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By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

Foi mais uma noite mista para os futuros de ações antes do relatório de empregos do setor privado desta manhã e do grande relatório de empregos do governo na sexta-feira. O VIX está novamente negociando próximo a 15 nesta manhã, enquanto o dollar index opera perto de 98,6. Os rendimentos dos títulos de 10 anos do Tesouro estão em torno de 4,14%, enquanto os títulos de 2 anos estão em torno de 3,46%. Os preços do petróleo bruto estão praticamente estáveis, após inicialmente atingirem mínimas de quase três semanas durante a noite, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas encontraram sólido interesse de compra durante a madrugada, liderados por ganhos de dois dígitos na soja.

O setor privado adicionou 41 mil empregos em dezembro, de acordo com o relatório da ADP desta manhã, uma melhoria notável em relação à perda de 29 mil empregos em novembro, embora ainda tenha ficado abaixo da estimativa média dos analistas, que esperavam um aumento de 47 mil empregos. Como você interpreta esses dados depende da perspectiva adotada. Por um lado, foi uma melhoria significativa em relação ao mês anterior, mas, por outro lado, ainda é um número tímido. A estimativa média para o relatório do governo de sexta-feira é de que ele mostre que a economia adicionou 55 mil empregos em dezembro, com o setor privado sendo responsável por todas essas adições, e a taxa de desemprego permanecendo inalterada em 4,6%. Wall Street escolheu interpretar o relatório desta manhã como um pequeno rebote na criação de empregos, menor do que o esperado, justificando um novo corte na taxa de juros mais cedo do que o previsto.

Os Estados Unidos apreenderam um petroleiro com bandeira russa no Atlântico Norte nesta manhã, segundo relatórios de agências de notícias. O navio seria parte da frota fantasma transportando petróleo sancionado da Venezuela que conseguiu escapar das tentativas de detê-lo após sua partida de lá. Ele teria mudado o nome de Bella 1 para Marinera e adotado a bandeira russa. Pelo menos outros três petroleiros da frota fantasma também teriam adotado bandeiras russas nos últimos dias, depois de navegarem sob bandeiras de Comores e Guiana. A apreensão aumenta ainda mais as tensões existentes entre Rússia e Estados Unidos, enquanto o presidente Trump busca trazer paz à Ucrânia. Os Estados Unidos começaram a apreender navios da frota fantasma que transportam petróleo sancionado da Venezuela, ao mesmo tempo que utilizam seu poder militar para extraditar o presidente venezuelano Maduro para enfrentar acusações de tráfico de drogas e armas em Nova York. Autoridades de alto escalão da Venezuela acusaram os Estados Unidos de usar essas ações para roubar seu petróleo, enquanto os EUA devolveram a acusação, afirmando que a Venezuela roubou petróleo americano ao nacionalizar a indústria petrolífera, tomando ativos de empresas americanas ao longo do último meio século. A CNBC relatou nesta manhã que as vendas de petróleo da Venezuela continuarão à medida que as sanções forem gradualmente levantadas, com os Estados Unidos adquirindo mais de 50 milhões de barris do país. Isso fornece evidências de que o governo Trump tem algum nível de coordenação com o governo venezuelano após a operação do fim de semana que extraditou Maduro.

Taiwan continua sendo um possível ponto de tensão que pode escalar novamente as disputas comerciais entre China e Estados Unidos. O partido governante de Taiwan, DPP, propôs uma alteração à lei de Taiwan que regula as relações com a China Continental, renomeando-a como “Lei de Relações entre Taiwan e a República Popular da China”. As mudanças propostas removeriam a frase “antes da unificação nacional” de sua linguagem, além de eliminar termos que se referem aos territórios de ambos os lados do Estreito de Taiwan como “regiões”. A redação alterada representaria mais um passo em direção à busca de independência total aos olhos da China, o que certamente teria irritado ainda mais a liderança chinesa, que prometeu “reunificação”. A proposta não avançou. A China também tomou medidas esta semana para bloquear a exportação de todos os produtos para o Japão que poderiam ter uso duplo, tanto comercial quanto militar, após o Japão fazer declarações oferecendo apoio militar a Taiwan. Isso foi seguido por uma venda de armas no valor de 11,1 bilhões de dólares para Taiwan pelos Estados Unidos. As ações combinadas resultaram na maior rodada de exercícios militares com munição real até hoje ao redor da ilha durante os feriados, nos quais a China demonstrou sua capacidade de isolar Taiwan, bloqueando o acesso de outros países que poderiam apoiá-lo. Muitos analistas acreditam que a China tomará uma ação decisiva em relação a Taiwan em 2027, mas eu alertaria contra esperar que a China aja em um momento em que todos esperam que ela aja, e certamente não seria surpreendente ver esse cronograma ser antecipado. Os Estados Unidos seriam obrigados a responder naquele momento, com interrupções comerciais altamente prováveis.

O Vice-Premier da China, Liu Guozhong, pediu esforços conjuntos para proteger a safra de trigo de inverno do país contra o frio intenso e a seca, em comentários feitos na terça-feira, conforme relatado pela mídia estatal hoje. Ele instou ações para monitorar de perto o crescimento da safra e protegê-la contra condições climáticas adversas, observando que o estado da safra é atualmente fraco em algumas áreas. Declarações como essa não são incomuns na China, mas refletem um nível de preocupação elevado em relação à safra deste ano. Mais notável é o fato de que a China fez outra compra de soja americana ontem, apesar das tensões crescentes sobre Taiwan e Venezuela, refletindo o desejo do presidente Xi Jinping de manter relações comerciais em tempos de tensões elevadas, para ajudar na recuperação econômica do país. Dito isso, a questão de Taiwan é provavelmente o maior risco potencial para essa relação.   

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5 de agosto – Os mercados de ações dos EUA estão em chamas nesta semana, com tanto o Dow Jones quanto o S&P 500 estabelecendo novas máximas históricas ontem, com os futuros indicando novos ganhos novamente hoje; o mercado permanece otimista quanto a um acordo com o Irã, apesar de nenhuma evidência disso até o momento. O petróleo bruto trabalha em uma máxima e uma mínima mais baixas hoje, mas permanece ligeiramente no lado alto na sessão, enquanto o dólar recua de volta em direção à mínima de quase dois meses de segunda-feira. O título de dez anos está estável a mais baixo nesta manhã (embora solidamente mais baixo até agora neste mês), em 4,605%, enquanto o índice VIX continua a se recuperar no meio da semana, com uma leitura de quase 17 pontos nesta manhã.

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4 de agosto – O índice de referência Dow Jones Industrial Average disparou no fechamento de ontem para terminar quase 700 pontos mais alto, em um fechamento recorde de 53.178 pontos – superando facilmente o topo anterior de quase um mês atrás. O S&P 500 está à beira de seu próprio recorde também, enquanto o índice NASDAQ está aquém das máximas de junho, mas trabalhando em uma forte alta de três sessões. Todos os três apontam para aberturas positivas hoje. A Palantir (uma empresa de software dos EUA) reportou lucros melhores do que o esperado ontem à tarde, após o fechamento, impulsionando o setor de tecnologia, embora uma série de outras empresas também tenha reportado lucros fortes. O título de dez anos continua recuando da máxima de sexta-feira, agora em 4,67%, com o dólar no lado alto do patamar de paridade, enquanto o índice VIX, agora abaixo de 16, mostra volatilidade reduzida.

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