A inflação é o tema desta manhã, ou a aparente falta dela, enquanto a resposta do Federal Reserve aos dados mais recentes será o foco mais tarde hoje. Os futuros de ações subiram para novos recordes em alguns casos esta manhã, após a divulgação dos dados mais recentes do índice de preços ao consumidor, na esperança de que influenciem os membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) enquanto realizam o segundo e último dia de sua atual rodada de reuniões. O índice de volatilidade VIX caiu para próximo dos 12 pontos após a divulgação dos dados, enquanto os títulos do Tesouro caíram para novas mínimas de dois meses. O dollar index está próximo a 104,4 neste momento, acompanhando esses rendimentos do Tesouro. Os títulos de 10 anos do Tesouro estão perto de 4,29%, enquanto títulos de 2 anos estão em torno de 4,70%, tendo rompido abaixo da média móvel de 100 dias. Os preços do petróleo bruto subiram mais de 1% à medida que avançam para novos máximos no mês de junho, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas estão mistos novamente, com os traders se posicionando para o grande relatório de safra WASDE do USDA de hoje.
Os números do CPI de hoje ficaram abaixo das expectativas em todos os aspectos. O índice de preços ao consumidor ficou estável na comparação mensal em maio, melhor do que o crescimento de 0,1% esperado pelos analistas, e abaixo dos ganhos de 0,3% observados em abril. O CPI subiu 3,3% na comparação anual em maio, abaixo das expectativas dos analistas de que permaneceria em 3,4%. O núcleo do CPI, que exclui os setores mais voláteis de alimentos e energia, aumentou 0,2% na comparação mensal em maio, abaixo das expectativas dos analistas de que permaneceria em 0,3%. Na comparação anual, o núcleo do CPI subiu 3,4% em maio, abaixo das expectativas dos analistas de 3,5% e dos 3,6% do mês anterior. Esses números foram amplamente melhores do que o esperado em todos os aspectos. Eles ainda não atingiram a meta de 2%, como tem sido o caso nos últimos anos, mas estão melhores e movendo-se na direção certa. Wall Street não se importa com o mandato de 2%. Tudo o que deseja ver é um corte nas taxas pelo Federal Reserve, e espera que os números de hoje mantenham essa esperança viva para mais tarde neste ano.
Os preços mais baixos de energia foram uma grande parte dos números de inflação melhores do que o esperado de hoje, com a gasolina caindo 3,6% na comparação mensal em maio e os preços do gás natural caindo 0,8%. Mas os serviços de transporte caíram 0,5% no mês. Isso é significativo, pois os custos crescentes do seguro de automóvel têm sido um grande impulsionador desse setor. Os serviços de transporte ainda estão em alta de 10,5% na comparação anual. O abrigo ainda é um problema, subindo 0,4% no mês e 5,4% na comparação anual, com indicações de que poderíamos ver mais pressão altista nesse setor na segunda metade deste ano. Os preços de veículos novos caíram 0,5% na comparação mensal, e agora estão em queda de 0,8% na comparação anual, mas os preços de veículos usados voltaram a subir 0,6% no mês após verem os preços erodirem durante grande parte deste ano. Os preços dos alimentos consumidos em casa ficaram estáveis no mês e subiram apenas 1,0% na comparação anual, enquanto os alimentos consumidos fora de casa subiram 0,4% na comparação mensal e 4,0% na anual, à medida que os salários impulsionam os preços nesse setor.
O CPI da China subiu apenas 0,3% maio em comparação com o ano anterior, com pouco impulso das viagens de férias durante o mês. O núcleo do CPI da China teve um desempenho um pouco melhor, com crescimento de 0,6% em relação ao ano anterior, mas abaixo dos 0,7% do mês anterior. O turismo tem sido a força da economia chinesa este ano, mas viu os preços caírem 0,6% na comparação mensal, indicando um enfraquecimento nesse setor. Ironicamente, os preços da carne suína subiram 1,1% na comparação mensal em maio e 4,6% na comparação anual, à medida que a China finalmente supera um excesso de oferta de sua carne fresca favorita. No entanto, as autoridades ainda antecipam uma queda adicional no consumo de carne suína este ano, de até 5,3% na comparação anual. O setor imobiliário continua a sofrer após um impulso inicial das vendas induzidas por políticas durante cerca de duas semanas, com as vendas de novas casas nas 20 maiores cidades caindo 24% no comparativo semanal, enquanto as vendas de casas de segunda mão caíram 6%. As exportações de carros elétricos totalizaram 94.000 em maio, uma queda de quase 19% no comparativo anual e de 4% mensal. As exportações de todos os carros de passageiros caíram 23% em relação ao ano anterior.
Os preços da soja e dos produtos de soja subiram recentemente quando o presidente do Brasil usou uma ordem executiva para aumentar os encargos tributários corporativos, fechando uma "brecha" fiscal. O novo imposto entrou em vigor imediatamente, mas precisava ser ratificado pelo Congresso dentro de 120 dias para permanecer em vigor. Os interesses corporativos, particularmente no setor agrícola, uniram-se para fazer sua voz ser ouvida. Como resultado, o Senado devolveu a mudança tributária ao governo sem uma votação, alegando falta de apoio. Assim, espera-se que a medida "morra de morte natural".
O relatório de safra WASDE do USDA de hoje deve ser tranquilo, sem mudanças nas estimativas de produção de milho e soja nos EUA, um aumento nas estimativas de produção de trigo e apenas mudanças leves nas estimativas de demanda. No entanto, vale ficar atento aos cortes nas estimativas de produção de milho na Argentina e no Brasil, juntamente com outro possível corte na safra de soja do Brasil. Mas o mercado pode estar mais focado nas estimativas de produção de trigo do Mar Negro. Enquanto isso, a China continua comprando soja brasileira de forma agressiva, tanto para este verão quanto para o próximo inverno, enquanto compra muito pouca soja dos EUA para embarque no outono, com as vendas da nova safra dos EUA fracas até agora.
