Os futuros de ações recuaram durante a madrugada, à medida que a ansiedade com a inflação aumenta um pouco, após os principais índices acionários atingirem os maiores níveis desde antes do anúncio das tarifas comerciais. O VIX está sendo negociado próximo de 19 nesta manhã, enquanto o dollar index opera perto de 100,7. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA estão em torno de 4,49%, enquanto os títulos de 2 anos operam próximos de 3,98%. A maioria dos balanços trimestrais superou as expectativas, e os dados de inflação até agora seguem em direção favorável — inclusive os divulgados nesta manhã. No entanto, muitos relatórios citaram os riscos inflacionários para os próximos meses, o que tem sido tema recorrente nas conversas, dado o nível elevado dos preços das ações. Os preços do petróleo bruto caíram 2,5% devido ao receio de demanda fraca, somado às expectativas de um acordo nuclear entre EUA e Irã que poderia liberar novamente o fluxo de petróleo iraniano. O complexo de grãos e oleaginosas teve comportamento misto durante a madrugada. Um dado curioso foi o aumento de 300% nos pedidos de contêineres para envio de mercadorias da China para os EUA, após a trégua tarifária anunciada entre os dois países no final de semana.
O índice de preços ao produtor (PPI) caiu 0,5% em abril na comparação mensal, puxado por uma forte queda nos preços de energia devido ao temor das tarifas, contrariando as expectativas de alta de 0,2%. No entanto, o número de março foi revisado para uma variação de 0,0%, uma melhora em relação à queda de 0,4% originalmente divulgada. O PPI geral subiu 2,4% na comparação anual, em linha com as expectativas dos analistas, mas abaixo dos 2,7% registrados em março. O PPI núcleo — que exclui alimentos e energia — caiu 0,4% em abril, contrariando as expectativas de alta de 0,3%. O número de março foi revisado para alta de 0,4%, acima da queda de 0,1% inicialmente reportada. Na comparação anual, o PPI núcleo subiu 3,1% em março, superando a expectativa de 3,0%, mas abaixo dos 3,3% do mês anterior. O PPI de bens ficou estável em abril, após cair 0,9% no mês anterior, e teve alta de 0,5% no ano, contra 0,9% no mês anterior. Já o PPI de serviços caiu 0,7% no mês, após alta de 0,4% em março, mas subiu 3,3% no ano, contra 3,6% no mês anterior. Isso indica que a inflação está mais presente no setor de serviços do que no setor de bens — ainda que as tarifas, até o momento, incidam mais sobre bens do que serviços.
As vendas no varejo subiram 0,1% em abril na comparação mensal, em linha com as expectativas dos analistas, mas abaixo do crescimento revisado de 1,7% no mês anterior. Excluindo veículos, as vendas também subiram 0,1%, abaixo da expectativa de 0,3% e dos 0,8% revisados em março. Excluindo veículos e combustíveis, as vendas cresceram 0,2%, abaixo dos 1,1% do mês anterior. A queda rápida nos preços da energia teve impacto sobre esses números, mas não explica toda a desaceleração. Apesar disso, houve crescimento nas vendas, mas o sentimento do consumidor, em queda, parece ter influenciado um comportamento mais cauteloso à espera de maior clareza sobre a guerra tarifária.
Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego ficaram inalterados em 229 mil na semana encerrada em 10 de maio, em linha com as expectativas. A média móvel de quatro semanas subiu levemente para 230,5 mil, ante 227,25 mil na semana anterior. Os pedidos contínuos na semana encerrada em 3 de maio aumentaram em 9 mil, para 1,881 milhão, com a média de quatro semanas subindo apenas 750, para 1,874 milhão. Os pedidos iniciais de ex-funcionários civis federais somaram 438 na semana encerrada em 3 de maio, 30 a menos que na semana anterior. Já os pedidos contínuos para esse grupo, na semana encerrada em 26 de abril, caíram 145, para 6.571. De forma geral, os dados semanais não apontam nenhuma preocupação significativa com o mercado de trabalho.
O índice de manufatura do Fed da Filadélfia ficou em -4,0 em maio, melhor que os -10 esperados e bem acima dos -26,4 de abril — ainda refletindo uma leve contração, por estar abaixo de zero. O subíndice de novos pedidos ficou positivo em maio, enquanto o de entregas permaneceu negativo e recuou um pouco mais. O índice de emprego subiu em relação à leitura quase nula do mês anterior. Os índices de preços pagos e preços cobrados continuaram elevados. As expectativas de crescimento para os próximos seis meses foram mais disseminadas. Já o índice Empire State (Fed de NY) ficou em -9,2 em maio, abaixo da expectativa de -7,5 e inferior ao -8,1 de abril, permanecendo negativo. Houve aumento nos pedidos e entregas, com prazos estáveis, mas disponibilidade de insumos em queda. Os estoques aumentaram ligeiramente, enquanto o emprego caiu. Os preços de insumos continuaram subindo, mas os preços de venda subiram em ritmo mais lento. As empresas da região do Fed de Nova York mostraram-se mais pessimistas em relação às perspectivas do que as da região da Filadélfia.
Os preços do óleo de soja e da soja caíram durante a madrugada, após informações de que a Agência de Proteção Ambiental dos EUA (EPA) enviou suas recomendações de volume obrigatório de biocombustíveis (RVO) ao Escritório de Gestão e Orçamento da Casa Branca. O setor havia solicitado que o mandato de produção de diesel de biomassa fosse elevado para 5,25 bilhões de galões, contra os atuais 3,35 bilhões. A expectativa era de que o número final ficasse entre 4,4 e 4,6 bilhões de galões, podendo se aproximar dos 5 bilhões. Traders reagiram negativamente a rumores de que a EPA teria recomendado algo próximo a 4,6 bilhões de galões, embora tudo ainda seja especulação não confirmada.
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