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Comentários de Abertura

By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

Comentários de Abertura
 
Arlan Suderman
Chief Commodities Economist

As ações se recuperaram em razão dos resultados de lucros positivos durante a noite, após grandes perdas na terça-feira. Os ganhos no mercado noturno representam apenas uma fração das perdas de terça-feira, mas as compras de hoje aliviaram um pouco algumas das preocupações em Wall Street, com o VIX recuando da máxima de ontem acima dos 23 pontos, negociando perto dos 22 pontos esta manhã. O dollar index também recuou da máxima de ontem acima dos 95,8 pontos, negociando perto dos 95,6 esta manhã, embora os títulos de 10 anos do Tesouro tenham negociado acima de 1,90% pela primeira vez em dois anos. A compra se espalhou pelos setores de ações e commodities na sessão noturna. Os preços do petróleo bruto subiram acima de USD 87 pela primeira vez em mais de sete anos, enquanto também registraram algum ímpeto de alta.
 

O início de construções habitacionais nos EUA subiu a uma taxa anualizada de 1,702 milhão de unidades em dezembro, ante 1,678 milhão no mês anterior e abaixo das expectativas de 1,650 milhão dos analistas. Mas as boas notícias não acabam aí. O número de licenças para construção subiu a uma taxa anualizada de 1,873 milhão em dezembro, acima dos 1,717 milhão em novembro e muito acima do total de 1,710 milhão previsto pelos analistas. Os dados para as finalizações reais das construções habitacionais foram mistos. A conclusão de moradias de propriedade privada caiu 8,7% em dezembro em relação ao mês anterior, a uma taxa anualizada de 1,295 milhão. No entanto, a conclusão de habitações unifamiliares em dezembro atingiu 990 mil, o que representa um aumento de 3,9% em relação ao mês anterior. Estima-se que 1,338 milhão de unidades habitacionais foram concluídas no ano civil de 2021, um aumento de 4,0% em relação ao total do ano anterior.
 

Os números da Covid-19 nos EUA parecem ter atingido o pico na semana passada, como esperávamos, embora eu me sinta melhor em dizer assim que tivermos dados de mais uma ou duas semanas. Os dados dos Centro de Controle e Prevenção de Doenças dos EUA (CDC) são bastante voláteis, já que muitas fontes não relatam mais números durante o fim de semana, e o último final de semana prolongado adicionou ainda mais volatilidade aos números. Desse modo, estou focado na média móvel de sete dias para casos diários. O número caiu para 701 mil na segunda-feira, a última data disponível do CDC nesta manhã, abaixo do pico de 796 mil em 14 de janeiro. No entanto, precisamos ver todos os testes realizados no feriado no sistema antes que possamos ter confiança nesse pico aparente, e os números diários ainda são altos. As hospitalizações estão aumentando devido ao número elevado de novos casos, com a contagem diária de mortes também aumentando, mas nenhuma das tendências atualmente é alta o suficiente para parar o motor econômico que continua avançando neste país.
 

A mensagem é confusa na China, onde “apenas” 55 novos casos de Covid-19 transmitidos localmente foram relatados ontem, abaixo dos 127 do dia anterior. Isso sugeriria que a política de tolerância zero da China ainda tem obtido sucesso em manter o vírus sob controle. No entanto, novos casos continuam a aparecer em novas regiões. O sonho da China de sediar as Olimpíadas com as arquibancadas cheias de torcedores pode ter sido destruído. Atualmente, o país tem apenas tentado garantir que os Jogos Olímpicos acontecerão sem interrupções devido à Covid-19. As restrições são inúmeras. Isso têm levantado preocupações econômicas, levando a China a implementar uma série de medidas para injetar dinheiro em sua economia. O país deve fazê-lo em um momento em que os EUA aumentam as taxas de juros, atraindo mais dinheiro para este lado do oceano. O país pretende redirecionar recursos para estimular empresas qualificadas de comércio e logística de grande porte a “globalizarem-se” para captar mais investimentos estrangeiros.
 

A demanda chinesa por ração deve cair de 10% a 15% no primeiro trimestre em comparação com o ano anterior, de acordo com nossas fontes na China, refletindo as fracas margens de alimentação animal. Isso não é um bom sinal para as exportações de milho e soja dos EUA, embora os números de embarques semanais divulgados pelo USDA ontem tenham sido sazonalmente fortes. O mercado de soja foi visto preenchendo uma lacuna enquanto os esmagadores aguardam a chegada de novas ofertas da safra sul-americana. No entanto, a demanda doméstica dos EUA continua forte e está ficando mais forte, como esmagamento da NOPA em dezembro em um recorde de 5,07 milhões de toneladas. Isso deve empurrar a moagem total de dezembro para um pouco abaixo da marca de 5,44 milhões, já que a capacidade de moagem dos EUA continua a se expandir com o desenvolvimento da indústria de diesel renovável.
 

Os preços do milho e da soja se juntaram ao rali do trigo desta semana na sessão noturna. O suporte foi em grande parte duplo. Primeiro, os traders percebem que, embora as chuvas desta semana sejam boas na América do Sul, muito risco permanece para o resto da temporada de cultivo na Argentina, com os modelos de fevereiro mostrando o retorno de padrão de clima seco. Em segundo lugar, as tensões entre a Rússia e a Ucrânia atingiram um novo recorde, com autoridades norte-americanas e europeias falando como se um conflito militar fosse iminente, o que poderia interromper as exportações de milho e trigo da região, apertando ainda mais a oferta mundial.

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