Abertura de Câmbio

Dados americanos devem sinalizar trajetória da economia americana

Investidores acompanham as divulgações de dados econômicos americanos, que devem ajudar a calibrar as expectativas sobre a saúde da economia do país em meio ao período de adaptação ao choque tarifário implementado pela Casa Branca no início de abril.

Por que isso é importante: Caso reforcem a percepção de resiliência da economia, os indicadores devem favorecer as apostas de que o Federal Reserve não deve ter pressa para realizar novos cortes de juros, o que tende a fortalecer o dólar.

Balança comercial: A balança comercial de bens registrou déficit de US$ 85 bilhões em junho, resultado ligeiramente inferior à mediana das projeções e alinhado aos níveis observados nos últimos meses.

• As divulgações recentes apontam para uma redução gradual do déficit comercial desde abril, mês em que as novas tarifas foram implementadas.
• Tal movimento, por sua vez, pode ser associado especialmente a uma diminuição das importações pelo país, que tendem a ser desestimuladas pelas novas alíquotas.

Pesquisa de abertura de vagas e turnovers (JOLTS): É a primeira divulgação importante relacionada ao mercado de trabalho a ser divulgado nesta semana, que conta ainda com o Relatório de Emprego do Setor Privado (ADP), na quarta-feira (30), e com o Relatório de Situação de Emprego ("Payroll"), na sexta-feira (01), ambos referentes a julho.

• Há quatro semanas, o "Payroll" de junho surpreendeu positivamente ao registrar a criação de 147 mil postos de trabalho não agrícolas, superando a mediana das expectativas, que era de 110 mil vagas.
• Diante disso, o JOLTS deve oferecer uma leitura mais detalhada sobre o comportamento das contratações em junho, permitindo avaliar especialmente se há sinais de desaceleração no ritmo de contratações por parte das empresas.
• Até o momento, os efeitos concretos das políticas do novo governo sobre o mercado de trabalho ainda são incertos, mas persistem temores relacionados à imposição de tarifas de importação, paralisação de contratações e demissões em larga escala promovidas recentemente em órgãos federais.

Índice de confiança do consumidor (Conference Board): O indicador é um termômetro importante da direção da economia americana, sendo um dos primeiros indicadores de tendência divulgados para o varejo americano, um dos principais vetores de crescimento da economia.

• A estimativa mediana sugere que o indicador deve apresentar ligeira melhora, em 95,9 pontos, após registrar 93 pontos em junho.

Brasil busca negociações com a Casa Branca

Investidores monitoram as tentativas de negociação comercial do Brasil com os EUA frente à ameaça de tarifar em 50% as exportações brasileiras a partir de sexta-feira (01).

Por que isso é importante: Tarifas dessa magnitude podem prejudicar severamente as exportações brasileiras, visto que os EUA são, atualmente, o segundo maior destinos das exportações nacionais. Isto representaria uma redução na entrada de moeda estrangeira, o que tende a desvalorizar o real.

• Adicionalmente, a decisão eleva a imprevisibilidade e a percepção de riscos para investimentos em ativos brasileiros, o que afasta investimentos estrangeiros e, igualmente, tende a desvalorizar o real.

Panorama: De todas as alíquotas prometidas para 01 de agosto, a maior foi a do Brasil, de 50% sobre seus produtos.

• Desde o anúncio da tarifa, em 09 de julho, o governo brasileiro busca estabelecer canais de comunicação com o governo americano para negociar uma solução que diminua essa alíquota.
• O vice-presidente da República, Geraldo Alckmin, afirmou a repórteres que tem mantido contato frequente com o secretário do Comércio americano, Howard Lutnick, e com o secretário do Tesouro americano, Scott Bessent.
• “O Brasil nunca abandonou a mesa de negociação. Eu acredito que, nesta semana, já há algum sinal de interesse em conversar”, disse o ministro da Fazenda, Fernando Haddad.
• Há uma leitura de que os Estados Unidos desejam punir o Brasil de forma exemplar por conta de suas insatisfações com os processos judiciais contra o ex-presidente Jair Bolsonaro, o que tem dificultado o acesso à Casa Branca.

Preparando-se para o pior: Diante da dificuldade em negociar com os americanos, o Palácio do Planalto se prepara para a possibilidade de as tarifas entrarem em vigor nesta sexta.

• O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse que o governo prepara um plano de contingência “com propostas de todo tipo” para suavizar os impactos dessa taxação.
• Ao mesmo tempo, o presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva, tem demonstrado que pretende equiparar qualquer aumento unilateral de tarifas com base na Lei de Reciprocidade Econômica.

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS

Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e Refinitiv.