Abertura de Câmbio

Dólar deve refletir expectativa por Jackson Hole

Cotações (10h10min):
▲ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,48 (+0,1%)
▲ Dollar Index (DXY): ~ 98,4 pontos (+0,1%)

O mercado de divisas deve continuar em compasso de espera pelo discurso de amanhã em Jackson Hole do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em meio a novos ataques da Casa Branca contra membros do Federal Reserve. No Brasil, um novo indiciamento do ex-presidente Jair Bolsonaro pode trazer volatilidade para os ativos domésticos.

Agenda do dia (horário de Brasília):
•    Palestra do presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic – 08h30min.
•    Pedidos semanais de auxílio-desemprego nos EUA (DOL) – 09h30min.
•    Índice de atividade manufatureira do Federal Reserve de Filadélfia de agosto – 09h30min.
•    Arrecadação federal de julho (SRF) – 10h30min.
•    Prévia do Índice Gerente de Compras (PMI) industrial e de serviços dos EUA em agosto (S&P Global) – 10h45min.

À espera de Jackson Hole

Em um novo dia de agenda leve, o mercado de divisas deve se manter em compasso de espera pelo discurso de amanhã do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, no Simpósio Anual de Política Monetária de Jackson Hole.

 

Por que isso é importante: As falas de Powell podem ajudar investidores a calibrarem suas expectativas para a trajetória dos juros americanos em um momento de riscos mais incertos.

• A maior parte dos analistas acredita que Powell irá sinalizar uma retomada do ciclo de corte de juros, porém de maneira cautelosa e atenta à evolução dos dados econômicos americanos.
• Isto, por sua vez, pode reduzir as apostas de investidores por corte de juros no curto prazo e contribuir para um fortalecimento global do dólar.

 

Panorama: Na última decisão de política monetária do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve, em 30 de julho, a maioria de seus membros optou por manter os juros americanos inalterados pois estavam mais preocupados com os riscos de uma aceleração inflacionária que com os riscos de um enfraquecimento do mercado de trabalho.

• Contudo, os dados divulgados desde essa data mostraram um enfraquecimento muito mais rápido que o esperado do mercado de trabalho e uma pressão inflacionária mais suave, em particular em setores mais expostos aos impactos das tarifas de importação.

 

Incerteza ainda permanece elevada: Ainda assim, existem dúvidas importantes sobre como a economia americana vai evoluir no segundo semestre.

• Por um lado, há dúvidas se a redução do ritmo de contratações se deve a uma preocupação das empresas com o potencial de vendas ou se deve a uma queda no fluxo de imigração para os EUA.
• Da mesma forma, não se sabe se os números mais moderados para a inflação até o momento se devem a um atraso maior que o esperado para as tarifas de importação serem repassadas para o preço ou se os impactos das tarifas foram superestimados por analistas.

 

Sob ataque: Em meio a esse cenário de incertezas, a condução da política monetária também é dificultada pelos ataques constantes da Casa Branca ao Federal Reserve.

• O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, critica frequentemente Powell com insultos e já ameaçou demiti-lo e processá-lo por conta de custos acima do esperado para obras de renovação dos prédios do Federal Reserve.

• Adicionalmente, ontem, Trump defendeu que a membra do Conselho de Governadores do Fed, Lisa Cook, peça demissão após ela ser acusada de fraude hipotecária pelo diretor da Agência Federal de Financiamento Habitacional dos Estados Unidos, Bill Pulte.

• Pulte lidera a campanha por uma demissão de Powell por conta das obras de renovação e já acusou de fraude hipotecária outros adversários políticos de Trump, como o senador democrata Adam Schiff e a procuradora-geral de Nova Iorque, Letitia James.

 

Investigação contra Bolsonaro

No Brasil, investidores também monitoram o novo indiciamento do ex-presidente Jair Bolsonaro e de seu filho, o deputado federal Eduardo Bolsonaro (PL-SP), pela Polícia Federal ontem.

 

Por que isso é importante: Investidores temem que o indiciamento possa piorar as relações comerciais e diplomáticas entre Brasil e Estados Unidos, o que aumentaria a percepção de riscos de ativos domésticos e enfraqueceria o real.

 

Panorama: Panorama: Em carta ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva e na ordem executiva que determinava tarifa de 50% sobre a importação de alguns produtos brasileiros, a Casa Branca explicitamente vinculou a imposição a insatisfações com processos judiciais no Brasil, em particular contra o ex-presidente Jair Bolsonaro e a plataformas de mídias sociais.

• Adicionalmente, o governo americano revogou vistos de ministros do Supremo Tribunal Federal (STF) e aplicou sanções financeiras ao ministro Alexandre de Moraes por meio da chamada Lei Magnitsky.
• Nesta semana, as preocupações de uma piora nas relações entre os dois países já havia aumentado após uma decisão do ministro Flávio Dino, do STF, que invalidou o efeito de leis e ordens judiciais estrangeiras sobre empresas e pessoas brasileiras, o que abrangeria a Lei Magnitsky.

 

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS