Os futuros de ações ficaram discretamente mistos durante a noite, enquanto os investidores equilibram expectativas de cortes de juros com preocupações sobre uma economia em desaceleração. O governo divulgou nesta manhã os dados atrasados de preços ao produtor e vendas no varejo de setembro, embora nenhum deles tenha trazido grandes surpresas capazes de alterar significativamente o cenário. O VIX recuou um pouco, sendo negociado próximo de 20, embora ainda permaneça relativamente elevado, refletindo preocupações contínuas. O dollar index foi negociado próximo de 99,9. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos estão em torno de 4,02%, representando mínimas de quase quatro semanas, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 2 anos estão em torno de 3,49%. Os preços do petróleo bruto caíram quase 2% nesta manhã, embora permaneçam dentro da faixa das últimas sessões. O setor de grãos e oleaginosas registrou ganhos modestos durante a noite.
As vendas no varejo subiram 0,2% no mês de setembro, abaixo da expectativa dos analistas de 0,4% de crescimento, embora ainda positivas. As vendas no varejo excluindo veículos subiram 0,3% em setembro, em linha com as expectativas, mas abaixo do crescimento de 0,6% do mês anterior. As vendas no varejo excluindo veículos e combustíveis subiram 0,1% no mês, abaixo da expectativa de 0,3% e também abaixo dos 0,6% do mês anterior. Os números de hoje mostram crescimento nas vendas de setembro, embora em ritmo mais lento do que o esperado, o que Wall Street argumentará como justificativa para outro corte de juros pelo Federal Reserve.
O índice de preços ao produtor (PPI) subiu 0,3% no mês de setembro, em linha com as expectativas. O PPI geral avançou 2,7% no ano, acima da expectativa de 2,6%. O PPI núcleo, que exclui os setores mais voláteis de alimentos e energia, subiu apenas 0,1% no mês, abaixo da expectativa de 0,3%. O PPI núcleo avançou 2,6% em termos anuais, também abaixo da expectativa de 2,7%. A inflação de bens está em 3,3% no ano após alta de 0,9% no mês, enquanto a inflação de serviços ficou estável no mês e subiu apenas 2,5% no ano em setembro. A alta da inflação de bens em setembro é preocupante, mas não inesperada. Não vejo muito aqui que mude as expectativas de Wall Street por um corte de juros pelo Federal Reserve em sua reunião daqui a duas semanas. Em nota relacionada, a Agência Federal de Financiamento Habitacional informou hoje que seu índice de preços de imóveis ficou estável em setembro, após alta de 0,4% em agosto. O índice subiu 1,7% em termos anuais, abaixo dos 2,4% de agosto.
A Ucrânia concordou com o plano de paz do Presidente Trump após algumas modificações, segundo diversos relatos, embora essas mudanças possam levar à rejeição do acordo pela Rússia. O Presidente Zelenskyy da Ucrânia deve viajar a Washington ainda esta semana para finalizar os detalhes. Permaneço cético quanto à implementação de um plano de paz no curto prazo, embora espere estar errado. O Presidente Putin da Rússia parecia ansioso para encontrar uma saída da guerra no início deste ano, até que o Presidente Xi visitou Moscou. Tudo mudou depois disso, com Putin fazendo de tudo para manter a guerra em andamento. Isso mantém os EUA afastados dos minerais raros da Ucrânia, além de consumir ativos militares difíceis de substituir sem acesso a minerais e ímãs de terras raras. Também impede Putin de se realinhar com Trump contra o Presidente Xi da China, com quem se alinhou para obter apoio contra o Ocidente durante a guerra. Nenhum dos três confia um no outro.
O Presidente Trump e o Presidente Xi realizaram uma ligação para reduzir tensões criadas após o novo ministro das Relações Exteriores do Japão apoiar o fornecimento de ajuda militar a Taiwan no início deste mês. Pequim iniciou a chamada após o Japão planejar o envio de mísseis para uma ilha a apenas 110 quilômetros de Taiwan. O governo chinês afirmou que Xi destacou a Trump que o retorno de Taiwan à China é parte integral da ordem internacional do pós-guerra, ao que Trump teria respondido que compreendia a importância de Taiwan para a China. Trump então publicou nas redes sociais: “Nosso relacionamento com a China é extremamente forte!” Em seguida, anunciou planos de visitar Pequim em abril do próximo ano. Trump teria então ligado para o Primeiro-Ministro do Japão para discutir as tensões. Isso alivia, por ora, os temores de que a questão de Taiwan possa prejudicar o acordo comercial firmado com a China há algumas semanas. Porém, Xi também enviou uma carta de felicitações ao Presidente venezuelano Nicolás Maduro na véspera de seu aniversário, descrevendo China e Venezuela como “amigos íntimos, queridos irmãos e bons parceiros”. Isso ocorre enquanto a Casa Branca considera formas de remover Maduro do cargo como presidente ilegítimo.
Os preços do petróleo continuam testando o limite inferior de sua faixa recente de negociação, abaixo de US$ 58 por barril, em meio a preocupações com excesso de oferta, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas tentam se consolidar em alta após perdas recentes. A direção futura dos preços depende em grande parte de se a China fará as grandes compras que a Casa Branca afirma que ela se comprometeu a realizar nas próximas semanas. O ceticismo quanto a isso mantém o mercado contido, enquanto o medo/esperança de que isso possa ocorrer impede os investidores de pressionarem o lado vendedor até que mais seja conhecido.
