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Comentários de Abertura

By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

Comentários de Abertura
 
Arlan Suderman
Chief Commodities Economist

Comentários de Matt Zeller, Analista Sênior de Inteligência de Mercado

 

Os futuros do Dow Jones indicam uma recuperação hoje após duas sessões de quedas leves consecutivas, impulsionados por um fraco relatório de empregos da ADP que adicionou combustível às especulações sobre uma mudança de postura do Fed. O mercado ainda é muito mais inclinado à cautela do que o Fed neste momento, esperando uma rápida movimentação para cortes de juros e com frequência em 2024, mas o banco central reluta em agir abruptamente e permitir que a inflação se eleve novamente. Os rendimentos do Tesouro estão levemente mais altos esta manhã, após os títulos de 10 anos terem atingido seu nível mais baixo desde agosto ontem, enquanto o índice de volatilidade VIX está de volta abaixo dos 13 pontos hoje, mantendo-se em torno do seu nível mais baixo desde antes da pandemia.
A empresa privada ADP relatou que os EUA criaram 103 mil empregos em novembro, abaixo da estimativa média de 130 mil e apenas levemente abaixo dos 106 mil em outubro (revisados para baixo de 113 mil anteriormente). Isso é mais evidência de um mercado de trabalho em desaceleração, antes dos números de pedidos de seguro-desemprego de amanhã (estimados em alta no comparativo semanal) e de empregos na sexta-feira (previstos para se recuperarem de um fraco número de outubro).
O índice MBA de pedidos de hipoteca teve alta de 2,8% na semana que terminou em 1º de dezembro, em comparação com 0,3% na semana anterior, registrando o quinto aumento consecutivo; as compras caíram 0,3%, enquanto os refinanciamentos subiram 13,9% no comparativo semanal. Mais importante ainda, a taxa média de hipotecas de 30 anos caiu de 7,37% para 7,17%; isso é inferior ao pico de 7,90% em 20 de outubro.
O déficit comercial dos EUA de outubro ficou muito próximo das expectativas do mercado, em USD -64,3 bilhões, aumentando em relação aos USD -61,2 bilhões em setembro e sendo o segundo mês consecutivo de aumento no déficit após o número mais baixo em três anos em agosto. As importações dos EUA subiram 0,2% em outubro para USD 323 bilhões, enquanto as exportações caíram 1,0% em outubro para USD 259 bilhões.
Surpreendentemente, os grãos forrageiros estão sustentando um bom rali esta semana, liderados por uma recuperação do trigo em relação às mínimas, já que o mercado observa uma série de vendas diárias de trigo HRW para a China. Será necessário mais para sustentar o avanço durante um período de poucos fundamentos. O USDA divulgará seu relatório de O&D (WASDE) na sexta-feira, mas poucas mudanças são esperadas de um relatório normalmente suave em dezembro. As áreas de cultivo sul-americanas estão recebendo chuvas benéficas, com as preocupações com as regiões secas do norte do Brasil para milho e soja diminuindo. Nosso principal meteorologista, Commodity Weather Group, comparou os últimos cinco dias de chuvas no Brasil e vários modelos para as próximas duas semanas (três gráficos à esquerda) com o período de 2015 atingido pela seca (gráfico à direita); mesmo a previsão mais seca para esta temporada deixa este período em melhor forma do que em 2015. Eles ainda estão monitorando a seca em cerca de 20-25% das áreas de soja brasileiras, mas esse número melhorou nas últimas semanas, e um evento de seca massivo e impacto na safra parece poder ser evitado, pelo menos por enquanto...

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4 de agosto – O índice de referência Dow Jones Industrial Average disparou no fechamento de ontem para terminar quase 700 pontos mais alto, em um fechamento recorde de 53.178 pontos – superando facilmente o topo anterior de quase um mês atrás. O S&P 500 está à beira de seu próprio recorde também, enquanto o índice NASDAQ está aquém das máximas de junho, mas trabalhando em uma forte alta de três sessões. Todos os três apontam para aberturas positivas hoje. A Palantir (uma empresa de software dos EUA) reportou lucros melhores do que o esperado ontem à tarde, após o fechamento, impulsionando o setor de tecnologia, embora uma série de outras empresas também tenha reportado lucros fortes. O título de dez anos continua recuando da máxima de sexta-feira, agora em 4,67%, com o dólar no lado alto do patamar de paridade, enquanto o índice VIX, agora abaixo de 16, mostra volatilidade reduzida.

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