Fechamento de Câmbio

Câmbio encerra a quarta em alta, refletindo dados econômicos americanos e decisão de juros do Fed

▲ Taxa de câmbio (USDBRL): R$ 5,5798 (+0,1%)
▲ Dollar Index (DXY): ~99,8 pontos (+1,0%)

Em sessão de intensa volatilidade, o mercado de divisas repercutiu o fortalecimento generalizado do dólar após o Federal Reserve adotar uma postura cautelosa em sua decisão de juros, bem como dados mais fortes que o esperado para o mercado de trabalho e a atividade econômica nos EUA.

Variações do dólar comercial | No dia: -0,42% | Na semana: +0,12% | No mês: +2,46% | No ano: -9,86% | Em 12 meses: -1,01% |

Tarifas americanas no Brasil provocam forte volatilidade no real

A taxa de câmbio do real apresentou forte volatilidade na sessão desta quarta-feira, em um dia de força global do dólar e da formalização das tarifas americanas sobre o Brasil.
•    Embora a Casa Branca tenha confirmado a alíquota de 50% sobre importações do Brasil, ela inesperadamente prorrogou o início da taxação para quarta-feira que vem (06) e isentou uma série de produtos

Por que isso foi importante: As isenções inesperadas diminuíram receios de prejuízos das tarifas aos segmentos exportadores brasileiros, enquanto a prorrogação aumentou as esperanças de uma solução negociada entre os dois países.
•    Com isso, o real teve um dos melhores desempenhos globais entre as moedas mais líquidas.

Panorama: Na tarde desta quarta-feira, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou uma Ordem Executiva aumentando a tarifa de importação sobre produtos brasileiros para 50% a partir da próxima quarta-feira (06).
•    Ficaram isentos dessa nova tarifa diversos produtos da pauta exportadora brasileira, como suco de laranja, minério de ferro, produtos primários de ferro e aço, fertilizantes, celulose, produtos energéticos e de aviação civil.
•    Porém, outros segmentos importantes serão tarifados, como café, carnes e pescado.

Federal Reserve mantém juros estáveis e adota postura cautelosa

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve (Fed) manteve sua taxa de juros inalterada, no intervalo entre 4,25% e 4,50% a.a, em decisão largamente antecipada pelos investidores.
•    Dois integrantes do Comitê, Michelle Bowman e Christopher Waller, votaram por um corte de juros de 0,25 p.p., o que também era antecipado.

Por que isso foi importante: A postura mais cautelosa do presidente do Fed, Jerome Powell, em sua coletiva de imprensa após a decisão diminuiu apostas de cortes de juros pelos investidores, o que aumentou a perspectiva de rendimentos de títulos americanos e fortaleceu o dólar globalmente.

Panorama: Em sua coletiva, Powell procurou sinalizar que a política monetária americana está bem-posicionada e que não há pressa para voltar a cortar juros.
•    Ele afirmou que, embora seja possível que as pressões inflacionárias causadas pelas novas tarifas de importação sejam temporárias, ainda não é possível afastar os riscos de uma pressão mais abrangente e persistente.
•    Powell também afirmou que a composição da inflação americana começou a mudar, com preços de serviços se desacelerando enquanto os preços de alguns bens industriais aceleraram.
•    Adicionalmente, Powell alertou que os indicadores ainda apontam para um mercado de trabalho saudável e que a inflação está mais distante da meta buscada pelo Fed do que o emprego está de sua meta.

PIB americano acelera no segundo trimestre, mas contém sinais de alerta

Taxa de crescimento trimestral anualizada do PIB americano

Fonte: U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA), Federal Reserve Bank of St. Louis. Elaboração: StoneX.

Taxa de crescimento trimestral anualizada da demanda final doméstica privada americana

Fonte: U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA), Federal Reserve Bank of St. Louis. Elaboração: StoneX.

A primeira prévia do Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos no segundo trimestre apontou crescimento anualizado de 3,0%, após retração de 0,5% no trimestre anterior.
•    Em paralelo, o relatório de emprego privado do mês de julho, divulgado pelo instituto ADP, indicou criação de 104 mil novas vagas, superando tanto a expectativa mediana de 77 mil quanto o resultado negativo de junho, quando houve fechamento de 33 mil postos.
 
Por que isso foi importante: A divulgação de dados mais fortes para o mercado de trabalho e crescimento para o país reforçou a percepção de resiliência da economia americana, o que diminuiu apostas de cortes de juros pelo Federal Reserve e contribuiu para o fortalecimento global do dólar.

Panorama geral: Apesar da surpresa positiva com o PIB, vale destacar que parte da oscilação entre os trimestres pode estar associada à dinâmica recente das importações no país. O nível de importações impacta diretamente o cálculo do PIB, dado que as importações são descontadas da soma final do Produto.
•    O recuo observado no primeiro trimestre refletiu um movimento antecipado de estoques de importados por parte das empresas, que se adiantaram à implementação das tarifas. No segundo trimestre, por sua vez, a queda acentuada das importações favoreceu a recuperação do indicador.
•    Nesse contexto, o crescimento anualizado da demanda final doméstica privada americana desacelerou para 1,2% no trimestre, menor taxa desde o quarto trimestre de 2022.
•    A demanda final doméstica privada americana exclui as variações de estoque, os gastos do governo e o saldo comercial do Produto Interno Bruto, ou, de outra forma, soma o consumo das famílias e os investimentos produtivos das empresas.
•    Essa medida mostra que o crescimento do setor privado americano está desacelerando, o que pode ser um indício de enfraquecimento da atividade produtiva por conta do nível mais alto dos juros do país.

 

Fonte: StoneX cmdtyView. Elaboração: StoneX.