Tanto os futuros de ações quanto os preços de commodities enfrentaram obstáculos nesta manhã, à medida que os traders ponderam o fracasso do gigante chinês, Evergrande Group, em comparação com a morte de três soldados dos EUA e um ataque a um tanque de combustível no Mar Vermelho que poderia intensificar a guerra no Oriente Médio. E, é claro, esta é a semana de decisão de política monetária do Fed, com Wall Street se preparando para o que o Federal Reserve pode dizer sobre a futura política monetária em sua reunião na terça e quarta-feira desta semana. O índice de volatilidade VIX negocia perto dos 14 pontos nesta manhã, refletindo os nervos exacerbados em Wall Street, enquanto o dollar index está mais firme em 103,7. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam perto de 4,11%, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 4,34%. Os preços do petróleo bruto negociam cerca de 1% mais fracos nesta manhã, depois de atingirem máximas de oito semanas acima de USD 79 por barril mais cedo na sessão, enquanto o complexo de grãos e oleaginosas negociou principalmente em baixa durante a noite, devido a preocupações com a deterioração da demanda chinesa nos meses seguintes.
Um tribunal de Hong Kong ordenou hoje que o gigante imobiliário chinês Evergrande Group liquide seus ativos para pagar credores, desestabilizando ainda mais o mercado imobiliário chinês. A empresa, que supostamente tem mais de USD 300 bilhões em passivos totais, não conseguiu chegar a um acordo de reestruturação com seus credores após um ano e meio de negociações. A principal questão agora é: os tribunais do continente chinês reconhecerão a decisão proferida pelo tribunal de Hong Kong? Se não, continuaremos em um impasse sobre o assunto. Se sim, isso despejará uma grande quantidade de propriedades em um mercado já deprimido, ao mesmo tempo em que atrasará a conclusão de cerca de 1.200 projetos espalhados pela China. A pressão descendente sobre o mercado imobiliário devido à liquidação pode levar outras empresas imobiliárias com dificuldades à liquidação também. O CEO da Evergrande, Siu Shawn, apresentou a história de forma positiva ao falar com a mídia chinesa, afirmando que isso iniciará um longo processo de reestruturação e liquidação que não afetará suas operações, mas a decisão de hoje fez pouco para restaurar a confiança na economia chinesa.
Um ataque de drone matou três soldados dos EUA hoje na Jordânia, criando receios de uma escalada na guerra regional no Oriente Médio. O ataque por militantes apoiados pelo Irã feriu pelo menos 34 outros soldados. O Irã nega envolvimento, mas acredita-se que esteja envolvido nas dezenas de ataques às forças dos EUA nos últimos meses, com as fatalidades de hoje aumentando a pressão política sobre a Administração Biden para ter uma resposta forte em um ano de eleições. As forças dos EUA foram atacadas por grupos apoiados pelo Irã mais de 150 vezes desde o início da guerra no Oriente Médio em 7 de outubro, mas esta é a primeira vez que um ataque resulta na morte de membros do serviço dos EUA. Navios de guerra dos EUA foram alvejados por forças Houthi apoiadas pelo Irã no Mar Vermelho, desencadeando ataques dos EUA contra o Houthi no Iêmen, mas isso agora coloca em risco um conflito mais amplo que poderia expor os envios de energia e a infraestrutura a um maior risco. Na verdade, os bombeiros tiveram que apagar um incêndio em um navio-tanque no Mar Vermelho atacado pelos Houthi durante o fim de semana.
O Federal Reserve se reunirá na terça e quarta-feira desta semana para discutir possíveis mudanças em sua política monetária. Não são esperadas mudanças nesta reunião, mas Wall Street espera que o Fed sinalize que mudanças estão por vir. As negociações de juros futuros do Fed negociam 50% de probabilidade do primeiro corte na taxa de juros ocorrer em março. Ainda não vejo isso acontecendo, especialmente depois de ver dados econômicos dos últimos 10 dias mostrando uma força renovada no setor imobiliário, bem como resiliência no mercado de trabalho. Veremos mais dados sobre este último quando o relatório mensal de empregos for divulgado na sexta-feira desta semana. No entanto, a declaração do Fed na quarta-feira poderia criar volatilidade adicional nos mercados nesta semana.
O setor de commodities começa a semana encarando alguns obstáculos, liderados pelas notícias da China. Os riscos geopolíticos no Oriente Médio compensam esses obstáculos, de certa forma, para o setor de energia, mas muito menos para o setor de grãos e oleaginosas. O setor de grãos e oleaginosas carece de uma direção fundamental nova. Devemos ver estimativas de produção atualizadas do Brasil nesta semana, incluindo nossas estimativas baseadas em pesquisa com clientes da StoneX na quinta-feira. Não há muitas indicações neste momento de que as estimativas de produção atualizadas cairão o suficiente para mudar a dinâmica do mercado. Enquanto isso, as estimativas para a produção argentina têm aumentado, compensando ainda mais as perdas no Brasil. O foco em breve se voltará para a temporada de plantio no Meio-Oeste dos EUA. O milho deve perder áreas este ano para evitar um balanço inflado. Alguns analistas acreditam que a soja deve ganhar área para evitar escassez no ano que vem. Eu espero que a soja tenha aumento de área e o milho tenha uma redução, mas discordo que a soja "deve" ganhar área. Essa posição seria baseada na suposição de que o Brasil não expandirá a produção novamente no próximo ano e/ou que terá um evento climático significativo no próximo ano. Não podemos assumir nenhum dos dois pontos neste momento.
