Fechamento de Câmbio

Câmbio fecha a quarta em alta, refletindo cenário político brasileiro e decisão do FOMC

 

▲ Taxa de câmbio (USDBRL): R$ 5,4675 (+0,5%)
▼ Dollar Index (DXY): ~ 98,8 pontos (-0,4%)

 

Principais tópicos do dia

• Preocupações políticas no Brasil
• Decisão de juros do FOMC

 

Preocupações políticas no Brasil

O real encerrou a sessão desta quarta-feira em baixa frente ao dólar mesmo em um dia de enfraquecimento amplo da moeda americana, anotando o segundo pior desempenho do dia dentre as moedas mais negociadas globalmente.

• A moeda brasileira passa por intensa desvalorização desde a última sexta (05), quando o senador Flávio Bolsonaro declarou que foi escolhido pelo ex-presidente Jair Bolsonaro como candidato à Presidência em 2026.

 

Por que isso foi importante: Investidores se mostram cada vez mais sensíveis à aproximação das eleições presidenciais de outubro, reagindo com intensidade a notícias sobre o pleito.

• Em particular, investidores temem que o governo atual aumente seu nível de gastos públicos durante 2026 e nos anos seguintes caso reeleito, o que elevou a percepção de riscos fiscais de ativos brasileiros e dificulta a atração de capital estrangeiro, desvalorizando o real.

 

Panorama: Investidores entendem que a escolha de Flávio como o candidato do PL à Presidência da República aumentaria as chances de reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva, associado a políticas fiscais mais expansionistas.

• Isto, por sua vez, decorre tanto da interpretação de que Flávio seria menos competitivo que o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), como por entenderem que sua candidatura aumenta a possibilidade de que exista mais de um candidato na eleição representando o legado de Bolsonaro, dividindo os votos da direita.
• Apesar de alguns comentários de Flávio quanto à possibilidade de desistência de sua candidatura e a aprovação pela Câmara dos Deputados do Projeto de Lei da Dosimetria, interpretado como um possível primeiro passo para uma substituição a candidatura de Flávio pela de Tarcísio de Freitas, investidores ainda se mostram bastante preocupados com a possibilidade de reeleição de Lula.

 

Decisão de juros do FOMC

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve (Fed) reduziu sua taxa de juros na decisão desta quarta-feira, saindo da faixa entre 3,75% e 3,50% para a faixa entre 3,50% e 3,75% ao ano.

• Apesar da redução, o Fed trouxe sinais de cautela sobre a condução futura de sua política monetária e contou com a dissidência de três membros, algo que não ocorria desde setembro de 2019.
• Enquanto o membro do conselho de governadores Stephen Miran defendeu um corte mais agressivo de meio ponto percentual, os presidentes regionais Jeffrey Schmid e Austan Goolsbee votaram por manter a taxa inalterada, evidenciando leituras internas distintas dentro do Comitê.

 

Por que isso foi importante: A redução dos juros americanos tende a prejudicar a rentabilidade dos títulos do Tesouro americano (Treasuries) e dificultar a atração de capital externo, enfraquecendo o dólar globalmente.

• Por outro lado, a falta de consenso dentro do comitê e a possibilidade de uma pausa no cortes na próxima reunião reforçam a percepção de incerteza no curto prazo, o que tende a sustentar a moeda americana, já que investidores tendem a buscar ativos seguros em ambientes de menor previsibilidade, penalizando moedas emergentes como o real.

 

Detalhes do "dot plot": As Projeções Econômicas Sumarizadas do Federal Reserve, divulgadas a cada duas reuniões, indicaram apenas um corte em 2026 e outro em 2027, antes que a taxa alcance o nível de longo prazo próximo de 3%.

• A mediana das projeções permaneceu estável em relação a setembro, mas o gráfico mostrou maior dispersão, sinalizando menor confiança sobre a trajetória futura dos juros.
• Para a atividade, o comitê elevou a estimativa do PIB de 2026 para 2,3%, meio ponto acima da projeção anterior, sugerindo crescimento mais acelerado.
• Para a inflação, os membros projetam preços ainda acima da meta de 2% até o fim de 2026, com o PCE devendo encerrar o ano em 2,4% e seu núcleo em 2,5%, indicando persistência inflacionária e justificando uma postura persistentemente cautelosa.

 

Falas de Jerome Powell: Em coletiva de imprensa após a decisão, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, reforçou o ambiente de cautela entre os membros do Comitê, não dando pistas claras sobre a condução futura do órgão.

• Segundo Powell, o Federal Reserve permanece agora em posição de observação, avaliando cuidadosamente os dados antes de definir os próximos passos de política monetária.
• Powell afirmou ainda que a autoridade monetária está dentro de uma faixa ampla considerada próxima ao nível neutro, o que permite ao banco central aguardar para entender como a economia irá reagir.

 

Variações do dólar comercial | No dia: +0,54% | Na semana: +0,60% | No mês: +2,49% | No ano: -11,50% | Em 12 meses: -9,60% |

​Fonte: StoneX cmdtyView. Elaboração: StoneX.