Comentários de Abertura

Os futuros de ações tentaram manter ganhos modestos nesta manhã, em meio a dados econômicos mistos que deixaram questões pendentes sobre a política monetária futura e a economia dos EUA. No entanto, o índice de volatilidade VIX caiu abaixo dos 13 pontos, para mínimas de nove semanas, refletindo a falta de pânico em Wall Street enquanto nos aproximamos do feriado de Ação de Graças amanhã. Os mercados estarão fechados amanhã para o feriado, antes de operarem em uma sessão curta na sexta-feira. O dollar index negocia perto dos 103,8 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA subiram das mínimas de nove semanas para serem negociados perto de 4,39% após a divulgação dos dados desta manhã, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 4,88%. Os preços do petróleo caíram bruscamente, caindo 4%, com relatos de que a reunião da OPEP+ no domingo foi adiada, colocando em risco possíveis cortes na produção. Os mercados de grãos e oleaginosas negociaram de forma mista no início da sessão.

Os novos pedidos de seguro-desemprego caíram para 209 mil na semana que terminou em 18 de novembro, abaixo dos 233 mil da semana anterior e abaixo das expectativas dos analistas de 225 mil. Isso reduziu levemente a média móvel de quatro semanas para 220 mil pedidos. Os pedidos contínuos na semana que terminou em 11 de novembro caíram 22 mil para 1,840 milhão, enquanto a média móvel de quatro semanas subiu 14.250 para 1,837 milhão. Os números de hoje sugerem um mercado de trabalho mais apertado, revertendo a tendência recente. As encomendas de bens duráveis caíram 5,4% em outubro, superando as expectativas de um declínio de 3,2%, enquanto o número de setembro foi revisado para um ganho de 4,0%, abaixo dos 4,7% originalmente relatados. No entanto, as encomendas de bens duráveis excluindo transporte ficaram estáveis em outubro, abaixo das expectativas de crescimento de 0,1% e do crescimento de 0,2% do mês anterior. As encomendas de bens de capital principais, que é um indicador do sentimento empresarial, caíram 0,1% em outubro, abaixo das expectativas de crescimento de 0,2%, mas melhor do que a contração revisada de 0,2% em setembro.

O sentimento está mudando no Federal Reserve, de acordo com as atas da última reunião divulgadas na terça-feira à tarde. As atas mostram que os membros do Comitê Federal de Mercado Aberto estão mudando de falar sobre aumentar as taxas novamente para sustentar as taxas nos níveis atuais até estarem convencidos de que atingiremos a meta de inflação de 2%. A única coisa agora que os faria considerar outro aumento seria dados mostrando que as taxas atuais eram insuficientes para fazer o trabalho. O Fed provavelmente não dirá oficialmente que os aumentos de taxa acabaram até que todos os membros estejam convencidos de que a necessidade de o fazer tenha passado. Teremos nossa próxima noção disso em algumas semanas, quando os membros do Fed colocarem suas expectativas de taxa no infame gráfico de projeção de pontos em sua próxima reunião de política em 13 de dezembro, que provavelmente será o foco principal dos traders e analistas de Wall Street.

A Wanda, outra desenvolvedora de imóveis da China, está buscando adiar o pagamento de uma dívida em dólares de US$ 600 milhões com vencimento em janeiro, com base em um comunicado feito pela desenvolvedora com problemas de caixa na Bolsa de Valores de Hong Kong na terça-feira. A empresa também possui outros dois empréstimos vencendo em 2025 e 2026, totalizando US$ 800 milhões. O setor imobiliário da China testemunhou mais de US$100 bilhões em inadimplência de títulos em três anos. A taxa de inadimplência de títulos imobiliários de alto rendimento atingiu 42,2% este ano, seguindo uma proporção recorde de 46,8% no ano passado, segundo um relatório do Goldman Sachs. Há pouco sinal de uma tendência de revisão das vendas de imóveis lentas em novembro, com alguns observadores do setor esperando vendas ainda mais fracas em novembro. Isso fará pouco para ajudar os desenvolvedores imobiliários com falta de caixa, deixando a economia da China em maior risco se a desaceleração não puder ser revertida em breve.

A China e a Arábia Saudita assinaram um acordo de swap cambial no valor de 50 bilhões de yuans (US$ 6,98 bilhões), válido nos próximos três anos, para facilitar o comércio entre os dois países. A Arábia Saudita se une aos Emirados Árabes Unidos, Qatar e Egito em tais acordos destinados a facilitar o comércio, ao mesmo tempo em que aumentam o uso do yuan em relação ao dólar dos EUA. A China acredita que uma das razões pelas quais os Estados Unidos se tornaram a economia e o poder militar dominantes no mundo foi que seu dólar se tornou a moeda mundial de comércio após a Segunda Guerra Mundial. Desse modo, está jogando a longo prazo para substituir o dólar pelo yuan para remover esse fator para os Estados Unidos, enquanto se posiciona para se tornar o poder dominante do mundo.

Tempestades dispersas continuam a fornecer alívio desigual às regiões produtoras no Centro-Oeste do Brasil, reduzindo a área de estresse das safras para 15 a 20% do cinturão de soja, embora seja esperado que o retorno do estresse expanda isso novamente para 40% do cinturão nos próximos 10 dias. Isso mantém os preços dentro de uma faixa, enquanto os traders permanecem nervosos durante o período de negociação do feriado. Os preços do trigo receberam um impulso das novas compras chinesas de trigo SRW dos EUA, juntamente com a cobertura técnica de posições vendidas.

Os compradores estatais chineses estiveram em grande parte ausentes do mercado de soja na semana passada - na semana do encontro entre o presidente Xi Jinping da China e o presidente Joe Biden dos Estados Unidos - depois que a China comprou mais de 2,6 milhões de toneladas de soja dos EUA na semana anterior. Outros compradores comerciais reservaram 10 carregamentos de soja na semana passada, principalmente do Brasil, tanto para embarques próximos quanto para embarques da nova safra entre fevereiro e março. Isso ficou muito aquém das típicas 20 a 30 carregamentos que normalmente compram a cada semana nesta época do ano. A China quase cobriu completamente a demanda por embarques de novembro, comprometendo-se com 9,3 milhões de toneladas de soja, com quase 4,5 milhões de toneladas do Brasil, 3 milhões de toneladas acima do volume no mesmo período do ano passado. A China reservou cerca de 10,7 milhões de toneladas de soja entre dezembro e fevereiro, incluindo 3,9 milhões de toneladas para novembro, 2,9 milhões de toneladas para dezembro e 3,9 milhões de toneladas para fevereiro, metade das quais eram de soja brasileira. Esta é a época do ano em que os embarques de soja dos EUA tipicamente dominam as importações chinesas, mas atrasos causados pelo problema no Canal do Panamá ainda são uma grande preocupação para os compradores chineses. A passagem lenta pelo Canal do Panamá provavelmente adiará alguns embarques de novembro até dezembro.