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Comentários de Abertura

By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

Comentários de Abertura
 
Arlan Suderman
Chief Commodities Economist

Os futuros de ações registraram leve alta esta manhã, após os dados mostrarem a inflação ao produtor e o aumento dos pedidos de seguro-desemprego nos EUA à medida que os números da variante Ômicron da Covid-19 aumentam. O índice de volatilidade VIX negocia perto dos 18 pontos esta manhã, pois Wall Street confia que o Fed fará a “coisa certa”. O dollar index caiu para 94,7, registrando novas mínimas de dois meses. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA caíram à medida que mais dinheiro foi transferido para o setor, negociando perto de 1,73% esta manhã. Os preços do petróleo negociaram em leve alta, enquanto as commodities agrícolas negociaram em queda na sessão noturna.
 

Na semana encerrada em 8 de janeiro, os novos pedidos de seguro-desemprego dos EUA avançaram para 230 mil, acima dos 207 mil registrados na semana anterior, enquanto os analistas estimavam os pedidos em 205 mil. A média móvel de quatro semanas avançou para 210,75 mil pedidos. Os pedidos contínuos tiveram queda de 194 mil, para 1,559 milhão, na semana encerrada no dia 1º de janeiro, seu nível mais baixo desde o dia 2 de junho de 1973. Os pedidos iniciais aumentaram no início do novo ano civil, pois os números da Ômicron avançaram rapidamente, mas o mercado de trabalho em geral está forte, o que pode forçar uma ação do Federal Reserve para estreitar sua política monetária.
 

O índice de preços ao produtor subiu 0,2% no comparativo mensal em dezembro, metade da taxa de 0,4% esperada pelos analistas. O número de novembro foi revisado para um crescimento mensal de 1,0%, acima dos ganhos de 0,8% relatados anteriormente. Desse modo, o PPI subiu 9,7% no comparativo anual em dezembro, com o número de novembro revisado para cima em 0,2 ponto, para 9,8%, o que corresponde ao que os analistas pensavam que seria o número de dezembro. No entanto, o núcleo do PPI, que exclui os preços de alimentos e energia, subiu 0,5% em dezembro, correspondendo às expectativas dos analistas, mas abaixo do crescimento de 0,9% em novembro. O núcleo do PPI subiu 8,3% no comparativo anual em dezembro, acima dos 7,7% em novembro e acima das expectativas dos analistas de 8,0%. Então por que a diferença? Os preços de energia caíram 3,3% no comparativo anual em dezembro, enquanto os preços dos alimentos caíram 0,6%. No entanto, grande parte do restante dos bens e serviços continuou a sofrer pressões inflacionárias.
 

Os números para inflação anual atingem máximas de 40 anos, mas Wall Street tem optado por olhar para os números decrescentes no comparativo mensal, dizendo que a inflação atingiu seu pico. Os traders veem o mercado de trabalho e os altos números da inflação e sentem que o Fed possui um plano para lidar com ambos. O Fed tem dito todas as coisas certas atualmente sobre a inflação ser uma prioridade, incluindo comentários recentes feitos por membros do Fed no meio do surto atual da variante Ômicron da Covid-19. Eles dizem que lidarão com isso de forma adequada. Ainda não se sabe se isso realmente acontecerá, porque o Fed ajudou a criar uma situação sem precedentes. A inflação foi ainda maior há 40 anos, mas por razões diferentes. Uma das questões-chave para a economia e para os mercados de commodities em 2022 se concentra em saber se o Fed encontrará um jeito de normalizar adequadamente a política monetária e se a política fiscal também cooperará.
 

O Centro de Controle e Prevenção de Doenças dos EUA (CDC) reportou 797 mil novos casos de Covid-19 na terça-feira, ante 1,352 milhão de casos ajustados na segunda-feira, embora essa contagem pareça incluir alguns números do fim de semana. A média móvel de sete dias recuou para 762 mil. As hospitalizações têm aumentado devido ao grande número de casos de Covid-19, com as mortes começando a aumentar. A FlightAware relata que “apenas” 363 voos dos EUA foram cancelados esta manhã, com apenas 453 atrasos, ambos os números tenha caído significativamente em comparação com a semana passada. No entanto, os problemas continuam aumentando para a China, onde a Ômicron tem complicado os esforços do país em manter uma política de tolerância zero contra o vírus. O país tem seus próprios problemas internos para conter a Ômicron, mas isso tem se agravado por um número recorde de casos que chegam em voos do exterior. O país asiático suspendeu mais voos dos EUA, com alguns relatórios indicando que eles serão totalmente cancelados do 18 de janeiro até o final do mês, antes do feriado do Ano Novo Lunar chinês.
 

O conjunto de relatórios de safras de janeiro do USDA foi relativamente monótono. A surpresa mais significativa que moveu o mercado concentrou-se no relatório de área plantada com trigo de inverno, com a área do trigo SRW ficando acima do esperado. Isso desencadeou mais vendas nos mercados de trigo de inverno, que já estavam lutando contra os sinais gráfico de baixa. Os mercados de trigo devem ignorar, em grande parte, as classificações de trigo de inverno dos EUA em rápido declínio até mais perto da primavera, quando a safra sair da dormência. Os mercados de milho e soja estão focados no clima sul-americano, que mostra alguns sinais de melhora, mas as chuvas não resolverão os problemas. Os embarques semanais de exportação entrarão cada vez mais em foco, principalmente os de soja.

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