Comentários de Abertura

Comentários de Matt Zeller, Senior Market Intelligence Analyst

O índice Dow Jones deve continuar sua queda de quase duas semanas hoje; o PIB dos EUA desacelerou no primeiro trimestre de 2024, mas a maioria dos analistas não vê essa tendência continuando. Estimativas superiores a 3% são comuns entre os previsores para o segundo trimestre. A recuperação do índice de inflação preferido pelo Fed é um problema, adicionando combustível ao consenso de taxas de juros "mais altas por mais tempo", que agora está afetando o mercado. As ações da Salesforce estão arrastando o DJIA para baixo devido a um relatório de lucros fraco. Os títulos do Tesouro de 10 anos estão caindo nesta manhã para 4,59%, com o VIX fazendo o mesmo após uma semana intensa até agora; o índice do dólar dos EUA subiu para novas máximas durante a noite, mas está em baixa esta manhã após os dados econômicos. O petróleo bruto WTI está cerca de meio dólar por barril mais baixo no momento, seguindo uma reversão baixista das altas de ontem e abaixo de US$ 80/bbl.

Os dados econômicos foram abundantes esta manhã; os novos pedidos de seguro-desemprego para a semana que terminou em 25 de maio ficaram muito próximos das expectativas, em 219 mil (217 mil era a média das previsões), com a semana anterior revisada apenas 1 mil para cima, para 216 mil. Os pedidos contínuos para a semana que terminou em 18 de maio foram de 1,791 milhão, próximos da estimativa de 1,796 milhão, com a semana anterior revisada para baixo de 1,794 milhão para 1,787 milhão. Os pedidos de seguro-desemprego permaneceram extremamente estáveis nos últimos três meses.

A economia dos EUA cresceu a uma taxa anual de 1,3% no primeiro trimestre de 2024, exatamente como esperado, mas foi o número mais fraco em quase dois anos. Os gastos pessoais aumentaram apenas 2,0%, em comparação com estimativas de um ganho de 2,5%. O índice de preços do PIB ficou um pouco abaixo das estimativas e do trimestre anterior, em +3,0%; o mesmo aconteceu com a métrica de inflação preferida pelo Fed, o núcleo do índice de preços PCE, que foi de +3,6%. Finalmente, os estoques no atacado apresentaram um ganho preliminar de 0,2% em abril, um pouco acima da média das previsões; os estoques em US$ 895 trilhões permanecem 1,6% abaixo do ano anterior.

O consenso do mercado parece ser que as safras de milho e soja de 2024 serão plantadas independentemente de uma primavera chuvosa no coração do Meio-Oeste; esta semana está trazendo outra breve janela de plantio antes que a próxima rodada de chuvas comece a se mover de oeste para leste através da região a partir de hoje. A emergência está muito atrasada em relação ao ano passado e espera-se que o USDA divulgue suas primeiras classificações da condição do milho na próxima segunda-feira – que podem cair ligeiramente no início, devido ao início chuvoso – mas o mercado não está disposto a adicionar muito prêmio de risco neste ponto. O trigo também está realizando lucros, com alguns esperando chuvas para as safras secas do Mar Negro nos próximos dez dias; nosso principal previsor discorda, não esperando nenhuma ajuda geral para a maior parte das safras de inverno da Ucrânia e do sul da Rússia.