Abertura de Câmbio

Câmbio deve refletir tensões no Oriente Médio e “Payroll” nos EUA

Cotações (09h00min):
▲ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,30 (+0,4%)
▲ Dollar Index (DXY): ~99,34 pontos (+0,3%)

As ações militares no Oriente Médio seguem condicionando o comportamento dos mercados financeiros nesta sexta‑feira. O movimento de aversão ao risco observado ontem parece se estender nesta manhã, o que tende a manter a pressão sobre o real. Na esfera econômica, o foco recai sobre a divulgação da principal divulgação sobre o mercado de trabalho americano, o “payroll”.

Agenda do dia (horário de Brasília):

• Produto Interno Bruto (PIB) da Área do Euro do quarto trimestre de 2025 (Eurostat) – 07h00min.
• Índice Geral de Preços – Disponibilidade (IGP-DI) de fevereiro (FGV) – 08h00min.
• Pesquisa Industrial Mensal – Produção Física (PIM-PF) de janeiro (IBGE) – 09h00min.
• Relatório de Situação de Emprego dos EUA de fevereiro (BLS) – 10h30min.
• Vendas do varejo americano de janeiro (Census) – 10h30min.
• Palestra da presidente do Federal Reserve de Cleveland, Beth Hammack – 15h30min.
• Posição semanal dos agentes de mercado (CFTC) – 17h30min.

Conflito no Oriente Médio segue dominando o foco dos investidores 

A forte alta observada nos preços futuros do petróleo nesta manhã indica que a sessão desta sexta‑feira deve ter novamente como principal foco o conflito militar envolvendo Irã, Israel e Estados Unidos.

• O conflito entra em seu sétimo dia sem avanços diplomáticos e com relatos de intensos ataques aéreos contra Teerã e outras cidades iranianas, em meio a falas do secretário de Defesa dos EUA, Pete Hegseth, afirmando que o bombardeio “aumentará dramaticamente”.
• Há ainda notícias de que Israel teria iniciado uma nova onda de ataques sobre Teerã, direcionada a infraestruturas consideradas estratégicas pelo governo israelense, caracterizando aquilo que definiu como uma “nova fase” da guerra.

 

Reação dos mercados financeiros: Nos últimos dias, o comportamento dos ativos globais tem mostrado forte correlação com as oscilações nos preços futuros do petróleo.

• Nas duas primeiras sessões da semana, a alta do petróleo veio acompanhada de apreciação do dólar no mercado internacional, enquanto índices acionários e moedas de economias emergentes registraram quedas acentuadas.
• Na quarta‑feira, por sua vez, a correção negativa nas cotações do petróleo levou à depreciação do dólar e favoreceu a recuperação parcial dos ativos considerados mais arriscados.
• No início das negociações de quinta‑feira, contudo, petróleo e dólar voltaram a subir, evidenciando um ambiente de menor apetite por risco e pressionando ações e moedas de países emergentes ao longo do dia.

 

Por que isso é importante: A alta simultânea dos preços futuros do petróleo e do dólar nas primeiras operações desta sexta‑feira sugere uma nova sessão de alto sentimento de aversão ao risco. Esse cenário tende a penalizar mercados acionários e moedas emergentes, incluindo o real.

 

Mercado de trabalho americano

Nesta sexta-feira, o relatório de situação de emprego (“payroll”) deve auxiliar os investidores a calibrarem suas expectativas sobre a condução da política monetária nos EUA, apesar do foco do momento estar na evolução do conflito no Oriente Médio.

• As estimativas apontam para um saldo líquido de 58 mil novas vagas de emprego criadas e a manutenção da taxa de desemprego em 4,3% no mês de fevereiro.
• O último dado do relatório de empregos não agrícolas, referente a janeiro, superou as expectativas ao apontar para a criação de 130 mil novos empregos e queda da taxa de desemprego para 4,3%.

 

Por que isso é importante: A evolução da atividade econômica, do mercado de trabalho e da inflação continua a exercer influência decisiva sobre as decisões de política monetária do Federal Reserve.

• Caso o “payroll” mantenha a percepção de resiliência no mercado de trabalho americano, as expectativas por cortes de juros mais rápidos no país tendem a diminuir, o que pode elevar os rendimentos dos títulos do Tesouro e favorecer o dólar em nível global.

 

Panorama: Apesar do último dado do “payroll” ter indicado resiliência no mercado de trabalho americano, os números referentes à atividade econômica e ao nível de preços apresentaram sinais contraditórios, o que prejudica a formação das expectativas dos investidores.

• Na ata referente à última reunião do FOMC, a autoridade monetária sinalizou um posicionamento cauteloso em relação a novos cortes de juros, inclusive, com menção à possibilidade de novos aumentos na taxa básica caso a inflação permanece acima da meta de 2%.

• Diante disso, caso o conflito se prolongue por mais tempo, a alta dos preços do petróleo eleva os riscos inflacionários, o que tende a reduzir o senso de necessidade por novos cortes de juros.

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS