Comentários de Abertura
Os futuros de ações negociaram de forma mista no mercado noturno, enquanto os traders continuam a avaliar a mudança na perspectiva política, enquanto também aguardam dados econômicos importantes a serem divulgados no final da semana. O índice de volatilidade VIX negocia perto de 15 pontos esta manhã, enquanto o dollar index está perto de 104.5 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA estão perto de 4,23%, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 4,50%. Os preços do petróleo estão em mínimas de cinco semanas abaixo de US$ 78 por barril, enquanto o contrato de setembro assume a liderança, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas estavam mistos no mercado noturno.
A vice-presidente Kamala Harris continua a receber apoio de um número crescente de delegados que votarão na Convenção Nacional Democrata no final de agosto. Ela teria levantado cerca de US$ 100 milhões para sua campanha desde que o Presidente Biden renunciou no fim de semana, e um número crescente de líderes do Partido Democrata tem oferecido apoio a ela. O que se esperava ser uma luta prolongada na convenção do partido no próximo mês agora parece ser uma transição mais suave, embora o ex-presidente Barack Obama ainda não tenha manifestado seu apoio a atual vice-presidente. Contudo, o circo político manteve a atenção da mídia nos Democratas e em Harris, retirando parte dos holofotes que o ex-presidente Donald Trump desfrutava após a convenção republicana da semana passada. Dessa forma, espero ver as pesquisas continuarem a se estreitar no curto prazo, deixando alguma incerteza novamente para os mercados quanto à direção futura da política que pode impactar coisas como comércio e apoio para biocombustíveis líquidos, ou a falta disso.
O mercado de ações da China permaneceu sob pressão hoje, apesar do movimento inesperado de corte nas taxas de juros pelo Banco Popular da China ontem. Traders temem que a economia da China continue a enfrentar dificuldades à medida que a Europa e os Estados Unidos se afastam da China como fonte de bens e serviços, com outros países agora começando a fazer o mesmo. Eles temem que uma possível presidência de Trump possa agravar ainda mais os problemas econômicos na China com tarifas aumentadas além do que a Administração Biden já implementou. Uma pesquisa recente conduzida pela Invesco com diretores de investimentos e outros executivos-chave de fundos soberanos e bancos centrais indicou que eles veem o aumento dos riscos geopolíticos como um grande risco para a riqueza global. Isso levou muitos deles a aumentar o investimento em mercados emergentes e em ouro. Na verdade, mais da metade dos respondentes da pesquisa disse que pretendiam aumentar as reservas de ouro nos próximos dois anos, ou que consideravam o ouro uma ferramenta de hedge mais atraente. No topo de sua lista de preocupações estava as tensões atuais entre China e Estados Unidos, o que os viés em direção a investimentos em mercados como Brasil e Índia.
Os prêmios da soja nos portos brasileiros avançam à medida que os produtores seguram firmemente o restante de cerca de um quarto da safra do ano passado, e enquanto os exportadores se concentram em movimentar a safra de milho de inverno (safrinha) atualmente sendo colhida. Isso faz duas coisas. Primeiro, torna a soja dos EUA competitiva novamente para envios à China em setembro. Leva aproximadamente 45 dias para os embarques irem do Brasil para a China. Então, isso significa que os produtores brasileiros ainda têm soja que precisarão movimentar antes da colheita da próxima safra, o que pode resultar na soja brasileira superando a soja dos EUA na China novamente este ano, como aconteceu no ano passado. Os embarques de soja dos EUA para a China já caíram 25% no ano-safra atual, que termina em 31 de agosto, em comparação com o ritmo do ano anterior, e espera-se que os Estados Unidos continuem perdendo participação de mercado para as ofertas mais baratas fornecidas pelo Brasil.
O USDA relatou que 67% da safra de milho dos EUA foi classificada como boa/excelente até domingo, uma queda de 1 ponto em relação à semana anterior, mas ainda 10 pontos acima dos níveis do mesmo período do ano anterior e 5 pontos acima da média de cinco anos para a semana. As classificações aumentaram em oito dos 18 estados pesquisados, enquanto diminuíram em oito e permaneceram inalteradas em dois estados. As classificações de safra desta semana são mais altas do que há um ano em 12 estados, enquanto são mais baixas do que no mesmo período do ano passado em seis. As classificações são acima da média de cinco anos para a semana em 11 estados e mais baixas em seis estados. A safra de soja foi classificada em 68% boa/excelente esta semana, inalterada em relação à semana anterior, enquanto 14 pontos acima dos níveis do ano passado e 9 pontos acima da média de cinco anos para a semana. Nove estados viram melhorias esta semana, enquanto sete estados tiveram perdas. Treze estados têm uma pontuação de condição mais alta do que no mesmo ponto do ano passado, enquanto cinco têm uma pontuação mais baixa. Doze estados têm classificações mais altas do que a média de cinco anos para a semana, enquanto cinco estados têm pontuações mais baixas. Meu modelo de rendimento de milho ajustado sazonalmente está em 182,4 bushels por acre (11,45 ton/ha), enquanto meu modelo de rendimento de soja está em 53,4 bushels por acre (3,59 ton/ha). As estimativas oficiais de rendimento da StoneX que serão divulgadas no início de agosto refletirão nossa pesquisa com os clientes. Os modelos climáticos de hoje apoiam o tema emergente que se desenvolveu durante o fim de semana de uma tendência para temperaturas acima do normal e precipitação abaixo do normal, principalmente nas porções norte e oeste do cinturão. Assim, suspeito que veremos os modelos de rendimento diminuírem se essa previsão se confirmar nas próximas semanas, com um foco crescente na soja à medida que avançamos para agosto.
