Mercado de enxofre dá sinais de alívio, mas oferta deve permanecer restrita até o fim de 2026

Sinais de alívio no mercado internacional de enxofre

O mercado internacional de enxofre começa a apresentar sinais de que o período de escassez extrema pode estar se aproximando do fim. A expectativa é sustentada por rumores sobre uma possível retomada das exportações do Cazaquistão e, eventualmente, da Rússia, movimento que poderia ampliar a disponibilidade do produto e reduzir parte da pressão enfrentada pelos compradores.

Queda dos preços nos portos brasileiros

Nesta semana, as cotações do enxofre nos portos brasileiros recuaram mais de US$ 100 por tonelada, queda próxima de 10%. Alguns fornecedores do Oriente Médio também reduziram seus preços de venda para setembro. Apesar da correção, os valores no Brasil permanecem acima de US$ 1.000 por tonelada, patamar 230% superior ao registrado no mesmo período de 2025.

“A queda recente representa um sinal positivo para os compradores, mas ainda não configura uma mudança estrutural no mercado. Os preços permanecem elevados e a disponibilidade internacional continua limitada, o que exige cautela na avaliação dos próximos movimentos”, afirma Tomás Pernías, analista de Inteligência de Mercado da StoneX.

Fatores que ainda limitam a oferta global

A restrição da oferta global está relacionada à redução do fluxo de navios pelo Estreito de Ormuz, importante rota para as exportações do Golfo Pérsico, além da interrupção dos embarques provenientes da Rússia, do Cazaquistão e da Turquia. Esses fatores contribuíram para reduzir a disponibilidade e ampliar o desequilíbrio entre oferta e demanda.

Impactos da escassez sobre os fertilizantes fosfatados

O cenário afeta diretamente a indústria de fertilizantes, sobretudo o segmento de fosfatados, que utiliza o enxofre como insumo na produção de adubos. Diante da elevação dos custos, a produção desses fertilizantes foi reduzida em diferentes países, acrescentando pressão sobre agricultores que já enfrentam margens apertadas, acesso limitado a crédito e despesas maiores.

Consequências para produtores e custos agrícolas

“O enxofre ocupa uma posição estratégica na cadeia de fertilizantes fosfatados. Quando sua oferta diminui e os preços avançam, o impacto alcança a produção de adubos e pode elevar ainda mais os desafios de custo enfrentados pelo produtor rural”, explica Pernías.

Perspectivas para o abastecimento e os preços até 2026

Embora a possibilidade de aumento da oferta traga uma perspectiva mais favorável, a expectativa de quedas mais acentuadas nos preços permanece limitada. As restrições no Oriente Médio continuam afetando o abastecimento internacional, enquanto as importações brasileiras de enxofre entre janeiro e agosto ficaram 50% abaixo do volume registrado no mesmo período de 2025.

Importações brasileiras seguem abaixo do normal

“Os indicadores recentes sugerem que o mercado pode ter deixado para trás o momento mais crítico da escassez. Ainda assim, o volume reduzido das importações brasileiras e a permanência das restrições globais indicam que uma normalização mais consistente não deve ocorrer no curto prazo”, acrescenta o analista.

Mesmo com as notícias favoráveis, o cenário-base aponta para poucas mudanças relevantes no mercado de enxofre e fertilizantes até o final de 2026.