Cautela foi a palavra do mercado noturno, já que tanto as ações quanto os títulos do Tesouro recuaram antes do aguardado relatório mensal de empregos. Os mercados estarão fechados para o feriado do Dia da Independência dos EUA no dia 4 de julho, quinta-feira, antes do relatório de empregos que será divulgado na sexta-feira de manhã. O índice de volatilidade VIX negociou abaixo de 13 pontos, enquanto o dollar index negocia próximo dos 105,8 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA estão sendo negociados perto de 4,43%, após falharem em ultrapassar os 4,5% ontem, enquanto os títulos de 2 anos estão sendo negociados perto de 4,74%. Os preços do petróleo bruto atingiram uma nova alta de nove semanas nesta manhã, devido à melhora na demanda global combinada com preocupações de oferta, já que o Furacão Beryl aumenta os riscos para as áreas de produção no Golfo do México neste fim de semana. Os preços do trigo recuaram no mercado noturno após os grandes ganhos de ontem, enquanto os preços do milho e da soja encontraram força na queda das classificações das safras do Meio-Oeste.
A história da inflação é semelhante na Europa ao que estamos enfrentando aqui nos Estados Unidos. A inflação na zona do euro recuou um pouco novamente no mês passado, ficando em 2,5%, abaixo dos 2,6% do mês anterior. A queda ocorreu à medida que os preços de energia e alimentos não processados se moderaram. No entanto, o núcleo da inflação permaneceu estável em 2,9%, em grande parte porque a inflação continua a persistir no setor de serviços, que permaneceu em 4,1%. O Banco Central Europeu continua a transmitir a mesma mensagem que o Federal Reserve - mais tempo é necessário para que as políticas façam seu trabalho. A inflação persistente no setor de serviços é em grande parte um fator de um mercado de trabalho apertado e salários altos, que são um componente central do serviço. Os dados de hoje mostraram a taxa de desemprego da Europa se mantendo estável em uma baixa recorde de 6,4% em maio, com a taxa de desemprego se mantendo mais de um ponto percentual abaixo de sua baixa pré-pandemia, enquanto o emprego está aumentando. O BCE reduziu sua taxa de referência em junho, cedendo à pressão para aliviar sua política restritiva, mas os formuladores de políticas agora estão expressando uma falta de confiança de que a inflação está no caminho certo para atingir sua meta no curto prazo. Contudo, como nos Estados Unidos, os formuladores de políticas insistem que seu próximo passo provavelmente será um corte na taxa, sempre que o momento parecer adequado.
O mercado imobiliário da China viu sinais de melhora após as medidas tomadas pelo governo central para estimular a demanda por moradias no mês anterior. A agência de inteligência imobiliária CRIC observou que 60% dos 100 principais desenvolvedores imobiliários registraram aumentos significativos nas vendas na comparação mensal em junho, com um terço relatando valores de vendas mais altos do que no ano anterior. Além disso, as transações de imóveis existentes dispararam nas mega-cidades chinesas, com as vendas em Pequim aumentando quase 30% em relação ao ano anterior, enquanto as vendas de imóveis existentes em Xangai subiram mais de 41% em relação ao mês anterior, atingindo seu nível mais alto em três anos. As vendas relatadas em 21 cidades chinesas aumentaram 16,6% em relação ao mês anterior, mas ainda permaneceram 20,7% abaixo dos níveis do ano passado. Embora positivo, o inventário geral de casas no mercado caiu apenas 1,4% em relação ao mês anterior, sugerindo que a China ainda tem um longo caminho a percorrer para sair dos problemas atuais do setor imobiliário que continuam a prejudicar sua economia.
Moedas baratas continuam favorecendo compras ativas chinesas de soja argentina e brasileira, com compradores levando mais 33 carregamentos na semana passada. As compras incluíram soja para embarque em julho e agosto, bem como embarques da nova safra brasileira entre fevereiro e abril do próximo ano. As compras chinesas de soja da nova safra brasileira totalizam uma estimativa de 5,3 milhões de toneladas, o que é típico para esta época do ano. Enquanto isso, suas compras de soja da safra velha dos EUA estão 22% abaixo do ritmo do ano anterior, com as compras da nova safra sendo apenas uma fração de seu ritmo normal para o início de julho.
As condições das safras de milho e soja nos EUA recuaram nas últimas semanas, devido a uma combinação de condições muito úmidas e muito secas em grande parte do Meio-Oeste. Dito isso, os índices de condição das safras caíram para os níveis médios de longo prazo para o início de julho. As classificações deste ano começaram a temporada de crescimento em níveis muito altos, então tinham espaço para cair. Elas caíram, mas a queda as levou a níveis "normais" para esta época do ano, sugerindo que os rendimentos médios ainda são bastante possíveis. Para onde eles vão a partir de agora é a questão. As próximas duas semanas parecem relativamente favoráveis, embora as áreas saturadas do noroeste do Meio-Oeste não devam secar tão rápido. O padrão geral é sazonalmente ameno, com as áreas secas vendo algum alívio enquanto a intensidade das chuvas diminui nas áreas saturadas. Além disso, à medida que a polinização do milho aumenta, o padrão parece mais ativo novamente, com um pouco de calor retornando ao Meio-Oeste, embora algumas chuvas também sejam prováveis. Por enquanto, o mercado está focado no fato de que as classificações das safras estão em tendência de queda. Isso é normal para esta época do ano, mas as avaliações estão caindo mais rapidamente do que o normal, e a maioria do prêmio de risco foi removido do mercado, com os preços atingindo alguns alvos de aspecto negativo nos últimos dias. Isso estimula os usuários finais a adicionar alguma cobertura, enquanto estimula os gestores de fundos a realizar alguns lucros. No entanto, duvido que veremos os usuários finais entrarem em pânico sem uma mudança mais significativa nos fundamentos, com grandes quantidades de milho de propriedade dos agricultores tanto nos Estados Unidos quanto no Brasil precisando ser vendidas nas próximas semanas.
