Abertura de Câmbio

Política fiscal no Brasil O dólar negociado no mercado interbancário alternava entre perdas e ganhos nas primeiras operações desta sexta-feira, quando era cotado em torno de R$ 5,82 (10h40min). A questão fiscal deve continuar sendo o principal fator de influência para o movimento do câmbio, com destaque para a divulgação do Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias referente ao quinto bimestre, que deverá complementar as declarações feitas na véspera pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad, que se antecipou à publicação oficial do relatório ao anunciar que a equipe econômica aumentará o bloqueio no Orçamento em cerca de R$ 5 bilhões. A medida é necessária para assegurar o cumprimento do limite de despesas definido pelo arcabouço fiscal, sendo usualmente direcionada a despesas não obrigatórias, quando os gastos obrigatórios ultrapassam o teto estipulado – correspondente a 70% do crescimento da receita acima da inflação. Até agora, já foram bloqueados R$ 13 bilhões do orçamento, e com o novo ajuste, esse montante alcançará cerca R$ 18 bilhões. Embora o anúncio indique a necessidade de ajustes por parte do governo federal em resposta a um cenário de maior rigidez fiscal, o tamanho do bloqueio deve ser percebido pelos investidores como menos severo do que o esperado. De um lado, isso pode ser interpretado de forma positiva, uma vez que demonstra a confiança do governo com o cumprimento da meta fiscal, conforme enfatizado pelo ministro Haddad em sua declaração recente, na qual afirmou estar "praticamente convencido de que temos condições de cumprir a meta estabelecida na LDO do ano passado". Por outro lado, o caráter moderado do bloqueio pode sugerir uma menor urgência em implementar cortes mais expressivos nas despesas, indicando que o governo tem priorizado ajustes pelo lado das receitas. Tal postura pode gerar apreensão entre os investidores, que veem as despesas como instrumentos mais diretamente controláveis pelo governo em comparação às receitas. Ainda em sua declaração de ontem, ao comentar o aguardado pacote de cortes de gastos do governo federal, esperado há mais de quatro semanas, Haddad informou que o anúncio oficial deverá ocorrer na próxima segunda ou terça-feira, após reunião com o presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva.

Avanço global do dólar No cenário externo, o dólar mantém sua trajetória de valorização frente às principais moedas globais, com o índice Dollar Index (DXY), que mede a força relativa do dólar frente a seus principais pares, atingindo na manhã de hoje o maior valor registrado desde novembro de 2022. Mais cedo, o movimento de alta no índice foi impulsionado pela divulgação de resultados abaixo do esperado para as prévias dos Índices Gerentes de Compras (PMI) da zona do euro, que reforçaram a percepção de que o Banco Central Europeu (BCE) deverá acelerar seu ciclo de cortes nas taxas de juros. Essa perspectiva, ao enfraquecer o euro globalmente, contribui para a valorização do dólar. Adicionalmente, investidores seguem em sentimento de maior aversão ao risco como reflexo da escalada no conflito geopolítico na Ucrânia. Os desenvolvimentos recentes na região têm intensificado as preocupações com a segurança global, o que também contribui para a busca de ativos considerados mais seguros, como o dólar. Ao longo do dia, por fim, as prévias dos PMIs dos Estados Unidos serão observadas pelos agentes de mercado, buscando calibrar expectativas em relação à trajetória futura dos juros no país.
 

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS