Comentários de Abertura

É “Tax Day” nos Estados Unidos, mas os traders de Wall Street estão focados nos relatórios positivos de lucros dos bancos e no otimismo de que a guerra no Oriente Médio permanecerá contida, apesar das tentativas do Irã de atacar Israel durante o fim de semana. O Goldman Sachs relatou seus melhores lucros desde o terceiro trimestre de 2021, enquanto os traders também focam na esperança de que Israel mostre restrição em suas respostas ao ataque de mísseis do Irã no fim de semana. O índice de volatilidade VIX negocia perto dos 16 pontos esta manhã, enquanto o dollar index negocia perto de 105,9. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA estão perto de 4,61%, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 4,97%. Os títulos de 10 anos do Tesouro estão atingindo máximas de cinco meses nesta manhã, enquanto o dollar index já o fez mais cedo. Os preços do petróleo recuaram nesta manhã devido ao otimismo de que a guerra no Oriente Médio permanecerá contida, mas também negociam um pouco abaixo das máximas de cinco meses. Os mercados de grãos e oleaginosas operaram com leve queda durante a noite.

As vendas no varejo cresceram 0,7% na comparação mensal em março, superando as expectativas dos analistas de um crescimento de 0,4%. Os ganhos mensais maiores do que o esperado ocorreram apesar de uma grande revisão para cima dos números de fevereiro, que agora mostram um crescimento de 0,9% durante o mês, acima do crescimento de 0,6% inicialmente relatado. As vendas no varejo aumentaram 4,0% em relação ao ano anterior em março, com as vendas do primeiro trimestre aumentando 2,1% em relação ao ano anterior. Além disso, as vendas no varejo excluindo veículos aumentaram 1,1% em março, mais do que dobrando as expectativas dos analistas de um crescimento de 0,5%. Os dados de fevereiro também foram revisados para mostrar um crescimento de 0,6% no mês, dobrando o crescimento de 0,3% inicialmente relatado. As vendas no varejo excluindo veículos e gasolina aumentaram 1,0% no mês, superando as expectativas dos analistas de 0,3% e acima de uma revisão para cima de 0,5% para fevereiro. Estes são números fortes, o que significa que o Federal Reserve tem pouco incentivo para cortar as taxas quando a economia continua mostrando essa resiliência. Na verdade, cortar as taxas agora poderia encorajar ainda mais pressão de reinflação.

As tensões permanecem altas no Oriente Médio hoje, enquanto o mundo espera para ver se uma guerra aberta irá eclodir entre Israel e o Irã, arrastando os Estados Unidos para o conflito no processo. Israel diz que "a campanha ainda não acabou", mas a Europa e os Estados Unidos estão pedindo contenção, o que é exatamente o que o Irã também quer, após seu ataque devastador a Israel durante o fim de semana, que na maior parte não causou grandes danos. O gabinete de guerra de Israel está programado para se reunir nas próximas horas para decidir sua resposta ao ataque do Irã no fim de semana, que incluiu mais de 300 mísseis e drones mirando Israel. No entanto, o único ferido grave relatado no ataque foi uma criança de sete anos ferida por estilhaços devido à eficácia do sistema de defesa "Domo de Ferro" de Israel, que supostamente derrubou 99% dos mísseis e drones que entraram no espaço aéreo de Israel.

Há muitas complicações geopolíticas envolvidas em como isso se desenrola, mas os mercados de commodities são os mais impactados se o conflito se transformar em uma guerra regional que cause danos à infraestrutura de produção e/ou exportação de petróleo bruto e seus produtos. Não podemos esquecer que a guerra no Mar Negro também continua, com a Ucrânia atacando refinarias da Rússia nas últimas semanas, tentando reduzir o fornecimento de combustível disponível para os esforços de guerra da Rússia. Ambos os países até agora mantiveram a contenção em não atacar a capacidade de exportação de petróleo na região, mas o que acontece se um navio afundar na região? Isso poderia fazer com que os transportadores relutassem em mover cargas de energia ou alimentos desse importante centro de produção do mundo. Estes são os riscos geopolíticos que assombram os traders neste mundo de instabilidade em que nos encontramos atualmente.

As preocupações com a deflação e os dados fracos do mercado da semana passada continuam a afetar o panorama da China, embora seu mercado de ações tenha fechado em alta hoje, já que a China tomou mais medidas para restringir as vendas no mercado. A demanda de crédito de março na China, tanto de empresas quanto de clientes residenciais, foi mais fraca do que o esperado. Os empréstimos bancários nesses setores aumentaram 3,09 trilhões de yuan em março, mas isso ficou abaixo dos 3,89 trilhões de yuan do ano passado e abaixo das expectativas de mercado de 3,56 trilhões de yuan. O problema principal continua sendo a demanda estagnada por imóveis. Os empréstimos de médio e longo prazo para famílias estão 30% abaixo do ano anterior. Isso sugere que as várias medidas tomadas pela China para estimular sua economia fizeram pouco para melhorar a confiança do consumidor na economia até este ponto.

O setor de grãos e oleaginosas carece de uma narrativa atualmente. Deveremos ver um bom progresso inicial no plantio de milho no relatório semanal de progresso de safra do USDA hoje, enquanto ventos quentes provavelmente tenham reduzido um pouco as classificações de condição do trigo HRW. No entanto, o trigo barato continua fluindo do Mar Negro, e o mundo está adequadamente suprido com milho e soja atualmente.