Comentários de Abertura
Os mercados refletem um tom sombrio na manhã de hoje, enquanto relembramos os trágicos eventos de 11 de setembro, há 23 anos, quando terroristas trouxeram sua guerra para os EUA. Fazemos uma pausa para lembrar todos aqueles que deram suas vidas naquele dia e nos anos seguintes para proteger as liberdades que prezamos. Que nunca esqueçamos que a liberdade tem um preço, e que nunca a tomemos como garantida. Os futuros de ações mantiveram um tom negativo no mercado noturno enquanto os traders se preparavam para os números da inflação de hoje, ao mesmo tempo em que digeriam os resultados do debate presidencial de ontem à noite entre a vice-presidente Kamala Harris e o ex-presidente Donald Trump. Não foi um dos melhores momentos para a América, pois ambos se confrontaram e divergiram, porém a democracia nem sempre é bonita. Traz à tona o melhor e o pior de nós, mas no final, ainda é a escolha do povo. Essa é uma liberdade que não deve ser subestimada no mundo de hoje. Os mercados estavam mais fracos no mercado noturno, mas ainda declaram a grandeza do capitalismo e da democracia, e a capacidade do indivíduo de seguir seus sonhos e aspirações.
Um tom cauteloso continua a limitar avanços adicionais nas ações antes da reunião do Federal Reserve na próxima semana. Os traders já precificaram as expectativas de um corte de 25 pontos na taxa de juros, a ser seguido por muitos outros cortes de taxa nos próximos meses – pelo menos na visão dos traders. Ainda existe a visão de que poderíamos ver o Fed nos surpreender com um corte de 50 pontos nas taxas, já que alguns membros do Comitê Federal de Mercado Aberto sugeriram que poderia ser prudente antecipar o ciclo de cortes. Não concordo com esse pensamento, mas reconheço isso como uma possibilidade. O risco de fazer isso é que possivelmente comunicaria aos mercados um medo de que talvez o Fed pense que a economia está em pior estado do que realmente está neste momento, levando a uma venda no mercado e aos consumidores pensando que talvez devam esperar ainda mais para fazer compras de grande valor. Independentemente disso, estamos a uma semana do Fed resolver esse debate. O índice de volatilidade VIX negociou perto de 19 esta manhã, enquanto o dollar index negociou perto de 101,8. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociaram uma nova mínima de 15 meses antes de subir para 3,68%, enquanto os títulos de 2 anos registraram uma nova mínima de 17 meses antes de subir para também negociar perto de 3,68%. O setor de commodities mais amplo sente ventos favoráveis leves esta manhã, com o petróleo bruto saltando 2% após o colapso de ontem devido às preocupações com a demanda, enquanto o furacão Francine se move pelo Golfo do México em direção a costa da Louisiana ainda hoje, enquanto o mercado de grãos e oleaginosas se firma antes do grande relatório de safra WASDE do USDA de amanhã.
O índice de preços ao consumidor subiu 0,2% na comparação mensal em agosto, igualando o mês anterior e correspondendo às expectativas dos analistas. O CPI subiu 2,5% na comparação anual em agosto, caindo de 2,9% no mês anterior, e abaixo das expectativas dos analistas de 2,6%, enquanto se aproximava cada vez mais do mandato de 2% do Fed. O núcleo do CPI que exclui os setores mais voláteis de alimentos e energia subiu 0,3% na comparação mensal em agosto, acima dos 0,2% do mês anterior, e acima das expectativas dos analistas de 0,2%. No entanto, o núcleo do CPI subiu 3,2% na comparação anual em agosto, correspondendo tanto ao mês anterior quanto às expectativas dos analistas. As grandes quedas foram observadas nos preços de energia no mês passado, com o setor caindo 0,8% na comparação mensal em agosto, liderado por uma queda de 1,9% tanto para o óleo combustível quanto para o gás natural durante o mês. Os preços de carros e caminhões usados também caíram mais 1,0% durante o mês, enquanto os preços de carros novos permaneceram estáveis. Aqueles setores compensaram em grande parte a inflação persistente em outras áreas, com os custos de vestuário vendo aumentos mensais de 0,3%, enquanto os custos de habitação subiram alarmantes 0,5% e os custos de transporte subiram 0,9% no mês. São esses últimos números de inflação que permanecem persistentes que levaram os futuros de ações a aumentarem suas perdas na publicação dos dados, enquanto o dollar index seguiu os rendimentos do Tesouro para cima com a ideia de que o Fed será relutante em nos dar um corte de 50 pontos na taxa de juros enquanto essas áreas do setor de serviços continuam a lutar contra a inflação persistente.
As autoridades chinesas assistiram ao debate presidencial da noite passada com interesse. Os mercados chineses caíram hoje, reconhecendo que ambos os candidatos à presidência norte-americana apresentaram uma postura dura em relação ao comércio com a China, embora com estratégias diferentes. O fato de que ambos os candidatos falaram com um tom duro reflete o fato de que tal postura é bem-vista pelos eleitores dos EUA, e isso é um problema para a China. O eleitor americano vê a estratégia atual da China como uma ameaça, tanto econômica quanto militarmente, e, portanto, os formuladores de políticas que devem ser eleitos regularmente para seus cargos têm que reconhecer isso em suas posições e em suas políticas. Isso continua a empurrar os Estados Unidos, juntamente com o Canadá e a Europa, para a desalavancagem da China, o que representa uma ameaça significativa para a economia chinesa. A China iniciou recentemente uma investigação antidumping contra as importações canadenses de colza depois que o Canadá impôs tarifas de 100% sobre veículos elétricos chineses e tarifas de 50% sobre aço e alumínio, seguindo o caminho da Europa e dos Estados Unidos. Ontem, a China disse que a investigação levará um ano, e isso pode ser estendido por mais seis meses, se necessário, aparentemente dando ao Canadá a oportunidade de recuar. Mas hoje, o Canadá ameaçou ampliar ainda mais o escopo de suas tarifas, o que provavelmente tornará os compradores chineses relutantes em comprar colza canadense, resultando em uma enxurrada de óleo de canola canadense para produtores de óleo diesel verde no sul dos Estados Unidos, substituindo o óleo de soja.
