Comentários de Abertura
Uma celebração momentânea ocorreu após a publicação dos dados de inflação desta manhã, mas os dados corresponderam em grande parte às expectativas de um declínio na inflação geral em agosto. Isso forneceu suporte contínuo para as ações esta manhã, com ganhos limitados pela escalada das tensões geopolíticas no fim de semana, combinadas com as expectativas de uma greve de estivadores na terça-feira da próxima semana. O índice de volatilidade VIX está próximo de 15 pontos esta manhã, refletindo uma relativa calma em Wall Street, enquanto o dollar index negocia uma nova mínima de 14 meses próximo de 100,2 pontos, onde está testando uma área de suporte significativo no gráfico próximo de 100 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro negociam perto de 3,76% após a publicação dos dados de inflação desta manhã, enquanto os títulos de 2 anos estão perto de 3,60%. Os preços do petróleo bruto estão modestamente mais fracos mais uma vez esta manhã com o aumento da produção líbia e a demanda fraca, apesar da enxurrada de estímulos chineses desta semana antes do feriado nacional e antes de um fim de semana que mantém sua parcela de riscos geopolíticos no Oriente Médio. Os preços do petróleo bruto receberam um breve aumento nos dados de inflação desta manhã, mas depois retomaram sua queda para níveis mais baixos. Os preços de grãos e oleaginosas negociaram de forma mista no mercado noturno, encontrando suporte gráfico no recente rali de cobertura de posições vendidas, bem como na seca no Brasil e no Mar Negro e preocupações com danos causados pela tempestade dos remanescentes do Furacão Helene, mas sentindo a pressão do que se espera ser um fim de semana de colheita ativa nas áreas central e oeste do Meio-Oeste.
A renda pessoal aumentou 0,2% na comparação mensal em agosto, abaixo dos 0,3% do mês anterior, e abaixo das expectativas de 0,4% dos analistas. Os gastos com consumo pessoal também aumentaram 0,2% no comparativo mensal em agosto, abaixo dos 0,5% do mês anterior e abaixo das expectativas dos analistas de 0,3%. O índice de preços PCE subiu apenas 0,1% na comparação mensal em agosto, abaixo dos 0,2% do mês anterior, mas correspondendo às expectativas dos analistas. O índice de preços PCE subiu 2,2% na comparação anual em agosto, abaixo dos 2,5% do mês anterior, abaixo das expectativas dos analistas de 2,3%, e cada vez mais próximo da meta de 2% do Federal Reserve. O núcleo do índice de preços PCE, que exclui os setores mais voláteis de alimentos e energia, também subiu apenas 0,1% na comparação mensal em agosto, abaixo de 0,2% no mês anterior e abaixo das expectativas dos analistas de 0,2%. Na comparação anual, o núcleo do índice de preços PCE subiu 2,7% na comparação anual em agosto, acima dos 2,6% do mês anterior, enquanto correspondia às expectativas dos analistas. Ainda existem fatores inflacionários persistentes no setor de serviços que ainda não foram abordados. No geral, esses dados são considerados uma confirmação do caminho atual do Federal Reserve para cortar as taxas. Isso era esperado, principalmente com os preços das commodities continuando a cair em agosto. Em vez disso, o debate continua sobre as consequências não intencionais de cortar as taxas muito rapidamente em meio ao estímulo fiscal em andamento.
Uma greve de estivadores deve impactar todos os portos de Maine a Texas a partir de terça-feira da próxima semana. Os trabalhadores sindicalizados nos portos da Costa Leste e do Golfo ganham atualmente uma média de US$ 39 por hora depois de atingir seis anos de estabilidade, o que é significativamente menos do que seus pares na Costa Oeste, que ganham US$ 54,85 por hora, e isso aumentará para US$ 60,85 por hora até 2027, excluindo horas extras e benefícios. A greve pode custar à economia dos EUA até US$ 5 bilhões por dia, com base em algumas estimativas. Isso impactará principalmente o fretamento de contêineres, enquanto a maior parte do comércio de commodities a granel deve continuar a fluir. Desse modo, não devemos ver nenhum impacto notável nas exportações de grãos a granel e oleaginosas. No entanto, os embarques de contêineres de milho, soja, trigo, farelo de soja, DDGS, carne, etc. serão afetados. Esse é um impacto significativo para alguns mercados especializados em grãos e oleaginosas, mas não é um impulsionador de mercado. No entanto, terá um impacto mais significativo nos embarques de carne. A maioria de nossos embarques de carne atualmente passa pela Costa Oeste e não deve ser afetada, desde que os estivadores da Costa Oeste não participem da ação. No entanto, os embarques de suínos e aves podem ser significativamente impactados por uma greve prolongada, especialmente para clientes nos mercados do Caribe e da América Latina. Também trazemos uma quantidade considerável de importações de carne bovina para a Costa Leste que podem ser impactadas negativamente.
O furacão Helene atingiu o Panhandle da Flórida como uma tempestade de categoria 4 na noite passada. Foi uma das maiores, mais fortes e mais rápidas tempestades a atingir aquela parte do país já registrada. A região levará muitos meses para ser limpa e reconstruída. Mas do ponto de vista de commodities, Helene ainda não terminou. Os remanescentes continuam a trazer ventos fortes, chuvas intensas e inundação generalizada para uma ampla porção do sudeste dos EUA. Os remanescentes estão sendo puxados para uma baixa pressão mais ampla que anteriormente havia se deslocado para o Meio-Oeste, espalhando uma ampla área de chuva até o oeste do Missouri. No entanto, os ventos fortes de Helene continuam sendo um problema, com avisos de vento forte para grande parte do leste do Meio-Oeste até esta noite, onde poderemos ver rajadas de 112 km/h no centro de Indiana. O algodão na fase de maturação está vulnerável no sudeste até o Meio-Atlântico, assim como o milho e a soja, até o norte, no centro de Indiana e Ohio. Chuvas intensas combinadas com ventos fortes podem quebrar caules de plantas maduras, causando acamamento e dando uma visão sobre o alcance dos danos às safras nas áreas afetadas.
