Comentários de Abertura

Comentários de Matt Zeller, Senior Market Intelligence Analyst

Fevereiro foi o quarto mês consecutivo de ganhos para o Dow Jones e o NASDAQ atingiu seu primeiro recorde desde novembro de 2021, embora os futuros do DJIA estejam em queda nesta manhã. As ações do New York Community Bancorp estão pressionando o mercado nesta manhã depois que o banco divulgou "fraquezas materiais" nos controles de empréstimos e substituiu seu CEO. O Dow permanece ao alcance das máximas recordes da sexta-feira passada, depois de avançar ontem para interromper uma sequência de três sessões de queda. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA estão mais baixos esta manhã, prontos para uma terceira sessão consecutiva de perdas, enquanto o VIX também está levemente mais baixo, se aproximando dos 13 pontos.

O noticiário econômico é fraco no início desta manhã, mas há muito em jogo no final desta manhã para o mercado analisar, incluindo muitos dados de manufatura, gastos com construção e o sentimento do consumidor elaborado pela Universidade de Michigan. A maioria dos indicadores dos EUA ainda aponta para uma economia resiliente, e as autoridades do Fed continuam a apontar para eventuais cortes nas taxas de juros ainda esta semana; no entanto, eles ainda estão usando cautela de curto prazo, já que a inflação permanece resistente em geral, com a medida preferida do Fed para a inflação - indicadores PCE - avançando um pouco mais em janeiro. A ferramenta Fed Watch Tool da CME mostra chances esmagadoras de taxas de juros inalteradas ainda este mês e apenas uma chance em quatro de um corte de um quarto de ponto percentual em maio, apontando para junho como as primeiras chances acima de 50% para as taxas finalmente caírem para a faixa de 500-525, em comparação com os atuais 525-550. Há muita incerteza sobre possíveis movimentos do Fed até o final de 2024, com os palpites mais comuns sendo de uma queda de 75 ou 100 pontos base até lá.

O petróleo WTI está em alta em torno de US$ 1,50 por barril quando este artigo foi escrito, pressionando contra a marca de US$ 80/bbl como aconteceu muitas vezes nos últimos quatro meses (mas sem conseguir romper essa barreira). O DOE relatou um quinto aumento consecutivo nos estoques de petróleo bruto dos EUA esta semana, finalmente aumentando os estoques de volta para a faixa dos últimos três anos para esta época do ano, enquanto a produção doméstica continua a operar em níveis recordes (13,3 milhões de barris por dia).

Com o contrato de milho março/24 agora em entrega e o contrato de maio assumindo a maior parte do volume de negociação, será que a queda abaixo de US$ 4/bushel desta semana se manterá? Ambos os contratos têm apresentado uma sequência constante de altas e baixas desde então. Nenhum dos grãos tem muito ímpeto fundamental neste momento, mas uma alta é mais provável para o milho do que para a soja, uma vez que o ritmo de exportação dos EUA é melhor para o cereal e o consumo de etanol também é forte, com mais a ser determinado para o milho safrinha brasileiro do que para a safra de soja. Tudo isso é relativo, no entanto, com os estoques de passagem dos EUA acima de 50 milhões de toneladas, a relação estoque/uso próxima de 15% e a concorrência estrangeira para exportação abundante.