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Comentários de Abertura

By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

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A consolidação mista foi o tema da noite, com os futuros das ações consolidando-se logo abaixo dos recordes de segunda-feira. O foco continua nos impactos da eleição de Trump e na antecipação do que isso pode significar para a economia dos EUA e global. No entanto, os traders também aguardam os dados de inflação que serão divulgados na quarta e quinta-feira desta semana, seguidos pelos dados de vendas no varejo na sexta-feira. O índice de volatilidade VIX continua a ser negociado próximo de 15 pontos esta manhã, enquanto o índice do dólar continuou seu rali com Trump, alcançando uma nova alta de quatro meses acima de 105,9, embora agora tenha recuado para próximo de 105,8. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos, após o feriado de ontem, estão subindo para negociar próximos de 4,39%, enquanto os rendimentos dos títulos de 2 anos estão em cerca de 4,34%, o maior nível desde julho. Os preços do petróleo bruto subiram 1% esta manhã, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas apresentaram movimentos mistos.

O gabinete do presidente eleito Donald Trump é o foco de especulação nesta semana, pois fornecerá algumas indicações sobre a direção das políticas. Uma das primeiras decisões relatadas foi nomear Tom Homan como seu “Czar da Fronteira” poucos dias após vencer a eleição presidencial. Homan é o ex-diretor interino da Imigração e Alfândega dos EUA e anteriormente defendeu a deportação de imigrantes ilegais. Isso sugere que podemos esperar ações executivas no primeiro dia do novo governo Trump para selar a fronteira sul dos Estados Unidos, além de ver rapidamente esforços para começar a prender e deportar pessoas que estejam trabalhando ilegalmente, começando por aquelas com vínculos criminais. Trump também teria escolhido a governadora de Dakota do Sul, Kristi Noem, como próxima Secretária de Segurança Interna. Essas duas indicações, se confirmadas, indicariam uma alta prioridade na segurança da fronteira, enquanto a medida de deportação levantará algumas preocupações em Wall Street sobre uma possível escassez de mão de obra no futuro.

Também sabemos que Trump escolheu Susie Wiles como sua chefe de gabinete, e há relatos de que ele convidou Mike Waltz, um oficial aposentado da Guarda Nacional do Exército e veterano de guerra, para ser seu conselheiro de segurança nacional. Isso novamente reflete uma ênfase na segurança nacional. Waltz é visto como um defensor de uma política rígida em relação à China. Acredita-se que Trump nomeará o representante de Nova York, Lee Zeldin, para chefiar a Agência de Proteção Ambiental. Zeldin postou no “X” que “restauraremos a dominância energética dos EUA, revitalizaremos nossa indústria automobilística para trazer de volta empregos americanos e faremos dos EUA o líder global em IA. Faremos isso enquanto protegemos o acesso a ar e água limpos.” Trump afirmou que Zeldin “garantirá decisões desregulatórias justas e rápidas que serão implementadas de forma a liberar o poder das empresas americanas, ao mesmo tempo em que mantêm os mais altos padrões ambientais, incluindo o ar e a água mais limpos do planeta.” A capacidade dos republicanos de controlar o Senado ajuda a abrir caminho para a aprovação das indicações de Trump, permitindo que ele avance rapidamente com as mudanças políticas previstas.

A Alibaba, uma das gigantes do e-commerce da China, registrou fortes vendas no festival anual de compras online da China, ou Black Friday chinesa. Mais de 9.600 marcas dobraram suas vendas até domingo à meia-noite, impulsionadas por subsídios governamentais e descontos na plataforma para incentivar o interesse de compra. As pré-vendas durante o festival elevaram o subíndice de volume total de negócios do índice de logística de e-commerce da China a uma alta de cinco anos de 133,7 em outubro, um aumento de 2,5 pontos no mês. O aumento ocorreu quando a oferta monetária M2 na China cresceu 7,5% na comparação anual em outubro, contra 6,8% em setembro. Enquanto isso, a oferta monetária M1 – mais imediatamente disponível para o consumidor – caiu pelo sexto mês consecutivo, caindo 6,1% ano a ano, embora mostrando uma melhora em relação à queda de 7,4% observada em setembro. Essa melhora sugere que as políticas de estímulo tiveram algum impacto no aumento do fluxo de dinheiro positivo. O estreitamento da lacuna entre M1 e M2 sugere uma pequena mudança de uma ênfase na poupança para uma de gastos pelo consumidor. No entanto, o uso geral de crédito na China sofreu uma contração mais profunda em outubro, apesar dos pacotes de estímulo. Os empréstimos familiares, principalmente para habitação, aumentaram 56% no ano, enquanto os empréstimos empresariais caíram 56% no mesmo período, indicando que o setor empresarial continua a enfrentar preços baixos, demanda fraca e baixa lucratividade.

Compradores chineses adquiriram apenas 20 carregamentos de soja na semana passada, dos quais apenas metade foi obtida dos Estados Unidos. Os compromissos para embarque em dezembro e janeiro permanecem bastante baixos, aumentando a probabilidade de que veremos uma queda notável nos embarques no comparativo anual durante o período, enquanto a China recorre às suas vastas reservas antes da colheita brasileira. Existe um grande receio na China de que o novo governo Trump signifique outra guerra comercial, embora as compras de soja feitas hoje ainda possam ser embarcadas antes que uma guerra comercial possa ser iniciada após a posse de Trump em 20 de janeiro. Os preços da soja para janeiro recuaram após não conseguirem sustentar um movimento acima da média móvel de 100 dias, pois os traders observaram as condições favoráveis de cultivo no Brasil e uma grande colheita prevista para daqui a cerca de 60 dias. Os preços do trigo se estabilizaram durante a noite após sofrerem danos gráficos com a venda de segunda-feira, o que permitiu que os preços do milho se firmassem novamente, mantendo-se prontos para um possível novo teste do topo duplo logo abaixo de US4,35 nos gráficos.

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4 de agosto – O índice de referência Dow Jones Industrial Average disparou no fechamento de ontem para terminar quase 700 pontos mais alto, em um fechamento recorde de 53.178 pontos – superando facilmente o topo anterior de quase um mês atrás. O S&P 500 está à beira de seu próprio recorde também, enquanto o índice NASDAQ está aquém das máximas de junho, mas trabalhando em uma forte alta de três sessões. Todos os três apontam para aberturas positivas hoje. A Palantir (uma empresa de software dos EUA) reportou lucros melhores do que o esperado ontem à tarde, após o fechamento, impulsionando o setor de tecnologia, embora uma série de outras empresas também tenha reportado lucros fortes. O título de dez anos continua recuando da máxima de sexta-feira, agora em 4,67%, com o dólar no lado alto do patamar de paridade, enquanto o índice VIX, agora abaixo de 16, mostra volatilidade reduzida.

Matt Zeller
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