Fechamento de Câmbio

Câmbio encerra a quinta em alta, refletindo formação da Ptax de fim de mês e política comercial americana

▲ Taxa de câmbio (USDBRL): R$ 5,60 (+0,2%)
▲ Dollar Index (DXY): ~100 pontos (+0,2%

O movimento do pregão repercutiu a disputa pela formação da taxa Ptax de fim de mês, que trouxe bastante volatilidade e concentrou o volume de operações nos horários utilizados pelo Banco Central (BC) para a sua formação. Adicionalmente, o mercado de divisas refletiu nova sessão de fortalecimento global do dólar, diante de incertezas com relação à política comercial americana e tensões políticas com o Brasil. 

Variações do dólar comercial | No dia: +0,23% | Na semana: +0,70% | No mês: +3,05% | No ano: -9,34% | Em 12 meses: -0,97% |

Dólar consolida seu primeiro avanço mensal em 2025

Em nova sessão marcada por elevada volatilidade, a taxa de câmbio do real refletiu o fortalecimento do dólar em âmbito global, com o Dollar Index (DXY) consolidando seu primeiro avanço mensal no ano.

• O movimento foi impulsionado em grande parte pela crescente confiança dos investidores na resiliência da economia americana, em meio a divulgação de novos dados considerados positivos e o arrefecimento dos temores relacionados à tensões comerciais.

Por que isso foi importante: Desde o início de 2025, o dólar vinha acumulando perdas frente às principais moedas globais, em meio a preocupações com os impactos das tarifas de importação sobre a atividade econômica dos Estados Unidos. No entanto, nas últimas sessões, observou-se uma reversão desse movimento, com retomada da demanda pela moeda americana. Esse reposicionamento tende a exercer pressão sobre o real.

Panorama geral: A recuperação recente do dólar parece refletir um movimento de correção, diante da reavaliação de riscos que vinham penalizando seu desempenho.

• Por um lado, a sinalização de acordos comerciais considerados mais moderados pela Casa Branca contribui para reduzir a percepção de impactos mais severos das tarifas sobre a economia americana.
• Por outro, a divulgação de dados econômicos ainda considerados robustos tem amenizado o sentimento de risco sobre ativos americanos, levando investidores a revisar suas expectativas quanto aos efeitos das medidas comerciais.

Sentimento de incerteza prevaleceu no último dia antes das tarifas americanas a diversas economias

Durante a sessão, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, concedeu ao México uma prorrogação de 90 dias para negociar um acordo comercial mais amplo, adiando a aplicação de tarifas mais elevadas. Para os demais países, no entanto, espera-se a imposição de alíquotas definitivas já a partir da sexta-feira, prazo final estabelecido pela Casa Branca.

Por que isso foi importante: A proximidade do prazo de implementação das novas tarifas eleva o sentimento de incerteza nos mercados globais, penalizando ativos considerados mais arriscados, como moedas de países emergentes, entre elas, o real.

Panorama geral: Em abril, Trump havia declarado ter concluído “mais de 200 acordos”, enquanto o assessor comercial  da Casa Branca, Peter Navarro, projetava “90 acordos em 90 dias”. No entanto, até o momento, apenas oito acordos foram formalizados em 120 dias.

• O caso do Brasil permanece particularmente complexo, diante da imprevisibilidade nas decisões anunciadas até o momento. Após confirmar a aplicação de uma alíquota de 50% sobre importações brasileiras, o governo americano prorrogou inesperadamente o início da taxação para quarta-feira (6) e anunciou isenções para diversos produtos.
• Esse vai-e-vem nas decisões contribui para ampliar a percepção de risco sobre o Brasil, dificultando a precificação dos ativos domésticos e aumentando a volatilidade da taxa de câmbio.

Disputa pela taxa Ptax de fim de mês trouxe volatilidade para a sessão

Taxa Ptax de fim de mês – venda (R$/US$)

Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: StoneX.

Por que isso foi importante: Operadores do mercado financeiro intensificaram suas operações nos intervalos de formação da última taxa Ptax do mês, o que dificulta a interpretação sobre os movimentos do real no dia.

• A taxa Ptax é uma referência divulgada diariamente pelo BC e seu valor de fim de mês é muito utilizado em contratos de câmbio e derivativos.
• O volume de negócios e a volatilidade costumam aumentar durante as janelas de horários utilizadas pelo BC para o cálculo da taxa Ptax de fim de mês, entre as 10h00min e as 13h10min.

Fonte: StoneX cmdtyView. Elaboração: StoneX.