Fechamento de Câmbio
Dólar cai após inflação avançar menos que o esperado nos EUA
Leonel Mattos
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Abertura de Câmbio
By: Leonel Mattos, Market Intelligence Analyst • BRAZIL PRS
Câmbio deve refletir inflação americana, escalada das tensões geopolíticas e cenário eleitoral brasileiro
Cotações (09h10min):
▲ Taxa de câmbio (USDBRL): ~R$ 5,19 (0,2%)
= Dollar Index (DXY): ~100,0 pontos (0,0%)
Em dia de agenda carregada, o mercado de divisas deve repercutir a escalada das tensões geopolíticas no Oriente Médio após o Irã atacar alvos americanos na região e os Estados Unidos ameaçar que o país persa “pagará o preço”. Adicionalmente, investidores devem reagir aos dados de inflação americana, que deve atingir o maior patamar desde abril de 2023. Por fim, investidores podem repercutir à divulgação de pesquisa eleitoral no Brasil.
Agenda do dia (horário de Brasília):
- Índice de Preços ao Consumidor (CPI) americano de maio (BLS) – 09h30min.
- Decisão de juros do Banco Central do Canadá – 10h45min.
- Fluxo cambial semanal (BC) – 14h30min.
Escalada das tensões no Oriente Médio
O mercado de divisas deve repercutir a piora do cenário geopolítico no Oriente Médio, após Irã e Estados Unidos trocarem ataques na região e os presidente americano, Donald Trump, afirmar que o país persa “demor[ou] demais para negociar um acordo que teria sido ótimo para eles [e] agora terão de pagar o preço”.
Por que isso é importante: A escalada das tensões no Oriente Médio diminui as expectativas de investidores por uma rápida reabertura do Estreito de Ormuz.
- Isto, por sua vez, deve elevar a percepção de riscos geopolíticos por investidores e prejudicar o desempenho de ativos arriscados, como o real.
Em detalhes: Ontem, o Irã derrubou um helicóptero militar americano que patrulhava o Estreito de Ormuz, o que levou os Estados Unidos a bombardear alvos militares no país persa como retaliação.
- Na sequência, o Irã lançou um ataque de mísseis balísticos e drones contra bases americanas na Jordânia, Kuwait e Barein e afirmou que iria “reavaliar o processo diplomático” com Washington após “repetidas violações do cessar-fogo”.
- Isto levou o presidente americano a declarar, nesta manhã, que o país persa “demor[ou] demais para negociar um acordo que teria sido ótimo para eles [e] agora terão de pagar o preço”, ameaçando escalar o conflito novamente.
Avanços e retrocessos: Este eventos acontecem apenas um dia após uma sequência de notícias ter aumentado as esperanças por uma solução diplomática na região, em especial, uma fala de Trump de que um acordo de paz estava muito próximo e deveria ser finalizado “nos próximos dois ou três dias”.
Aceleração da inflação nos EUA
O mercado de divisas deve repercutir a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de maio nos Estados Unidos em meio a uma sequência de indicadores aquecidos para o país.
Por que isso é importante: O dado deve reforçar a percepção de uma inflação mais persistente e disseminada nos EUA, aumentando as expectativas de juros mais altos por mais tempo no país.
- Isto, por sua vez, tende a elevar o rendimento dos títulos do Tesouro americano (Treasuries) e favorecer a atração de capitais externos, fortalecendo o dólar globalmente.
Estimativas: A mediana das estimativas para o CPI aponta para um leve recuo da inflação ao consumidor entre abril e maio, passando de uma alta de 0,6% para 0,5% no índice cheio e de 0,4% para 0,3% em seu núcleo, que exclui os componentes voláteis de alimentação e energia.
- Tais números, se confirmados, levariam a inflação acumulada em 12 meses para 4,2% no índice cheio, maior patamar desde abril de 2023, e para 2,9% em seu núcleo.
- Isto apontaria para uma inflação mais persistente e disseminada no país, o que exigiria juros mais elevados para recuperar a estabilidade de preços.
- Embora a maior parte da pressão inflacionária ainda esteja associada ao fechamento do Estreito de Ormuz e aos temores de uma escassez global na oferta de petróleo, observa-se uma disseminação importante para além dos preços energéticos, principalmente por conta do aumento dos custos de frete.
- Adicionalmente, há indícios de pressões inflacionárias vindas da escassez global de semicondutores, resultado da rápida aceleração dos investimentos em infraestrutura relacionada à inteligência artificial.
Cenário eleitoral no Brasil
Por fim, investidores nacionais podem repercutir o cenário eleitoral brasileiro, após a divulgação de pesquisa de intenção de votos apontar para uma ampliação da vantagem do presidente Luiz Inácio Lula da Silva contra Flávio Bolsonaro para a eleição presidencial.
Por que isso é importante: Investidores se mostram cada vez mais sensíveis à aproximação das eleições presidenciais de outubro, reagindo com intensidade a notícias sobre o pleito.
- Em particular, investidores temem que uma reeleição do governo atual resulte em um aumento do nível de gastos públicos nos anos seguintes, o que eleva a percepção de riscos fiscais de ativos brasileiros e dificulta a atração de capital estrangeiro, desvalorizando do real.
TABELA DE INDICADORES ECONÔMICOS
Fontes: Banco Central do Brasil; B3; IBGE; Fipe; FGV; MDIC; IPEA e Refinitiv.
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