Abertura de Câmbio

Câmbio deve refletir sucessor de Powell no Federal Reserve e dados econômicos

Cotações (09h15min):
▲ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,19 (0,1%)
▲ Dollar Index (DXY): ~ 96,35 pontos (0,2%)

Nesta sexta-feira, o mercado de divisas deve repercutir a escolha de Kevin Warsh como sucessor de Jerome Powell na presidência do Federal Reserve. Na agenda econômica, a divulgação dos dados de emprego no Brasil pelo IBGE e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) em dezembro nos EUA também podem impactar o câmbio. Adicionalmente, hoje ocorre a formação da taxa Ptax de fim de mês, que normalmente aumenta o volume de negociações e pode gerar volatilidade.

Agenda do dia (horário de Brasília):

• Estatísticas fiscais de dezembro (BC) – 08h30min.
• Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (PNAD) Contínua de dezembro (IBGE) – 09h00min.
• Índice de Preços ao Produtor (PPI) americano de dezembro (BLS) – 10h30min.
• Índice Gerente de Compras (PMI) de Chicago de dezembro (ISM) – 11h45min.
• Palestra do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell – 19h00min.

Anúncio de novo presidente do Fed

Em uma entrevista ontem, o presidente americano, Donald Trump, declarou que ia anunciar nesta sexta-feira (30) o sucessor de Jerome Powell como presidente do Federal Reserve. Durante a madrugada, foi noticiado pela Bloomberg News que Trump apontaria Kevin Warsh para o cargo, fato que foi confirmado pelo presidente americano agora pela manhã.

• Warsh participou do conselho de governadores do Federal Reserve entre 2006 e 2011 e ficou conhecido por defender uma política monetária mais restritiva no contexto da crise financeira de 2008. Apesar disso, recentemente Warsh já deu declarações defendendo cortes nas taxas básicas de juros.
• O indicado é também considerado menos próximo do presidente Trump em comparação aos outros nomes que foram levantados durante o processo de decisão, como Christopher Waller e Kevin Hasset.
• Com a escolha oficializada o nome de Warth deverá passar também por uma aprovação do senado. Tradicionalmente, esse processo acontece sem grandes percalços. No entanto, atualmente já vemos a disposição de certos congressistas em não avançar com a aprovação do novo indicado enquanto o embróglio judicial com as acusações de Trump de irresponsabilidade orçamentária na reforma do edifício do Federal Reserve não for concluído.

 

Por que isso é importante: O presidente do Federal Reserve, além de ser um membro votante na decisão de política de juros do FOMC, tem forte influência sobre o comitê, além de guiar a comunicação oficial da autoridade monetária frente aos agentes econômicos.

• Adicionalmente, desde o início do segundo mandato de Donald Trump, há pouco mais de um ano, o atual presidente do Fed, Jerome Powell, tem sido alvo de intensos ataques públicos pelo líder do governo. Trump sinaliza de forma veemente o desejo de uma política de juros menos restritiva, com a finalidade de auxiliar o crescimento da economia americana. Powell, no entanto, tem apresentado uma postura mais cautelosa no ciclo de corte de juros, conforme tenta balancear um mercado de trabalho dinâmico somado a patamares de inflação bem controlados. Dessa forma, a escolha do novo presidente do Fed poderia, na visão do mercado, influenciar o ritmo de corte de juros ao longo das próximas reuniões do FOMC.

 

Mercado de trabalho no Brasil

Na sessão de hoje, a divulgação da taxa de desemprego no Brasil referente ao trimestre encerrado em dezembro deve indicar a situação do mercado de trabalho brasileiro e contribuir para os investidores calibrarem suas expectativas para um possível início de ciclo de cortes de juros pelo Copom.

 

PNAD Contínua: Segundo os dados divulgados pelo IBGE nesta manhã, no trimestre encerrado em dezembro a taxa de desocupação atingiu 5,1%, ante 5,2% no levantamento do mês anterior, e o menor valor da série histórica iniciada em 2012.

• Segundo a coordenadora de Pesquisas por Amostra de Domicílios do IBGE, Adriana Beringuy, “a queda da desocupação não foi provocada por aumento da subutilização da força de trabalho ou do desalento, reduzindo a pressão por trabalho. A trajetória de queda da taxa de desocupação em 2025 foi sustentada pela expansão da ocupação, principalmente nas atividades de serviços".

 

Por que isso é importante: Sinais de um mercado de trabalho mais aquecido contribuem para o Copom manter os juros elevados por mais tempo, o que faz com que investidores reduzam suas apostas para cortes de juros na próxima reunião da autarquia, em março.

 

Disputa pela taxa Ptax de fim de mês

O volume de negócios e a volatilidade da taxa de câmbio costumam aumentar no último dia útil do mês por conta da formação da taxa Ptax.

• A taxa Ptax é uma referência divulgada diariamente pelo BC e seu valor de fim de mês é muito utilizado em contratos de câmbio e derivativos.
• O Banco Central calcula seu valor através da média das cotações obtidas durante quatro janelas de horários de consulta, entre as 10h00min e as 13h10min.

 

Por que isso é importante: Operadores do mercado financeiro intensificam suas operações nos intervalos de formação da última taxa Ptax do mês para tentar influenciar seu valor em um sentido mais vantajoso para suas posições, o que dificulta a leitura sobre os movimentos do real no dia.

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS