Comentários de Abertura
Os futuros de ações estavam mistos a mais firmes no mercado noturno, enquanto Wall Street permanece cautelosa antes dos dados de inflação desta semana. Receberemos dados de inflação no nível do consumidor amanhã, enquanto a inflação no nível do produtor será reportada na quinta-feira, junto com os pedidos semanais de seguro-desemprego. Os dados desta semana então definem o estágio final para a reunião da próxima semana do Comitê Federal de Mercado Aberto, que deve iniciar o ciclo de corte de juros. Os traders estão reduzindo as expectativas de um corte de 50 pontos base na taxa após os dados mistos de emprego recentes, com as negociações de juros futuros do Fed indicando 73% de probabilidade de um corte de 25 pontos base esta manhã, embora os traders ainda estejam precificando expectativas de que estaremos até 225 pontos base mais baixos até junho. Os futuros de ações se firmaram no início da sessão diurna. O índice de volatilidade VIX negocia perto de 19 pontos, enquanto o dollar index está perto de 101,6 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro negociam perto de 3,70% esta manhã, enquanto os títulos de 2 anos estão perto de 3,66%. Os preços do petróleo bruto estão 1% mais baixos depois que a OPEP reduziu um pouco suas estimativas de demanda, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas estão mistos a mais fracos antes do grande relatório de safra WASDE do USDA de quinta-feira.
O índice de otimismo de pequenas empresas, produzido pela National Federation of Independent Business (NFIB, em inglês), recuou para 91,2 em agosto, contra 93,7 no mês anterior, e abaixo das expectativas dos analistas de 93,6. O declínio de agosto eliminou todos os ganhos de julho para o índice e marcou o 32º mês consecutivo em que o índice permaneceu abaixo da média de 50 anos, de 98. O índice de incerteza subiu para 92 em agosto, que é seu nível mais alto desde outubro de 2020 durante a pandemia. A inflação continua sendo a principal questão para os proprietários de pequenas empresas, com as expectativas de vendas caindo e as pressões de custo aumentando.
Melhores exportações do que o esperado em agosto impulsionaram o mercado de ações chinês hoje. As exportações chinesas subiram 8,7% em relação ao ano anterior em agosto, em comparação com 7% em julho, superando as expectativas dos analistas, que eram de 6,5%. Foi o crescimento mais rápido visto em 17 meses, embora as comparações ano a ano sejam feitas no contexto de embarques muito lentos no ano passado. Ainda assim, as exportações chinesas foram fortes em agosto, após a administração Biden adiar a implementação das tarifas amplamente divulgadas, que deveriam entrar em vigor em 1º de agosto, incluindo tarifas de 100% sobre veículos elétricos, 50% sobre semicondutores e células solares, e 25% sobre baterias de íon-lítio e minerais essenciais, aço e alumínio, guindastes de navio para terra e seringas. O representante de comércio dos EUA adiou a implementação das tarifas para 1º de setembro, mas elas foram adiadas novamente depois que o conselheiro de segurança nacional da Casa Branca, Jake Sullivan, retornou a Washington após vários dias de conversas com autoridades chinesas em Pequim, que também incluíram uma reunião com o presidente chinês Xi Jinping. Como resultado, os exportadores continuam a enviar o máximo de produtos possível antes da possível implementação das tarifas.
O comércio da China com os países da Iniciativa do Cinturão e Rota (BRI, na sigla em inglês) atingiu 13,5 trilhões de yuans (US$ 1,89 trilhão) nos primeiros oito meses do ano, um aumento de 6,8% em relação ao ritmo do ano anterior, enquanto o comércio com a União Europeia cresceu apenas 1,1%, para 3,71 bilhões de yuans. A China está contando com o aumento do ritmo do comércio com os países da BRI para compensar as perdas comerciais com a Europa e os Estados Unidos, à medida que estes se afastam dela devido às tensões geopolíticas. Enquanto isso, os dados de importação da China levantaram mais preocupações. As importações acumuladas no ano aumentaram 2,5% em relação ao ritmo do ano anterior, desacelerando em relação aos 2,8% do período de relatório anterior. As importações de petróleo bruto acumuladas no ano desaceleraram 3,1%, enquanto o ritmo de importações de minério de ferro e carvão também diminuiu. No entanto, as importações de soja atingiram um recorde de 12,14 milhões de toneladas em agosto, um aumento de 30% em relação ao ano anterior, impulsionadas por alguns atrasos nas remessas de julho devido ao clima. As importações de soja entre abril e agosto tiveram uma média de 10,38 milhões de toneladas, em comparação com 9,73 milhões no ano anterior. As importações de setembro e outubro também devem permanecer altas, com base nos embarques já a caminho e/ou programadas para carregamento. Isso resultou em ajustes para baixo nas importações esperadas para os meses posteriores. A demanda de esmagamento deve ter uma média de cerca de 7 milhões de toneladas por mês entre setembro e janeiro, em comparação com 7,5 milhões de toneladas no ano anterior, devido à menor demanda por farelo. Até agora, a China se comprometeu com 3,9 milhões de toneladas de soja dos EUA neste ano, em comparação com 6,37 milhões de toneladas no mesmo ponto no ano anterior. Isso representa uma queda de 39% ou 91 milhões de bushels (2,47 milhões de toneladas) na compra chinesa em comparação com o ano anterior. O Canal do Panamá está lidando com maiores volumes devido a melhores níveis de água este ano, mas os custos de transação para usar o canal permanecem altos, resultando em carregamentos ainda optando por contornar o extremo sul da África quando originárias da região do Golfo dos EUA.
Os preços de grãos e oleaginosas estão em um padrão de consolidação antes do aguardado relatório WASDE do USDA desta quinta-feira. Este será o primeiro relatório com estimativas de produção de safras de verão baseadas em amostragem de campo real, o que abre a porta para possíveis surpresas. O relatório de quinta-feira deve ajudar bastante a comunicar ao mercado se ele já precificou totalmente o tamanho das safras deste ano.
