Comentários de Mike Castle | Economista Sênior em Commodities
21 de abril – O mercado parece confiante de que o cessar-fogo será prorrogado antes de sua expiração amanhã, apesar da incerteza persistente sobre o destino das esperadas negociações de paz de segunda rodada no Paquistão. Após um intenso vai e vem, o vice-presidente JD Vance deve partir para Islamabad hoje, segundo relatos do Wall Street Journal, que também informou que o Irã enviará uma delegação hoje, embora a mídia estatal iraniana tenha contestado essa informação. A névoa da guerra continua, mas o mercado parece disposto a ignorá-la, com os futuros de ações apontando para uma abertura positiva no início da sessão. O VIX indica um início muito tranquilo, pairando praticamente inalterado em torno de 18,9, ainda bem abaixo dos níveis elevados vistos anteriormente durante o conflito. O dólar está ligeiramente em alta no início da sessão, mantendo-se acima de 98,2 no momento da escrita, permanecendo essencialmente no meio do intervalo estreito observado na última semana de negociações. Da mesma forma, os títulos do Tesouro estão discretamente em alta, com os rendimentos de 10 anos em torno de 4,266% e os de 2 anos em torno de 3,754%. Refletindo a calma relativa no mercado em relação ao conflito, os futuros do petróleo bruto também mostram um início tranquilo, com o WTI próximo subindo cerca de 1,5% para negociar em torno de US$ 87,20 no momento da escrita, enquanto o Brent próximo permanece ligeiramente abaixo de inalterado em torno de US$ 95,40. Enquanto isso, os mercados agrícolas estão amplamente misturados na abertura, com o complexo de trigo revertendo os ganhos da sessão noturna e agora operando no vermelho, enquanto a soja avança e o milho fica no meio termo, pairando praticamente inalterado.
As vendas no varejo dispararam 1,7% mês a mês em março, superando as expectativas dos analistas de um aumento de 1,4% e marcando o maior salto mensal desde janeiro de 2023. Em termos anuais, as vendas no varejo foram 4,0% maiores. Como esperado, grande parte desse aumento no indicador principal foi impulsionado pela alta nos preços da gasolina após o início da guerra no Oriente Médio. Excluindo gasolina e compras de automóveis, as vendas no varejo ainda subiram 0,6% mês a mês, igualando fevereiro depois de uma revisão para cima de 0,4% para 0,6%. Isso marca agora seis meses consecutivos de aumento nas vendas no varejo nos EUA, excluindo gasolina e automóveis, com os ganhos de 0,6% em fevereiro/março representando os mais fortes desde agosto do ano passado, indicando um consumidor americano resiliente.
O plantio de soja nos EUA está avançando em ritmo recorde, progredindo mais 6% apesar de uma semana úmida em grande parte do Meio-Oeste, alcançando 12% de conclusão. Isso está 4% à frente do mesmo período do ano passado e 5% acima da média dos últimos cinco anos para a semana. As regiões do Delta e do Vale do Rio Ohio estão mais adiantadas no cronograma, embora não sejam as únicas com um início acelerado. O plantio de milho também avançou 6% semana a semana, atingindo 11% de conclusão e ficando exatamente alinhado com o mesmo período do ano passado. As previsões atuais indicam que devemos ver mais uma semana sólida de progresso no plantio nos próximos dias, exceto por algumas áreas pontuais de umidade, antes que uma cobertura mais ampla se estabeleça durante o período de 6 a 10 dias. As Planícies do Norte devem permanecer amplamente secas nas próximas duas semanas, o que deve permitir um progresso rápido nessa região. Como sempre, durante o período de plantio e estabelecimento inicial, continuaremos monitorando as mudanças nas previsões de perto, mas hoje parece haver pouca ameaça no curto prazo.
As classificações do trigo de inverno nos EUA caíram mais 4% semana a semana, agora situando-se em 30% bom/excelente nacionalmente, permanecendo bem abaixo da média e marcando o pior índice neste momento desde 2023. É uma história de dois extremos, no entanto, com as áreas de trigo mole em grande parte em boas condições, especialmente a safra de trigo branco mole de inverno no Noroeste do Pacífico. A safra de trigo vermelho mole no leste do Meio-Oeste permanece em níveis próximos à média, embora alguns produtores periféricos no Sudeste, como Carolina do Norte e Arkansas, tenham registrado quedas semanais significativas, agora abaixo de suas médias respectivas. Os problemas reais continuam concentrados nas ainda secas Planícies dos EUA, com o principal produtor, Kansas, caindo 8% semana a semana para 24% bom/excelente, agora 10% abaixo da média neste momento, enquanto o vizinho Oklahoma manteve-se estável em seu desanimador 10% bom/excelente. Nebraska (-3%) e Colorado (-2%) também registraram quedas semanais, situando-se em apenas 11% e 14% bom/excelente, respectivamente, as menores classificações neste momento desde 2013 para ambos os estados. Esses dois também foram duramente atingidos pela geada do fim de semana, que viu temperaturas caírem para os dígitos baixos e 20°F, assim como partes do oeste do Kansas, adicionando mais estresse a uma safra já em dificuldades. As previsões mostram boas chances de chuvas chegando a essas áreas durante o fim de semana e na próxima semana, o que pode trazer algum alívio, mas uma quantidade significativa de danos provavelmente já foi feita.
