Os futuros de ações tiveram um tom cautelosamente mais firme durante a noite, com os investidores se preparando para um mercado de baixo volume no curto pregão de hoje. Muitos traders estão ausentes, pois levaram as crianças para a casa da avó no feriado de Ação de Graças. Há poucos dados econômicos publicados hoje para impulsionar a ação dos preços, além do fato de que os investidores estão monitorando as vendas de varejo da “Black Friday” nos Estados Unidos para ter uma ideia da saúde econômica do país antes da reunião do Federal Reserve do próximo mês. Os canais de negócios estão focados na ameaça de tarifas desta semana do novo presidente Donald Trump, direcionada ao Canadá, México e China. O índice VIX está sendo negociado perto de 14 pontos nesta manhã, enquanto o dollar index permanece próximo de 106,1, depois de cair para seu nível mais baixo desde 12 de novembro, em 105,6, durante a noite. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 anos estão sendo negociados em novas mínimas para novembro, perto de 4,20%, enquanto os de 2 anos estão sendo negociados perto de 4,18%. Os preços do petróleo bruto estão 1% mais altos esta manhã, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas estão entre mistos e mais altos em um meio ao volume de mercado de feriado.
A inflação da Europa está começando a esquentar novamente, apesar de uma economia estagnada que corre o risco de entrar em recessão. Isso coloca os formuladores de políticas monetárias em uma situação difícil, precisando decidir se aumentam as taxas de juros para conter a inflação ou se cortam as taxas para estimular a economia. O índice de preços ao consumidor da Europa subiu para 2,3% em novembro, acima da meta de 2,0% do mês anterior. Na realidade, o salto na inflação anual deveu-se, em grande parte, a uma taxa básica muito baixa há um ano, de modo que o Banco Central Europeu provavelmente considerará cortes nas taxas de estímulo daqui para frente, mas ficará de olho na taxa de inflação. A principal questão para a Europa é se o BCE reduzirá sua taxa de referência em 25 ou 50 pontos-base. Um dos fatores que o BCE observará atentamente será a ameaça de Trump de impor tarifas sobre os produtos exportados para os Estados Unidos. O receio é que as tarifas diminuam a demanda por produtos produzidos na Europa, o que pode prejudicar ainda mais sua economia, com um dólar forte aumentando seus problemas econômicos. A economia da China continua a enfrentar dificuldades, portanto, acrescentar a Europa a essa lista cria mais um obstáculo para a economia global, o que afeta a demanda por energia.
O iene japonês subiu para um novo recorde de alta de seis semanas hoje, o que o levou a um ganho de 3% na semana. O aumento do iene é um produto do aumento da inflação no Japão, um país onde a deflação tem sido o principal problema há anos. A inflação geral subiu para 2,2% em novembro, com o núcleo da inflação subindo para 1,9%. Dessa forma, o mercado está precificando as expectativas de que o Banco do Japão aumentará sua taxa de juros de referência em 25 pontos-base quando se reunir em algumas semanas. Isso pode aumentar a tendência de os investidores japoneses retornarem mais dinheiro para casa. Isso aumenta os riscos de vermos menos investidores japoneses comprando títulos do Tesouro dos EUA em um momento em que a oferta de certificados de dívida dos EUA continua a subir para níveis recordes. No entanto, os rendimentos do Tesouro estão caindo hoje devido às expectativas de que o Federal Reserve reduzirá sua taxa de referência em 25 pontos-base em 18 de dezembro, na mesma semana em que se espera que o BOJ aumente sua taxa.
Os americanos gastaram cerca de US$ 6,8 bilhões em compras on-line no Dia de Ação de Graças, e espera-se que superem esse valor com mais de US$ 11 bilhões em gastos hoje. No entanto, os varejistas também estão relatando um aumento no número de compradores de lojas físicas hoje, à medida que os americanos procuram reviver o tradicional espírito de compras pós-Ação de Graças. Ainda não se sabe o quanto essas compras em lojas físicas resultarão em gastos reais, mas é um sinal positivo. O dólar forte cria desafios para a exportação de commodities e mercadorias dos EUA, mas também aumenta seu poder de compra no mercado global.
O cessar-fogo negociado pela França e pelos Estados Unidos entre Israel e o Hezbollah no Oriente Médio no início desta semana foi violado nas primeiras 24 horas pelo Hezbollah. Isso aumenta os riscos de que possamos continuar a ver uma escalada das tensões no Oriente Médio, com os preços do petróleo bruto subindo nesta manhã. Na realidade, o conflito entre Israel e o Hezbollah e entre Israel e o Hamas não tem muito impacto direto sobre os preços das commodities, a não ser pelo aumento das taxas de frete para commodities que precisam evitar o Mar Vermelho/Canal de Suez devido aos riscos apresentados pelos Houthis apoiados pelo Irã. No entanto, quanto mais esses conflitos se prolongarem, maior será o risco de o Irã ser envolvido no conflito, o que aumentaria drasticamente os riscos para o fornecimento de energia.
O USDA divulgou nesta manhã os dados das vendas semanais de exportação para a semana encerrada em 21 de novembro. Eles mostraram que os exportadores observaram uma forte demanda por óleo de soja, farelo de soja e grãos de soja dos EUA durante a semana. A compra de soja foi impulsionada pela demanda da China, embora se espere que essa demanda se esvazie rapidamente nos próximos 30 a 60 dias, à medida que a oferta mais barata da nova safra brasileira se tornar disponível. No entanto, a forte demanda por óleo de soja e farelo de soja é, em grande parte, um produto do excesso de oferta nos Estados Unidos, que estão reduzindo os preços para criar essa demanda.
