociações de juros futuros indicam 45% de chances de outro aumento da taxa de juros até janeiro, acima dos 37% de ontem. Talvez mais significativamente, as probabilidades de cortes significativos nas taxas em 2024 continuam a diminuir, já que o mercado parece finalmente estar ouvindo a retórica de taxas "mais altas por mais tempo" que vem do Federal Reserve ao longo do último ano.

Havia até 90 navios no porto ucraniano de Izmail no rio Danúbio ontem, segundo fontes de mercado, quase triplicando ao longo da última semana, com mais uma dúzia de embarcações no porto de Reni, à medida que os transportadores se sentem cada vez mais à vontade em usar o corredor ucraniano para entrar e sair de seus portos. Acredita-se que outros 14 navios estejam ao redor das instalações portuárias de Odessa. O primeiro grande Panamax deve chegar para carregar na Ucrânia em novembro, embora as autoridades permaneçam caladas sobre os horários por motivos de segurança. Os transportadores estão cada vez mais confortáveis em viajar para e a partir dos portos da Ucrânia. Por sua vez, a Rússia continua a atacar as instalações portuárias sem visar especificamente os navios. As autoridades relatam que os ataques já reduziram a capacidade do porto em cerca de 40%, com os ataques em andamento. Enquanto isso, a Ucrânia continua a negociar ativamente soluções para aumentar o movimento de seus grãos por terra para o oeste, embora isso seja mais caro. A Ucrânia relatou nesta manhã que os Estados Unidos ofereceram à Ucrânia USD 700 milhões para "modernizar" a logística de exportação e infraestrutura de transporte da Ucrânia para ajudá-la a competir com os agricultores dos EUA no mercado mundial.

A China comprou mais 18 carregamentos de soja na semana passada, que foi a quinta semana consecutiva em que as compras ficaram aquém dos típicos 20 a 30 carregamentos por semana. Os compradores focaram um pouco mais nas compras dos EUA na última semana, à medida que o fortalecimento da moeda do Brasil combinado com inversões na estrutura de preços tornou as ofertas brasileiras menos competitivas. Os compradores esperam que um início favorável à temporada de crescimento do Brasil reduza a inversão na estrutura de preços para tornar os grãos brasileiros mais competitivos novamente, o que os levaria a aumentar as compras para os embarques de dezembro e janeiro. Eles compraram atualmente cerca de 6,15 milhões de toneladas para o embarque de novembro, com 44% dessas compras originadas no Brasil. No entanto, a China tem muito pouco contratado até agora para o embarque em dezembro e janeiro, com a expectativa de que ela precise comprar de 9 a 10 milhões de toneladas para esses meses. A próxima semana parece seca para o Centro-Oeste do Brasil, embora o plantio até agora esteja apenas levemente abaixo da média de cinco anos. Mais chuvas são esperadas até o meio da próxima semana, o que deve beneficiar a safra.