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Comentários de Abertura

By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

Comentários de Abertura
 
Arlan Suderman
Chief Commodities Economist

Os futuros de ações negociaram de forma mista esta manhã, com o setor de tecnologia permanecendo sob pressão, enquanto o Dow e S&P se firmaram. O Banco Central Europeu elevou sua taxa básica de juros em 75 pontos base na manhã de hoje, sinalizando que mais do mesmo é provável em reuniões futuras, enquanto os mercados dos EUA se preparam para que o Fed faça o mesmo na próxima semana. O BCE também sinalizou que pode estar pronto para começar a encolher o seu balanço. Os números do PIB desta manhã foram melhores do que o esperado, com os relatórios de lucros continuando a ser divulgados esta semana, o que tem sido bom para alguns, mas não necessariamente para o setor de tecnologia. O índice de volatilidade VIX negociou entre 27 e 28 pontos na sessão noturna, refletindo níveis elevados de medo em Wall Street, mas não como nas últimas semanas. O dollar index também registrou alta, negociando próximo dos 110,5 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam próximos a 3,98%, após recuarem de 4% durante a manhã. Os títulos de 2 anos do Tesouro dos EUA negociam próximos a 4,38%. Os preços do petróleo negociam em alta de 1%, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas também negociam majoritariamente em alta.

O Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 2,6% no terceiro trimestre, superando as estimativas de analistas de que cresceria 2,3%. É importante ter em mente que ele havia caído 0,6% no segundo trimestre. Os gastos com consumo pessoal cresceram a uma taxa anualizada de 1,4% no terceiro trimestre, quase o dobro da taxa de 0,8% esperada pelos analistas, embora abaixo da taxa de crescimento de 2,0% no segundo trimestre. Os números principais fornecem pouco para apoiar as recentes especulações de que o Fed será pressionado a mudar sua política devido à desaceleração da economia. Em vez disso, estes números fornecem mais força para que os hawks do Federal Reserve mantenham a sua posição e continuem favorecendo um aperto monetário.

A história é um pouco diferente com os dados de encomendas de bens duráveis. As novas encomendas de bens duráveis cresceram 0,4% em setembro em relação ao mês anterior, abaixo das expectativas dos analistas de crescimento de 0,6%, embora mais forte do que o crescimento de 0,2% observado no mês anterior. Os dados de agosto foram revisados para cima em relação à divulgação inicial de um declínio de 0,2%. As encomendas de bens duráveis menos transporte caíram 0,5% em setembro na comparação mensal, contra as expectativas dos analistas de que cresceriam 0,2%. Os dados de agosto também foram revisados para estáveis, após inicialmente apresentarem um crescimento de 0,2%. O núcleo das encomendas de bens de capital caiu 0,7% em setembro em relação ao mês anterior, contra estimativas de analistas de crescimento de 0,2%. Os pedidos de agosto foram revisados para baixo, para um crescimento de 0,8% para o núcleo dos bens de capital, contra o crescimento de 1,3% reportado inicialmente. Esses números sugerem que as empresas começaram a reduzir as expectativas de crescimento em setembro.

Na semana encerrada em 22 de outubro, os novos pedidos de seguro-desemprego avançaram para 217 mil, contra 214 mil na semana anterior, mas abaixo das estimativas dos analisas de que atingiria 223 mil. A média móvel de quatro semanas avançou para 219 mil, acima de 212.250 na semana anterior. Os pedidos contínuos da semana encerrada no dia 15 de outubro avançaram para 1,438 milhão, aumento de 55 mil em comparação com a semana anterior. Esse número está começando a ganhar um pouco de ímpeto. Vale lembrar que domar a taxa de inflação exige que a taxa de desemprego aumente para reduzir a inflação salarial, portanto, o número de pedidos contínuos é um dos indicadores a serem observados em busca de sinais de que isso esteja acontecendo, embora ainda seja muito cedo nesse processo.

“Taiwan continua sendo o principal ponto de inflamação e a fonte mais provável de conflito entre os EUA e a China”, conforme relatado hoje por nossos representantes em Xangai. Nossos representantes também reportaram que “oficiais chineses em Pequim reiteraram na quarta-feira em uma entrevista coletiva o desejo de ‘reunificar’ o continente com a ilha autogovernada de Taiwan. "Estamos mais próximos e mais confiantes do que nunca de alcançar o rejuvenescimento nacional", disse Ma Xiaoguang, porta-voz do Escritório de Assuntos de Taiwan da China. Obviamente, aqueles comentários que ecoaram o discurso do presidente chinês Xi Jinping no 20º Congresso sobre Taiwan foram ouvidos pelos EUA, reforçando a especulação de Washington de que Pequim pretende acelerar o processo de reunificação por meio de uma possível invasão de Taiwan. Isso pode estreitar os laços entre os EUA e Taiwan e pressionar o Congresso dos EUA a aprovar a Lei de Política de Taiwan de 2022. No entanto, se o projeto de lei, que foi tomado por Pequim como um endosso da independência de Taiwan, for finalmente aprovado, terá um impacto desastroso nas relações China-EUA, que já estão se aproximando de uma guerra fria, alertaram especialistas chineses.

O setor mais amplo de commodities registrou venda quando a política monetária do BCE foi anunciada, mas os setores de energia e grãos e oleaginosas permanecem em campo positivo, já que tanto o dólar quanto o VIX estão bem longe das máximas recentes. Os riscos têm aumentado no Mar Negro à medida que nos aproximamos do fim do acordo comercial atual que permite à Ucrânia exportar através de três portos. As previsões climáticas para o Brasil continuam mostrando clima seco.

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  • Metais Básicos
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  • Cacau
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  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais
  • Moedas
  • Taxa de Juros

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4 de agosto – O índice de referência Dow Jones Industrial Average disparou no fechamento de ontem para terminar quase 700 pontos mais alto, em um fechamento recorde de 53.178 pontos – superando facilmente o topo anterior de quase um mês atrás. O S&P 500 está à beira de seu próprio recorde também, enquanto o índice NASDAQ está aquém das máximas de junho, mas trabalhando em uma forte alta de três sessões. Todos os três apontam para aberturas positivas hoje. A Palantir (uma empresa de software dos EUA) reportou lucros melhores do que o esperado ontem à tarde, após o fechamento, impulsionando o setor de tecnologia, embora uma série de outras empresas também tenha reportado lucros fortes. O título de dez anos continua recuando da máxima de sexta-feira, agora em 4,67%, com o dólar no lado alto do patamar de paridade, enquanto o índice VIX, agora abaixo de 16, mostra volatilidade reduzida.

Matt Zeller
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