Abertura de Câmbio

Câmbio deve refletir pacote de contingência do governo federal

Cotações (10h10min):
= Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,38 (0,0%)
▼ Dollar Index (DXY): ~ 97,8 pontos (-0,2%)

Em dia de agenda esvaziada, o mercado de divisas deve repercutir a assinatura do pacote de contingência do governo federal para mitigar os impactos econômicos das novas tarifas de importação americanas a produtos brasileiros. Adicionalmente, investidores seguem avaliando o contexto de incertezas institucionais nos Estados Unidos, que tem gerado um movimento recente de desvalorização global do dólar. 

Agenda do dia (horário de Brasília):
•    Palestra do presidente do Federal Reserve de Richmond, Tom Barkin – 08h30min.
•    Pesquisa Mensal de Comércio (PMC) de junho (IBGE) – 09h00min.
•    Fluxo cambial semanal (BC) – 14h30min.
•    Palestra do presidente do Federal Reserve de Chicago, Austan Goolsbee – 14h00min.
•    Palestra do presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic – 14h30min.
 

Plano de contingência do governo será anunciado hoje

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva deve anunciar, na manhã desta quarta-feira, o plano de contingência destinado a apoiar os setores econômicos mais afetados pelas novas tarifas de importação impostas pelos Estados Unidos.

• Na véspera, o presidente antecipou que o pacote incluirá uma linha de crédito estimada em R$ 30 bilhões, contemplando medidas como compras governamentais de produtos não exportados e exigência de conteúdo nacional em mercadorias produzidas no país.
• A equipe econômica tem reiterado que as ações propostas não implicarão em gastos fora do marco fiscal vigente, com possibilidade de uso de crédito extraordinário, sem comprometer o resultado primário.

Por que isso é importante: Caso o plano seja bem recebido e de fato não implique em riscos adicionais ao cenário fiscal, o real pode se beneficiar de uma redução nas percepções de risco com relação a ativos domésticos.

• Por outro lado, se o plano reforçar preocupações sobre o equilíbrio fiscal, poderá intensificar o pessimismo entre investidores e pressionar negativamente a moeda brasileira.

Panorama geral: Segundo o ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços, Geraldo Alckmin, as novas tarifas devem incidir sobre aproximadamente 35,9% das exportações brasileiras aos Estados Unidos, apesar da exclusão de itens relevantes como energia, suco de laranja e aeronaves.

• Para as empresas afetadas, o plano deve incluir reformulações em programas de apoio à exportação, medidas de proteção ao trabalhador e suporte direcionado a segmentos do agronegócio e da indústria.
• Questionada sobre o tempo necessário para a elaboração do pacote, a ministra do Planejamento, Simone Tebet, destacou a complexidade do processo, que envolve a identificação detalhada das empresas impactadas, além da articulação entre diplomacia, política e equipe econômica. Segundo Tebet, “é um jogo de paciência”.

Dólar se enfraquece diante de incertezas econômicas e institucionais nos EUA

No exterior, a sessão desta quarta-feira teve início com mais uma rodada de desvalorização do dólar em âmbito global, ampliando as perdas acumuladas desde o início do atual mandato do presidente Donald Trump.

• A recente fraqueza da moeda americana reflete o aumento das incertezas institucionais e econômicas que afetam os Estados Unidos, intensificadas nos últimos dias por novos sinais de desaceleração da atividade, pela expectativa de início do ciclo de cortes de juros pelo Federal Reserve e por declarações e ações controversas do presidente Trump em relação a instituições centrais do país.

Por que isso é importante: O  aumento das incertezas em múltiplas esferas, política, econômica e institucional, combinado à perspectiva de redução da taxa de juros nos Estados Unidos, eleva o risco associado aos ativos americanos e reduz a atratividade dos títulos públicos do país.

• Esse cenário tende a enfraquecer o dólar frente a outras moedas, especialmente aquelas de países com juros mais elevados, como o Brasil, favorecendo o desempenho do real.

Panorama geral: Desde a divulgação do relatório de emprego (Payroll) de julho, na última sexta-feira (01), os investidores passaram a precificar cortes de juros mais agressivos por parte do Federal Reserve, diante da percepção de que a autoridade monetária precisará agir para mitigar os efeitos da desaceleração econômica.

• A divulgação de dados de emprego abaixo do esperado levantou questionamentos sobre o impacto do choque tarifário promovido pelo governo americano.
• Em resposta ao resultado, Trump demitiu Erika McEntarfer, comissária do Bureau of Labor Statistics (BLS), alegando que os números teriam sido “manipulados” para prejudicar sua imagem e a do Partido Republicano — o que gerou críticas sobre a politização de dados econômicos.
• No plano institucional, ainda, Trump afirmou esta semana estar considerando permitir o prosseguimento de um processo contra o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, relacionado à reforma da sede do banco central, elevando o nível de atrito com a autoridade monetária.
• Além disso, o anúncio da nomeação de Stephen Miran para a diretoria do Federal Reserve, em substituição a Adriana Kugler, reforça as expectativas de flexibilização monetária. Miran, atual chefe do Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca, é visto como alinhado à estratégia econômica do governo Trump.
• A leitura de novos cortes foi fortalecida ontem, além disso, pela divulgação dos dados de inflação, que vieram em linha com as expectativas e não indicaram pressões adicionais sobre os preços, mesmo após a implementação das tarifas de importação.

 

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS

Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e Refinitiv.