Grãos | Chamada de Abertura

Mercado Externo: Operação bombástica no setor de tecnologia é destaque junto à Guerra da Ucrânia e ao Fed

Os principais índices acionários nos EUA iniciam esta terça-feira (25) em baixa, devolvendo parcelas dos ganhos robustos da sessão de ontem (24).

De maneira geral, este é um momento um tanto quanto estimulante aos investidores norte-americanos, dada a renovação das expectativas associadas ao segmento de tecnologia avançada e a possibilidade de um novo corte de juros pelo Fed em dezembro.

Christopher Waller, diretor do Fed, anunciou na tarde desta segunda que é favorável a um novo corte de juros pelo Banco Central norte-americano, uma vez que considera o mercado de trabalho ainda enfraquecido o suficiente para legitimar um novo ato expansionista da política monetária. Os estímulos dessa declaração tendem a ser altistas aos índices acionários norte-americanos, e devem ser baixistas ao dólar, conforme aponta o relatório de Abertura de Câmbio desta terça, pela StoneX. Neste momento, as chances de corte de juros nos EUA (em 0,25 p.p), após as declarações de Waller e Willians, subiram para 80%.

No âmbito tecnológico, todavia, as ações da Nvidia demonstraram uma queda de quase 3% antes da sessão de hoje, o que deve explicar as baixas do mercado nesta manhã, mesmo em um momento predominantemente otimista. Os ativos associados à Nvidia despencaram à medida que a MetaIA deve realizar compras de chips de inteligência artificial junto à Google. A interpretação desta operação é de que a Nvidia pode ter seu posto, de dominância no fornecimento de chips para IAs, ameaçado no longo prazo. Desta maneira, são injetados níveis de incerteza que balançam os mercados nesta terça-feira.

A China estuda prolongar as investigações sobre importação de carne bovina até o dia 26 de janeiro de 2026. Eventuais restrições ou taxações às compras desses produtos devem beneficiar à indústria e os produtores locais, que sofrem no momento com excesso de oferta. Em contrapartida, os exportadores brasileiros devem sofrer as consequências, e a balança comercial brasileira deve ser impactada.

As negociações entre Kiev, Moscou e Washington continuam em torno de um acordo de paz que daria um ponto final à Guerra da Ucrânia. Neste momento, ainda não há nenhum avanço notório nas tratativas, e os preços do petróleo seguem oscilando sob uma dinâmica baixista.

Na Ásia, os mercados fecharam em alta, absorvendo os estímulos altistas do fronte macroeconômico e financeiro norte-americano, e conforme os grandes ganhos da Google, considerando as negociações junto à Meta. Na Europa, as bolsas operam sem direção única. 

Soja em alta

A soja terminou o pregão noturno desta terça-feira com ganhos, o que fez com que os outros grãos tivessem um comportamento de alta, paralelamente.

A China realizou uma nova compra de soja, desta vez em volumes menos acentuados, correspondentes à 123 mil toneladas. A operação foi pouco significativa ao mercado, uma vez que os agentes aguardam por importações mais robustas.

O que voltou à tona foi a questão do auxílio financeiro aos produtores norte-americanos, prometido por Trump há mais de um mês, quando as tratativas entre EUA e China estavam ainda pouco consolidadas. Esta pauta havia sido um tanto quanto negligenciada tanto pelo governo quanto pelos agentes uma vez que as relações comerciais entre os países esquentaram, e o acordo da Fase 2 foi aceito por ambas as partes. Entretanto, as negociações ainda demoram um pouco para ocorrer, e as perdas dos produtores de soja norte-americanos foram consideráveis nos períodos recentes, considerando a queda das exportações, a desvalorização do produto agrícola, a deterioração dos termos de troca para os produtores e os altos custos de produção. Assim, o assunto voltou à tona e alguma resolução deve ocorrer até a próxima semana.

Trump conversou com Xi Jinping pelo telefone, e, aparentemente, foi mais um bom encontro entre os governantes, e a soja foi uma das pautas principais. Neste momento, ainda não há tantas novidades sobre esta conversa, mas é um ponto de atenção para os próximos dias.

No Brasil, o plantio de soja segue em estágio final, e os pontos de preocupação dos produtores residem, sobretudo, nas condições climáticas. A irregularidade das precipitações vem afetando muito o desenvolvimento da cultura em algumas regiões no Mato Grosso, principal estado produtor. Algumas lavouras começam a demonstrar escassez hídrica, devido a falta de chuva por muitos dias consecutivos. A previsão para os próximos dias aponta para volumes de chuva significativos no norte do estado, mas, de modo geral, este ainda seguirá sendo um ponto de preocupação, certamente.

Milho em alta

O milho permaneceu praticamente estável durante boa parte da sessão, mas encerrou com pequenos ganhos, associados sobretudo ao suporte oferecido pela ótica da demanda.

O Rio Mississipi continua a se recuperar seus níveis, e o fortalecimento deste aparato logístico deve contribuir ainda mais para as exportações norte-americanas, que já se encontram bastante aquecidas.

Assim como para a soja, os produtores de milho devem ser beneficiados com a determinação por um auxílio financeiro para o segmento agrícola.

Quanto ao milho brasileiro, foram registradas, na semana passada, que se encerrou no dia 21 de novembro, exportações de cerca de 1,3 milhão de toneladas, 200 mil toneladas a menos que a semana anterior, mas 300 mil a mais em comparação a mesma semana no ano passado. O país segue competitivo nestas exportações, pressionando os futuros em Chicago. 

Trigo em alta

O trigo, assim como o milho, registrou ligeiros ganhos ao final da sessão.

O USDA revelou que cerca de 48% da área semeada apresenta condição boa/excelente, ante 45% da semana passada. Este deve ser mais um estímulo de baixa para o trigo, que apresenta dinâmica predominantemente baixista.  

O trigo brasileiro, em estágio final de colheita, também começa a dar as caras nas exportações. Nesta última semana, foram registradas 38,5 mil toneladas exportadas, as primeiras desde setembro. É mais uma localidade que deve contribuir com a competitividade do grão no globo, ainda que tenha menos força que outros players, como por exemplo a Argentina.