Abertura de Câmbio

BCE corta juros, mas faz alerta O dólar negociado no mercado interbancário oscilava entre perdas e ganhos na manhã desta quinta-feira, quando era negociado ao redor de R$ 5,28 (10h00min). Como era largamente antecipado, o Banco Central Europeu reduziu sua taxa básica de juros em 0,25 p.p., de 4,00% a.a. para 3,75% a.a. A instituição justificou sua decisão pela melhora significativa nas perspectivas inflacionárias para o bloco de moeda unificada. Entretanto, o BCE alertou que não antecipa um retorno rápido dos índices de preços à meta buscada pelo BCE, de 2% a.a., e, por isso, deve ser cauteloso em seu ritmo de cortes de juros a fim de manter as condições financeiras em território restritivo por mais tempo a fim de assegurar a estabilização de preços. Tal comentário levou a uma redução das apostas dos investidores para novos cortes de juros pela autoridade monetária, com uma distribuição próxima entre os que acreditam em mais um corte em 2024 e os que antecipam juros estáveis pelo restante do ano.

Indícios de enfraquecimento do mercado de trabalho Adicionalmente, pode influenciar a taxa de câmbio do real/dólar a divulgação dos dados de pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA, que saiu acima das estimativas em 229 mil novas solicitações ante projeção mediana de 220 mil. Apesar do resultado superior ao esperado, uma leitura consistente de arrefecimento do emprego exigirá resultados similares nas próximas semanas, visto que nas últimas semanas o dado esteve alinhado às expectativas. Tivemos ainda esta semana a divulgação de outros indicadores importantes para o nível de atividade econômica, o JOLTS, divulgado na terça-feira (04), demonstrou clara piora nas ofertas de emprego para abril, enquanto o PMI, divulgado na quarta-feira (05), mostrou diminuição nos seus subcomponentes de emprego. Os agentes ainda aguardam nesta sexta-feira a divulgação do Payroll, outro indicativo importante para o desempenho do mercado de trabalho. Esses indicadores têm repercutido de modo crescente à medida em que ganha ênfase a incerteza sobre as próximas decisões de política monetária do Federal Reserve, uma vez que sinais de arrefecimento do emprego podem contribuir para uma maior probabilidade de corte de juros nas próximas reuniões. As principais estimativas apontam um corte de juros pelo Federal Reserve somente em setembro.

Pedidos semanais de auxílio-desemprego nos EUA

Fonte: Federal Reserve Bank of St. Louis. Elaboração: StoneX.

Falas de Campos Neto Por fim, investidores acompanharão a participação de Roberto Campos Neto em evento da B3 nesta manhã, em meio a um contexto recente de menor credibilidade dos operadores do mercado financeiro na condução da política fiscal e monetária do país. As últimas estimativas medianas do boletim Focus mostram uma suave elevação nas expectativas inflacionárias para 2025 e 2026, sugerindo que há uma menor confiança de que o Banco Central atuará com a firmeza necessária para retornar os índices de preços para o centro da sua meta, de 3% a.a.