Abertura de Câmbio

Câmbio deve refletir ADP e PMI nos EUA

Cotações (09h20min):
▼Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,31 (-0,3%)
= Dollar Index (DXY): ~ 98,9 pontos (-0,3%)

O mercado de divisas deve repercutir a divulgação de dados privados para a economia americana, buscando calibrar expectativas para a decisão de juros do Federal Reserve da próxima quarta-feira (10).

Agenda do dia (horário de Brasília):

• Índice Gerente de Compras (PMI) de serviços do Brasil de novembro (S&P Global) – 10h00min.
• Relatório de emprego do setor privado americano de novembro (ADP) – 10h15min.
• Palestra da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde – 10h30min.
• Índice de preços de exportação e importação dos EUA de setembro (BLS) – 10h30min.
• Produção industrial americana de setembro (Federal Reserve) – 11h15min.
• Índice Gerente de Compras (PMI) de serviços americano de novembro (S&P Global) – 11h45min.
• Índice Gerente de Compras (PMI) de serviços americano de novembro (ISM) – 12h00min.
• Índice de Commodities Brasil (IC-Br) de novembro (BC) – 14h30min.
• Fluxo cambial semanal (BC) – 14h30min.

Expectativa por cortes de juros nos EUA

Investidores devem acompanhar a divulgação de dados sobre a atividade econômica americana, incluindo o relatório mensal da ADP sobre criação de empregos privados em novembro e o Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor de serviços, medido pelo ISM.

• Antecipa-se que os dados possam reforçar sinais recentes de fraqueza em alguns indicadores econômicos americanos, impulsionando as apostas por um novo corte de juros pelo Federal Reserve em dezembro.

 

Por que isso é importante: A percepção de que os juros americanos cairão a um ritmo mais rápido deve reduzir a rentabilidade dos títulos do Tesouro americano (Treasuries) e prejudicar a atração de capital externo, enfraquecendo o dólar globalmente.

 

Panorama:  Nas últimas semanas, as estatísticas para a economia americana têm apresentado um cenário contraditório, com alguns indicadores sugerindo um desempenho mais vigoroso e outros sugerindo um desempenho mais fraco que o esperado.

• Esse cenário parece mais condizente com uma tendência de desaceleração gradual da economia do país do que com uma piora brusca e intensa.
• Ainda assim, os investidores têm reforçado suas apostas de que o Fed reduzirá seus juros na próxima decisão, ao se concentrarem nos indicadores que apontam para maior fraqueza e diminuírem a importância dos dados que contradizem esse cenário.
• As divergências também se refletem nas falas dos dirigentes, com opiniões bastante distintas sobre o balanço de riscos. Ainda assim, é provável que a decisão seja tomada com ampla maioria, já que Jerome Powell, presidente do Fed, costuma buscar consenso para reduzir dissidências.

 

O que observar hoje: Com os dirigentes do Fed já em período de silêncio antes da reunião de 10 de dezembro, os dados econômicos serão o principal direcionador da sessão.

• O relatório da ADP tem mostrado há três semanas tendência negativa na média móvel de quatro semanas, o que tem elevado temores sobre uma desaceleração mais rápida do mercado de trabalho. A mediana das estimativas aponta uma criação líquida positiva de 5 mil novas vagas para o indicador nesse mês, contra um saldo de 42 mil em outubro.
• O PMI de serviços, por sua vez, será monitorado de perto, pois o setor responde por cerca de 70% do PIB americano e tem sustentado o crescimento da economia americana nos últimos anos. Na segunda-feira, sinais de fraqueza no PMI industrial intensificaram as apostas por cortes. A mediana das estimativas projeta que o PMI de serviços deve avançar 52 pontos, abaixo dos 52,4 de outubro, mas ainda acima da linha de 50 pontos que sugere expansão da atividade.
• Além disso, investidores podem acompanhar eventuais declarações do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre a indicação para a presidência do Fed. Ontem, Trump afirmou já ter escolhido o nome, mas só deve anunciar em janeiro. Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico da Casa Branca, é apontado como favorito ao cargo.

 

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS