Os futuros de ações estavam cautelosamente mais altos durante a noite antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação esta manhã, enquanto os traders digeriam a ata da última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto, que foi divulgada na tarde de quarta-feira. Eles registraram um rali e, em seguida, caíram após a divulgação dos dados. O índice de volatilidade VIX caiu para uma mínima de quase duas semanas abaixo dos 16 pontos, enquanto o dollar index negocia perto dos 106,1 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro negociam perto de 4,62%, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 5,07%. Os preços do petróleo bruto em alta de quase 2% após a fraqueza recente, enquanto o setor de grãos e oleaginosas negociou de forma mista antes da divulgação do aguardado relatório de safra do USDA (WASDE).
O índice de preços ao consumidor norte-americano subiu 0,4% na comparação mensal em setembro, abaixo dos 0,6% do mês anterior, mas acima das expectativas dos analistas de crescimento de 0,3%. O CPI subiu 3,7% na comparação anual em setembro, igualando o ritmo visto em agosto, mas acima das expectativas dos analistas de 3,6%. O núcleo do CPI subiu 0,3% na comparação mensal, igualando o ritmo do mês anterior e correspondendo às expectativas dos analistas. O núcleo do CPI subiu 4,1% na comparação anual em setembro, ante 4,3% em agosto, mas correspondendo às expectativas dos analistas. É esse último número que os mercados inicialmente se concentraram nesta manhã, fornecendo uma sensação de otimismo cauteloso de que o recente tom expansionista (dovish) ouvido de membros do Federal Reserve pode se enraizar, embora os números semanais de desemprego tenham feito pouco para apoiar isso, freando o entusiasmo visto pela primeira vez após a divulgação dos dados de inflação.
O número da inflação principal refletiu o aumento dos preços de energia em setembro, como esperado, que quebraram fortemente quando o calendário virou para outubro. Todos os preços de energia subiram 1,5% em termos mensais em setembro, enquanto permanecem em queda de 0,5% na comparação anual. Os preços da gasolina subiram 2,3% no comparativo mensal e 2,2% no comparativo anual. O óleo combustível subiu 8,5% na comparação mensal, mas segue em queda de 5,1% na comparação anual. Isso foi parcialmente compensado por uma queda mensal de 1,9% nos preços do gás natural, que permanecem em queda de 19,9% na comparação anual. Já as commodities menos alimentos e energia caíram 0,4% no mês, e permanecem iguais ao ano anterior. Os preços dos veículos novos subiram 0,3% no mês, enquanto os preços dos carros usados caíram 2,5%. Serviços menos serviços de energia subiram 0,6% no mês e acumulam alta de 5,7% na comparação anual. Os custos de moradia também subiram 0,6% no mês e 7,2% no comparativo anual. Os serviços de transporte subiram 0,7% no mês e 9,1% no ano. Grande parte do setor de serviços permanece em modo inflacionário devido aos altos custos trabalhistas.
Os novos pedidos de seguro-desemprego permaneceram inalterados em 209 mil na semana encerrada em 7 de outubro, o que também correspondeu às expectativas dos analistas. Isso permitiu que a média móvel de quatro semanas caísse para uma mínima histórica de 206,25 mil pedidos, ante 209,25 mil na semana anterior. Os pedidos contínuos na semana encerrada em 30 de setembro saltaram para 1,702 milhão, alta de 30 mil em relação à semana anterior, que também foi revisada para cima em 8 mil. A média móvel de quatro semanas para os pedidos contínuos subiu 4.750, para 1,674 milhão. São números historicamente baixos, mas o salto de 30 mil pedidos contínuos é o que precisaremos ficar atentos quanto aos sinais de afrouxamento do mercado de trabalho. No entanto, Wall Street está focada no baixo número semanal de 209 mil pedidos que parece ser uma tendência nas últimas semanas, sugerindo que o mercado de trabalho permanece apertado, apoiando a inflação salarial em curso, que aparece no que o Fed chama de inflação "super-core" – serviços menos moradia.
A ata da reunião do Fed de setembro foi divulgada na tarde de quarta-feira, refletindo uma mudança no sentimento. Um número crescente de formuladores de políticas está preocupado com as incertezas da economia e o aumento dos preços das commodities, enquanto ainda apoia pelo menos mais um aumento de juros na última reunião. No entanto, essas mesmas autoridades indicaram que os mercados financeiros estão apertando, fazendo parte do trabalho para eles, já que os rendimentos do Tesouro de longo prazo tendem a subir, "apoiando o argumento de prosseguir com cuidado" antes de aumentar os juros novamente. Os traders de Wall Street viram isso como indicação de que o Fed está se aproximando muito de uma pausa, embora qualquer menção a uma mudança na política tenha sido amenizada pelo debate nas atas sobre direcionar a discussão para manter as taxas altas em vez de aumentá-las. Desse modo, o Fed pode estar mais aberto à ideia de uma pausa prolongada, mas os cortes de juros ainda parecem prováveis neste momento. Dito isso, as negociações de juros futuros do Fed aumentaram as chances de outro aumento na taxa de juros em janeiro para 41%, ante 27% ontem, com base nos dados de inflação e empregos desta manhã.
O relatório de safra WASDE do USDA de hoje dará o tom para os mercados de grãos e oleaginosas durante grande parte do restante do ano civil. As estimativas de produtividade de milho e soja serão observadas de perto. Este é um caso em que corresponder às estimativas do mercado pré-relatório pode ser considerado baixista se o mercado vir a safra sul-americana se encaminhando para bons rendimentos. Mas quaisquer mudanças potenciais nas metas de exportação dos EUA também ditarão o tom do mercado, com o line up de milho e soja para carregamento permanecendo decepcionante, principalmente nos portos do Golfo devido aos baixos níveis de água no Canal do Panamá. O USDA pode optar por esperar até novembro para fazer essas mudanças, mas elas provavelmente acontecerão. A China atualizou seu relatório de safra hoje, elevando a safra de milho deste ano para 288,2 milhões de toneladas, 11 milhões acima da última estimativa do USDA, com as estimativas locais tendendo a ser de 4 a 9 milhões maiores, reduzindo a necessidade de importações significativas este ano.
