Abertura de Câmbio

Câmbio deve refletir Ptax de fim de mês, decisão do Copom, dados americanos e bom humor externo

Cotações (09h00min):
▼ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 4,98 (-0,3%)
▼ Dollar Index (DXY): ~98,3 pontos (-0,6%)

Em dia de agenda cheia, o movimento do último pregão do mês deve apresentar maior volatilidade nos horários utilizados pelo Banco Central (BC) para a formação da taxa Ptax de fim de mês, entre as 10h00min e as 13h10min. Adicionalmente, os investidores devem repercutir a decisão de ontem do Comitê de Política Monetária (Copom) de reduzir a taxa básica de juros (Selic), porém sinalizando cautela no futuro. Por fim, o mercado de divisas deve repercutir o cenário global de maior apetite por riscos e a divulgação de indicadores econômicos americanos.

Agenda do dia (horário de Brasília):

• Decisão de política monetária do Banco Central da Inglaterra (BoE) – 08h00min.
• Estatísticas fiscais de março (BC) – 08h30min.
• Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (PNAD) Contínua de março (IBGE) – 09h00min.
• Decisão de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) – 9h15min.
• Entrevista coletiva da presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde – 9h45min.
• Primeira leitura do Produto Interno Bruto (PIB) americano do 1º trimestre (BEA) – 9h30min.
• Índice de Preços da Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA de março (PCE) – 09h30min
• Pedidos semanais de auxílio-desemprego nos EUA (DOL) – 09h30min.

Disputa pela taxa Ptax de fim de mês

O volume de negócios e a volatilidade da taxa de câmbio devem aumentar no pregão de hoje por conta da formação da taxa Ptax de fim de mês.

• A taxa Ptax é uma referência divulgada diariamente pelo BC e seu valor de fim de mês é muito utilizado em contratos de câmbio e derivativos.
• O Banco Central calcula seu valor através da média das cotações obtidas durante quatro janelas de horários de consulta, entre as 10h00min e as 13h10min.

 

Por que isso é importante: Operadores do mercado financeiro intensificam suas operações nos intervalos de formação da última taxa Ptax do mês para tentar influenciar seu valor em um sentido mais vantajoso para suas posições, o que dificulta a leitura sobre os movimentos do real no dia.

 

Decisão de juros no Brasil

Ontem (29), após o fechamento dos mercados, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) reduziu a taxa básica de juros (Selic) em 0,25 p.p., de 14,75% para 14,50% ao ano.

• No comunicado da decisão, as autoridades elevaram as projeções da inflação para 2026 de 3,9% para 4,6%, ou seja, acima do teto da meta, mas indicaram falta de clareza dada as incertezas relacionadas à duração do impasse no Oriente Médio.
• Ademais, o comunicado indicou a possibilidade de um ajuste no ritmo de mudanças da taxa básica de juros, enquanto o Comitê aguarda por novas informações dos impactos do conflito sobre os preços domésticos.

 

Por que isso é importante: Um corte na taxa básica de juros no Brasil tende a reduzir a atratividade dos títulos públicos domésticos e dificultar a atração de investimentos estrangeiros, desvalorizando o real.

• Por outro lado, a possibilidade de cortes mais lentos da Selic aumenta as expectativas de manutenção da taxa de juros em patamares mais elevados, o que favorece a atratividade do real.

 

Dados econômicos dos EUA

Nesta manhã serão divulgados a primeira leitura do Produto Interno Bruno (PIB) dos EUA no 1º trimestre e os números do Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) em março, métrica preferida do Federal Reserve para acompanhar a inflação.

• Para o PIB, é esperado uma recuperação em relação ao trimestre anterior e crescimento de 2,2% em taxa anualizada.
• Já para o PCE, é esperado uma aceleração de 0,7% na inflação. Para o núcleo do indicador, que exclui os componentes mais voláteis de alimentação e energia, é projetado avanço de 0,3%.
• A leitura moderada para o núcleo do indicador aponta que a pressão inflacionária se concentra nos itens energéticos, pressionados pela aceleração recente dos preços de petróleo, sem se alastrar para os demais preços domésticos.

 

Por que isso é importante: Sinais de recuperação econômica e de pressões inflacionárias em itens energéticos diminuem as apostas para cortes na taxa de juros, o que tende a elevar a atratividade dos títulos do Tesouro americano (Treasuries) e fortalecer o dólar globalmente.

 

Bom humor externo

Por fim, o mercado de moedas também deve refletir o ambiente de negócios internacional de maior apetite por riscos desta manhã, com recuo do valor do dólar, dos preços do petróleo e das taxas dos títulos do Tesouro americano (Treasuries).

 

Por que isso é importante: O maior apetite por risco de investidores tende a favorecer o desempenho de ativos arriscados, como commodities e moedas de economias emergentes, fortalecendo o real.

 

Intervenção no Japão: Embora a moeda americana apresente, no início das operações, recuo generalizado contra moedas de economias avançadas e emergentes, suas perdas são mais pronunciadas contra o iene japonês.

• O desempenho da moeda japonesa, por sua vez, ocorre após o ministro das Finanças do país sinalizar que o momento para uma intervenção na taxa de câmbio estava se aproximando.
• Na prática, investidores se antecipam a uma possível venda de dólares para sustentar o valor do iene, fortalecendo a moeda japonesa.

 

TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS