Abertura de Câmbio

Otimismo com cessar-fogo e expectativa por fala de Donald Trump mantém investidores focados no exterior

Cotações (09h05min):
▼ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,16 (-0,3%)
▼ Dollar Index (DXY): ~99,4 pontos (-0,4%)

Os mercados financeiros seguem reagindo positivamente após declarações do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, indicando que o país pode encerrar em breve os ataques ao Irã, mesmo na ausência de um acordo formal entre as partes. Ao longo do dia, a atenção dos investidores deve permanecer voltada para o pronunciamento do presidente, marcado para após o fechamento dos mercados, além de possíveis novas notícias relacionadas ao conflito. Na agenda econômica, os destaques serão a divulgação do Índice Gerente de Compras (PMI) e do relatório de emprego da ADP, ambos referentes à economia americana.

Agenda do dia (horário de Brasília):

• Palestra do diretor de Regulação do Banco Central do Brasil, Gilneu Vivan – 08h20min.
• Palestra do presidente do Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva – 08h30min.
• Relatório de emprego do setor privado americano de março (ADP) – 09h15min.
• Vendas do varejo americano de fevereiro (Census) – 09h30min.
• Índice Gerente de Compras (PMI) industrial do Brasil de março (S&P Global) – 10h00min.
• Palestra do presidente do Federal Reserve de Saint Louis, Alberto Musalem – 10h05min.
• Palestra do vice-presidente de Supervisão do Federal Reserve, Michael S. Barr – 10h10min.
• Índice Gerente de Compras (PMI) industrial dos EUA de março (S&P Global) – 10h45min.
• Índice Gerente de Compras (PMI) industrial dos EUA de março (ISM) – 11h00min.
• Fluxo cambial semanal (BC) – 14h30min.
• Pronunciamento do presidente dos EUA, Donald Trump – 22h00min.

Expectativas por cessar-fogo no Oriente Médio

O aumento de notícias sinalizando a possibilidade de um cessar‑fogo no Oriente Médio tem sustentado um ambiente mais otimista nos mercados financeiros nesta quarta‑feira, favorecendo o apetite por risco dos investidores.

• Nesse contexto, cresce a expectativa em torno do discurso do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, previsto para hoje às 22h00, que poderá oferecer novos sinais sobre a estratégia do governo americano.

 

Por que isso é importante: A perspectiva de uma resolução, ainda que parcial, do conflito tende a reduzir o prêmio de risco global, estimulando a realocação de fluxos para ativos mais arriscados. Esse movimento, em geral, se traduz em enfraquecimento do dólar e potencial fortalecimento de moedas emergentes, como o real.

 

Panorama: A percepção dos investidores mudou de forma relevante desde ontem, após a circulação de uma reportagem indicando que o presidente Trump teria sinalizado a assessores disposição para encerrar o envolvimento dos EUA no conflito, mesmo que o tráfego pelo Estreito de Ormuz siga parcialmente comprometido.

• Em declarações posteriores à imprensa e em publicações nas redes sociais, Trump praticamente confirmou essa leitura ao afirmar que o país poderia cessar seus ataques ao Irã dentro de duas a três semanas, ainda que um acordo formal entre as partes não seja alcançado.
• O presidente americano também reiterou que as negociações com o Irã estariam avançando, embora a afirmação tenha sido questionada por autoridades iranianas. Ainda assim, Teerã reconheceu a troca de mensagens entre os lados, enquanto o presidente iraniano declarou que o país possui a “vontade necessária” para encerrar o conflito, desde que receba garantias claras contra novos ataques, especialmente compromissos que evitem a recorrência de agressões.
• Diante desse conjunto de sinalizações, o sentimento de risco tem se estabilizado desde ontem, com recuperação dos mercados acionários e outros ativos arriscados.

 

PMI industrial dos EUA

Na sessão de hoje, os investidores também acompanham a divulgação dos Índices Gerentes de Compras (PMI) do setor industrial dos Estados Unidos referentes a março, calculados pela S&P Global e pelo ISM.

• Os dados podem oferecer uma das primeiras leituras sobre os impactos indiretos do conflito com o Irã sobre a atividade industrial americana.

 

Por que isso é importante: Sinais de deterioração das condições econômicas nos Estados Unidos tendem a reforçar expectativas de cortes de juros em um horizonte mais curto. Esse cenário pode levar à queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano e ao enfraquecimento do dólar em âmbito global, favorecendo moedas emergentes, como o real.

 

Panorama: O PMI é um indicador de difusão que varia de 0 a 100, em que leituras acima de 50 indicam expansão da atividade econômica, enquanto valores abaixo desse nível sugerem contração.

• Nos Estados Unidos, as leituras preliminares do PMI industrial da S&P Global referentes a março surpreenderam ao indicar aceleração da atividade. O índice avançou de 51,6 em fevereiro para 52,4, resultado que chama atenção por ocorrer em um setor particularmente sensível às oscilações nos preços de commodities energéticas, como petróleo e diesel.
• Para o PMI do ISM, indicador com maior peso na formação das expectativas de mercado, a projeção aponta para uma leitura de 52,3 pontos. Caso confirmada, representaria leve recuo em relação ao mês anterior, sugerindo perda marginal de dinamismo, ainda que em território de expansão.

 

Em detalhes: Além do índice cheio, o foco dos investidores também deve recair sobre o subcomponente de preços pagos do PMI industrial.

• Esse subíndice tende a refletir de forma mais imediata eventuais repasses nos custos de energia e insumos, especialmente em um ambiente de tensões geopolíticas que pressionam os preços do petróleo e seus derivados.
• Leituras mais elevadas desse componente podem reacender preocupações inflacionárias e influenciar a percepção do mercado sobre a trajetória futura da política monetária nos Estados Unidos.

 

Mercado de trabalho nos EUA

Em uma semana marcada por divulgações importantes sobre o mercado de trabalho americano, a ADP publica hoje os dados de emprego no setor privado referentes a março.

• As expectativas apontam para a criação líquida de 41 mil vagas, abaixo das 63 mil registradas no mês anterior, reforçando a leitura de perda gradual de dinamismo do mercado de trabalho.
• Nas últimas divulgações, a maioria dos indicadores de emprego tem sinalizado arrefecimento, o que torna o relatório da ADP especialmente relevante como parâmetro preliminar para a calibragem das expectativas em relação ao principal termômetro do mercado de trabalho dos Estados Unidos, o payroll, que será divulgado na sexta‑feira (03).

 

Por que isso é importante: Caso o número da ADP confirme a percepção de desaceleração do mercado de trabalho, tende a reforçar apostas em cortes de juros em um horizonte mais curto. Esse cenário pode pressionar os rendimentos dos Treasuries e contribuir para o enfraquecimento do dólar no cenário global.

  

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS