Os números do setor de empregos norte-americano serão o foco no restante desta semana em Wall Street, embora também sejam divulgados dados sobre produtividade amanhã. Recebemos os números de emprego do setor privado esta manhã, que serão seguidos pelo relatório mensal de empregos do governo na sexta-feira, fornecendo orientações adicionais sobre o que os traders acreditam ser a direção futura da política monetária do Federal Reserve na próxima semana. O índice de volatilidade VIX negocia perto de 13 pontos esta manhã, enquanto o dollar index está perto de 104.2. Os títulos de 10 anos do Tesouro negociam perto de 4,32%, enquanto os títulos de 2 anos estão perto de 4,77%. Ambos estão atualmente em áreas significativas de suporte no gráfico, tornando a ação desta semana crucial para avaliar o sentimento atual do mercado. Os preços do petróleo bruto estão um pouco mais altos esta manhã, recuperando-se após vários dias de perdas fortes que levaram os preços a mínimas de quatro meses. O setor de grãos e oleaginosas está misto a mais firme nesta manhã, à medida que os preços se consolidam após as recentes perdas fortes.
O setor Managed Money tem operado vendido no complexo de commodities em grande parte dessa semana mais uma vez, à medida que preocupações sobre a economia doméstica e global levantam preocupações com a demanda para o setor antes da reunião do Federal Reserve da próxima semana. Os dados desta semana até agora sugeriram que a economia está desacelerando, reduzindo a demanda por commodities. Mas isso também reavivou as esperanças de que o Federal Reserve recue na decisão de cortar as taxas de juros quando se reunir na próxima semana, o que Wall Street celebraria. As negociações de juros futuros do Fed esta semana aumentaram as chances de um aumento da taxa em setembro para 67%, acima dos 48% da semana passada. Eu concordaria que os dados mostram uma economia estagnada, mas até agora não mostraram o progresso que precisamos ver para reduzir a inflação para a meta de 2%, com base nas métricas fornecidas pelo Fed. Isso nos deixa com uma economia estagnada com pressões inflacionárias persistentes com a chegada da campanha eleitoral no verão norte-americana, na qual podemos antecipar estímulos fiscais contínuos trabalhando contra os esforços do Fed.
O setor privado criou 152 mil empregos em maio, de acordo com o relatório da ADP divulgado hoje, ficando aquém das expectativas dos analistas de 173 mil empregos. O número de abril foi revisado para baixo para 188 mil empregos criados, abaixo dos 192 mil originalmente relatados. Infelizmente, a correlação entre os números da ADP e o relatório mais abrangente do governo não tem sido tão forte quanto gostaríamos, embora tenham sido relativamente próximos no mês passado. Analistas atualmente esperam que o relatório mensal de empregos da sexta-feira mostre que foram criados 195 mil empregos não agrícolas em maio, um aumento de 20 mil em relação ao total do mês anterior, com a taxa de desemprego permanecendo inalterada em 3,9%. Talvez recebendo mais atenção estarão os ganhos médios por hora, que fornecem uma medida das tendências de inflação salarial. Os ganhos por hora devem aumentar 0,3% em relação ao mês anterior em maio, acima de 0,2% em abril, enquanto se mantêm estáveis em um crescimento de 3,9% ao ano.
A Comissão da União Europeia deverá impor direitos aduaneiros provisórios sobre veículos elétricos chineses importados a partir de 4 de julho, de acordo com comentários de representantes da UE. A tarifa ainda não é conhecida, mas espera-se que ultrapasse 50%, o que seria um golpe para a indústria automobilística chinesa, que também enfrenta enormes tarifas de importação nos Estados Unidos, refletindo a escalada contínua das tensões geopolíticas entre a China e o Ocidente. O índice PMI Caixin de hoje refletiu o crescimento mais rápido em 10 meses em maio, subindo para 54 no mês, acima dos 52,5 em abril e acima das expectativas de 52,6. Isso segue um PMI industrial altista alguns dias atrás. Analistas acreditam que os números crescentes refletem uma corrida para entregar os derivados no mercado de exportação antes que as novas alíquotas dos EUA entrem em vigor em 1º de agosto. Isso sugere que o momento positivo atual será de curta duração, levando as empresas de exportação a enfrentarem dificuldades novamente ainda este ano, juntamente com a escalada das tensões entre a China e seus principais clientes no Ocidente. A China continua a expandir o comércio com os membros de sua Iniciativa Cinturão e Rota, mas essa expansão não é capaz de compensar o que perdeu no comércio com o Ocidente.
A consultoria privada SovEcon reduziu sua estimativa para a safra de trigo da Rússia para 80,7 milhões de toneladas hoje, abaixo das 82,1 mmt anteriores e abaixo de sua previsão de março de 94 mmt. A redução é baseada nos danos causados pelas geadas da primavera, mas mais significativamente, pelo calor e pela seca que ocorrem atualmente à medida que a safra de trigo passa por sua fase reprodutiva crítica. O Commodity Weather Group espera que o estresse continue durante a próxima semana no sul da Rússia, com temperaturas na casa dos 32°C, com esse calor se espalhando para áreas secas do leste da Ucrânia na próxima semana também. As chuvas desta semana permaneceram em grande parte confinadas às áreas do norte do cinturão de trigo da Rússia, bem como às áreas do noroeste da Ucrânia, onde o estresse tem sido menos prevalente. Também precisamos ficar de olho no lento progresso do plantio de trigo de primavera em áreas da Rússia que têm sido persistentemente úmidas, além de monitorar se esse padrão quente e seco permanece por tempo suficiente para resultar em uma safra curta de milho na região, principalmente na Ucrânia, que é o quarto maior exportador mundial de milho. Isso ainda não é uma história neste momento, mas é algo que acompanharemos daqui para frente.
