O foco de hoje está no setor de empregos e seu impacto na inflação e nas decisões futuras do Federal Reserve. O relatório mensal de empregos dos EUA divulgado de hoje é apenas um dos muitos dados que serão considerados pelo Fed no próximo mês, mas é um ponto de dados importante. Em geral, vimos a queda do índice de volatilidade VIX, assim como do dólar e dos rendimentos do Tesouro, após a divulgação dos dados de emprego desta manhã. O VIX negocia próximo dos 15 pontos hoje de manhã, o que não reflete pânico em Wall Street, mas mostra uma preocupação um pouco maior do que no mês passado. O dollar index negocia próximo dos 102,0 pontos, seguindo os títulos do Tesouro, que estão em queda após a divulgação dos dados desta manhã. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam em torno de 4,15%, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 4,84%. Os preços do petróleo bruto estão um pouco mais altos após um ataque da Ucrânia em um porto russo, enquanto estamos vendo ganhos mais substanciais no complexo de grãos e oleaginosas devido aos riscos geopolíticos elevados nesta manhã.
A economia criou 187 mil empregos em julho, o que ficou abaixo das expectativas dos analistas de que 200 mil seriam criados. Além disso, o total do mês anterior foi revisado para baixo, com a criação de 185 mil empregos, abaixo dos 209 mil originalmente relatados. No entanto, o setor privado criou 172 mil empregos em julho, o que correspondeu às expectativas dos analistas, e foi acima dos 128 mil do mês anterior, revisados para baixo. O setor de manufatura teve uma perda líquida de 2 mil empregos em julho, já que o setor continua em recessão. No entanto, a taxa de desemprego caiu para 3,5%, abaixo das expectativas dos analistas de que se manteria em 3,6%. Os salários médios por hora vieram mais altos do que o esperado devido ao mercado de trabalho apertado, subindo 0,4% no comparativo anual e 4,4% no comparativo anual. Isso superou as expectativas dos analistas de uma queda para 0,3% em relação ao mês anterior e 4,2% em relação ao ano anterior. A média de horas trabalhadas por semana caiu para 34,3 horas, abaixo das 34,4 horas anteriormente. Wall Street concentrou-se na queda na criação de empregos, enquanto outros vão focar na taxa de desemprego e nos ganhos por hora acima do esperado. Esse relatório não vai resolver essa discussão. No entanto, com base no que já foi declarado anteriormente, suspeito que o Fed verá este relatório como justificativa para manter uma política de juros "mais alta e por mais tempo". Dito isso, muitos outros dados surgirão antes da reunião de política do próximo mês, incluindo outro relatório de empregos e uma série de dados de inflação.
A China incentivará mais trabalhadores rurais qualificados a se mudarem das áreas rurais para as cidades em sua última medida para estimular a economia. O mercado imobiliário representa pelo menos 30% do produto interno bruto da China. Os formuladores de políticas esperam que a mudança dos trabalhadores migrantes para as cidades aumente a demanda por moradias, impulsionando o mercado imobiliário, ao mesmo tempo em que aumenta a demanda por bens e serviços nessas cidades. A China está flexibilizando os requisitos de registro para esses trabalhadores migrantes para facilitar a mudança. O país também se comprometeu a flexibilizar as restrições aos viajantes de negócios estrangeiros que vêm à China para reuniões, exposições ou investimentos, mas forneceu poucos detalhes.
O mundo havia se acostumado aos embarques perdidos de grãos da Ucrânia devido a ataques russos em sua infraestrutura de exportação, porque a Rússia estava inundando o mercado mundial com quantidades recordes de trigo barato, e o Brasil estava fazendo o mesmo com sua safra recorde de milho. No entanto, a escalada contínua da guerra estava destinada a resultar em ações que poderiam ameaçar as exportações de trigo da Rússia e possivelmente de petróleo. Isso seria um jogo completamente diferente se esses eventos fossem bem-sucedidos para reduzir os embarques. Era apenas uma questão de tempo até que acontecesse se a guerra continuasse se escalando. Dois drones da Ucrânia atacaram o porto do Mar Negro de Novorossiysk durante a noite, que abriga uma base naval, além de servir como um importante hub para exportações de grãos da Rússia. O porto também é usado para exportar petróleo da Rússia e do Cazaquistão, carregando aproximadamente 1,8 milhão de barris por dia para embarque. O porto ficou fechado por apenas algumas horas antes de retomar as operações, mas a guerra cruzou mais uma linha que traz novos riscos conforme nos aproximamos de mais um fim de semana. Já vimos o Estreito de Kerch fechado para navios de carga russos à noite devido aos riscos de segurança elevados. Agora isso aumenta os riscos ainda mais - algo que o mercado certamente monitorará. Esse evento não interrompe os embarques de grãos e petróleo russos da região, mas aumenta os riscos de que isso possa acontecer, além de aumentar os riscos de ataques mais substanciais da Rússia à Ucrânia. A escalada continua, e isso aumenta os riscos tanto para as commodities alimentares quanto para as energéticas.
Os mercados de grãos e oleaginosas avançaram no mercado noturno devido aos eventos mencionados acima, mas, como já vimos anteriormente, eles precisarão continuar alimentando os bulls em relação a essa questão. Caso contrário, espera-se que o foco volte para a fraca demanda de exportação, principalmente para trigo e milho, enquanto os riscos de redução na produção fornecem um pouco mais de suporte para a soja devido à menor área plantada neste ano. As previsões continuam a apontar para clima mais úmido e frio no Meio-Oeste dos EUA, mas os traders podem querer focar nos riscos geopolíticos elevados com a chegada do final de semana em que a guerra continua, mas os mercados estão fechados.
