Os futuros de ações apontaram para baixo durante a noite, à medida que os traders temem que o Federal Reserve adie os cortes de juros altamente esperados após alguns relatórios de inflação mais quentes do que o esperado na semana passada. O anúncio de novas medidas de estímulo na China ajudou seus mercados, mas fez pouco para impulsionar as ações dos EUA para território positivo. O índice de volatilidade VIX negocia perto dos 15 pontos esta manhã, enquanto o dollar index negocia perto de 103,9. Os títulos de 10 anos do Tesouro recuaram para perto de 4,27% depois de não conseguirem testar a média móvel de 100 dias nos gráficos, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 4,59%. Os preços do petróleo bruto estão mistos, enquanto sondam novas máximas de 14 semanas. Os crescentes riscos geopolíticos fornecem suporte para os preços do petróleo bruto, enquanto as estimativas de demanda em queda limitam os ganhos até agora nesta manhã. O setor de grãos e oleaginosas negociou principalmente em alta durante a noite, com cobertura especulativa após um navio de grãos ter sido severamente danificado em um ataque dos rebeldes Houthi no Mar Vermelho.
O banco central da China cortou hoje sua taxa de empréstimo de referência para hipotecas residenciais. A LPR de cinco anos foi reduzida em 25 pontos-base para 3,95% hoje, o que foi um corte maior do que os 15 pontos-base esperados pelos analistas. O corte é uma tentativa de impulsionar o mercado imobiliário debilitado da China. No entanto, a LPR de um ano, utilizada principalmente por empresas, permaneceu inalterada em 3,45%, em comparação com um corte antecipado de 10 pontos-base. O banco central parecia estar buscando estimular o mercado imobiliário sem colocar pressão baixista desnecessária sobre o yuan em um momento em que o Federal Reserve está adiando os cortes na taxa de juros. A China quer que o mundo veja o yuan como uma forte alternativa ao dólar, mas muito estímulo poderia enfraquecê-lo, tornando-o menos desejável. Um funcionário do banco central afirmou no mês passado que a China deveria ter mais margem de manobra para estímulos este ano com a expectativa de que o Federal Reserve reduza as taxas dos EUA, mas agora isso está em questão após os dados de inflação dos EUA da semana passada.
Os gastos com feriados dispararam na China durante suas recentes celebrações do Ano Novo Lunar de oito dias. Manchetes dentro da China falavam de estradas, aeroportos, restaurantes, cinemas e atrações turísticas lotados. Os representantes do governo estimam que foram feitas 474 milhões de viagens domésticas dentro da China durante o período de feriado, o que representou um aumento de 34% em relação ao ano anterior e 20% em relação a 2019 - antes da pandemia de Covid. Os gastos com viagens aumentaram 47% em relação aos níveis de 2023 e 7,7% em relação a 2019. Os dados mostram que os turistas estrangeiros que vêm para a China estão de volta a 90% dos níveis pré-pandêmicos. A China ainda tem problemas econômicos persistentes causados pela redução das exportações para a Europa e para os Estados Unidos, bem como por um mercado imobiliário doméstico lento. No entanto, os consumidores parecem ansiosos para gastar dinheiro em atividades de prazer de curto prazo, como ilustrado pelos gastos com feriados.
Os Houthi apoiados pelo Irã e estabelecidos no Iêmen assumiram a responsabilidade por um ataque ao navio cargueiro Rubymar no Golfo de Aden, no Mar Vermelho, durante o fim de semana. O navio é o primeiro navio de grãos atingido na região, com expectativas de que sua carga de milho seja perdida se afundar, o que agora parece provável. Ironicamente, há relatos não confirmados de que o navio estava carregado com milho ucraniano destinado ao Irã. Dois mísseis foram lançados contra o navio, com um deles atingindo supostamente a sala de máquinas. A tripulação abandonou o navio enquanto a Marinha do Reino Unido presta assistência. O ataque a um navio de carga de grãos - e um não diretamente ligado a Israel ou aos Estados Unidos - representa uma escalada dos riscos para o frete que passa pela região. Isso não reduz a oferta de commodities produzidas no mundo - pelo menos não neste ponto - mas aumenta os custos de frete e prolonga os prazos de entrega, já que os transportadores escolhem rotas mais longas. Isso, por sua vez, reduz o fornecimento de navios disponíveis. O frete aéreo também está aumentando para bens de consumo, à medida que os transportadores buscam métodos de entrega alternativos. Tudo isso contribui a longo prazo para pressões inflacionárias sobre a economia global.
Nada mudou fundamentalmente para os mercados de grãos e oleaginosas durante o fim de semana, exceto os nervos dos gestores de fundos que detêm grandes posições vendidas no setor de grãos e oleaginosas. O maior medo de alguém que detém grandes posições vendidas é uma manchete que possa fazer com que outros que detêm posições semelhantes desfaçam essas posições. O mesmo medo é compartilhado por usuários finais sem cobertura. Desse modo, o ataque a um navio de carga de grãos no Oriente Médio levou à cobertura de posições vendidas durante a noite. Ainda não se sabe até onde esse rali de cobertura de posições vendidas levará os preços. Os produtores estão com poucas vendas tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos, então espera-se que isso limite o potencial de alta por enquanto. Compromissos chineses indicam que 9,3 milhões de toneladas de soja devem ser enviadas para o maior importador do mundo este mês, com 6 milhões de toneladas desse total originadas no Brasil. As exportação de soja do Brasil para a China devem se posicionar na faixa de 11 a 12 milhões de toneladas por mês em março e abril. Enquanto isso, as previsões climáticas estão aumentando as preocupações para a safra de milho de inverno em março e abril, com chuvas abaixo do normal esperadas no Centro-Oeste do Brasil.
