Abertura de Câmbio

O par real/dólar apresentava suave tendência de baixa nas primeiras operações desta quarta-feira (03). No momento da publicação deste texto (09h30min), ele era negociado ao redor de R$ 5,03, variação de -0,3% ante à véspera. Já o dollar index era cotado ao redor de 102,6 pontos, recuo de 0,3% em relação ao término de terça-feira. O mercado de divisas repercute à chamada “superquarta”, isto é, às decisões de política monetária do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve (Fed), às 15h00min, e do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil (BC), às 18h30min. Há elevado grau de consenso para ambas as decisões – um aumento de 0,25 p.p. pelo Fed e manutenção pelo BC –, de forma que os investidores focarão no tom dos comunicados e nas sinalizações para decisões futuras. Na agenda do dia, o instituto ADP divulgou a pesquisa de criação de empregos privados nos EUA de abril, às 09h15min, a Fundação Getúlio Vargas publica o Monitor do PIB de fevereiro, às 10h15min, o instituto ISM comunica o índice de gerentes de compras (PMI) de serviços dos EUA de abril, às 11h00min, o BC atualiza o fluxo cambial semanal, às 14h30min, e o Índice de Commodities Brasil (IC-Br) de abril, às 15h00min.

Política monetária no Brasil O dólar negociado no mercado interbancário reduzia suas perdas iniciais e se aproximava da estabilidade na manhã desta quarta-feira, refletindo uma postura mais cautelosa de investidores na expectativa das decisões de política monetária no Brasil e nos Estados Unidos. No Brasil, há praticamente consenso de que o Copom irá manter a taxa básica de juros (Selic) estável em 13,75% a.a., em meio a uma análise de que o núcleo da inflação se mantém insistentemente elevado e de que as expectativas de inflação de longo prazos estão crescendo. Contudo, se a autoridade monetária comunica clara e repetidamente que é necessário persistir com um rígido aperto monetário por mais tempo a fim de garantir um processo desinflacionário com credibilidade, o mercado futuro de juros e as projeções de instituições financeiras, contraditoriamente, apontam para cortes de juros a partir de setembro. Na raiz dessa contradição está uma forte campanha de pressão do governo federal contra o patamar da Selic e da própria atuação do BC. Assim, será importante observar como o comunicado se posicionará a respeito desta divergência de posturas.

Política monetária nos EUA Nos Estados Unidos, a decisão do FOMC será divulgada às 15h00min (horário de Brasília), seguida de uma coletiva de imprensa com o presidente da autarquia, Jerome Powell. O consenso entre analistas é de que seja deliberada uma alta de 0,25p.p. para a taxa básica do Federal Reserve, de modo que o intervalo dos juros fique entre 5,00% e 5,25% ao ano. Os agentes voltarão sua atenção para o tom usado por Powell durante a coletiva de imprensa a fim de entender quais serão os próximos passos da autoridade monetária, com expectativas de que o ciclo de alta implementado pelo banco central estadunidense esteja próximo de seu fim. Vale lembrar que, na última semana, foi divulgado o resultado para as Despesas de Consumo Pessoal nos EUA, principal indicador utilizado pelo Fed em suas deliberações e que apresentou um avanço de 3,7% no primeiro trimestre de 2023, ante a alta de 1,0% observada para o mesmo período no ano anterior, sinalizando que o consumo ainda se mantém num alto patamar no país. Adicionalmente, hoje, foram publicados dados acerca do emprego no setor privado, os quais indicam um aumento de 296 mil novos empregos no último mês, valor bem acima da mediana das estimativas, a qual havia ficado em 150 mil, e que reforça a leitura de maior resiliência do mercado de trabalho estadunidense. Assim, os investidores têm apostado na alta dos juros americanos hoje, o que deve fortalecer o dólar frente a outras divisas e alavancar o Dollar Index.
 

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS

Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e CommodityNetwork Trader’s Pro.